Jefferies disse que espera uma nova onda de listagens públicas relacionadas a criptomoedas e blockchain à medida que a adoção institucional da infraestrutura de ativos digitais acelera em Wall Street e na indústria de pagamentos.
Em um relatório publicado após sua primeira Conferência de Investidores em Ativos Digitais em Nova York, a Jefferies disse que espera um aumento significativo de listagens públicas relacionadas a criptomoedas nos próximos dois anos e acredita que o setor pode se tornar um mercado público de US$ 1 trilhão em cinco anos.
A conferência, que reuniu executivos de 35 empresas de ativos digitais juntamente com cerca de 150 investidores institucionais, concentrou-se menos na especulação sobre o preço do bitcoin e mais na forma como os sistemas blockchain estão sendo cada vez mais integrados à finança tradicional.
Jefferies disse que conversas com clientes mostraram que os investidores estão se tornando cada vez mais convencidos de que a tecnologia blockchain está se movendo além da experimentação e entrando na infraestrutura financeira central.
“A participação dos clientes continua a crescer à medida que o foco se desloca para os beneficiários emergentes, à medida que bancos, exchanges, gestores de ativos, fintechs e empresas de pagamentos integram a infraestrutura blockchain,” disse o relatório.
O mercado de IPOs de criptomoedas desacelerou este ano após um ano de 2025 próspero, no qual várias empresas de ativos digitais conseguiram abrir capital amid rising bitcoin prices and renewed investor appetite for crypto-related stocks. O recuo recente nas listagens acompanhou em grande parte a volatilidade do mercado mais amplo e a incerteza macroeconômica, mas outra onda de ofertas é esperada para o final deste ano, com várias empresas de criptomoedas, incluindo a Securitize e a Payward, empresa-mãe da Kraken, finalizando planos de IPO.
Jeffries também apontou para a tokenização — o processo de representar ativos financeiros em redes de blockchain — como um dos principais impulsionadores dessa mudança. Executivos da conferência disseram que fundos do mercado monetário tokenizados, produtos de crédito privado e sistemas de liquidação baseados em blockchain já estão entrando em produção após recentes orientações regulatórias que reduziram a incerteza jurídica em torno de ativos digitais.
A tendência de Wall Street adotar a tecnologia blockchain e não se concentrar nos preços das criptomoedas tem sido um tema recorrente nos últimos meses. Grandes instituições financeiras, como JPMorgan, Morgan Stanley e outras empresas tradicionais de Fintech, estão investindo totalmente na adoção da tecnologia em seus modelos de negócio, independentemente do que esteja acontecendo com o preço do bitcoin.
Na verdade, a tokenização e as stablecoins foram os principais temas no Consensus Miami este ano, superando todas as outras discussões relacionadas a criptomoedas. "Estamos entrando em um mundo onde essencialmente toda a economia será tokenizada", disse Joseph Lubin, CEO e fundador da Consensys em Miami.
Jefferies argumentou que maior clareza regulatória poderia acelerar ainda mais a adoção, especialmente entre instituições financeiras altamente reguladas. O banco citou o proposto CLARITY Act, que estabeleceria um quadro mais amplo de estrutura de mercado para ativos digitais nos EUA, dizendo que a legislação poderia se tornar "a peça que faltava" para impulsionar mais investimentos institucionais e levar a finança baseada em blockchain ainda mais para o mainstream.
O relatório também destacou como empresas financeiras tradicionais estão cada vez mais parceando-se com provedores de infraestrutura nativos de cripto em vez de competir diretamente com eles.
Os painelistas da conferência descreveram um ecossistema em crescimento onde bancos, plataformas de negociação e empresas de pagamentos utilizam redes blockchain para reduzir os tempos de liquidação, melhorar a eficiência de capital e lançar novos produtos financeiros.
No início deste ano, a empresa de tokenização Securitize parceou-se com o agente de transferência Computershare para ajudar empresas públicas a emitir ações tokenizadas diretamente dentro dos sistemas existentes de registro de acionistas, enquanto a plataforma de criptomoedas Bullish (BLSH), dona da CoinDesk, acordou adquirir o agente de transferência Equiniti por US$ 4,2 bilhões para fortalecer sua infraestrutura de liquidação baseada em blockchain.
Stablecoins e pagamentos tokenizados foram repetidamente citados como áreas-chave de crescimento de curto prazo, especialmente à medida que empresas de pagamento buscam maneiras de reduzir o custo das transferências transfronteiriças e operar 24 horas por dia.
A conferência contou com executivos de empresas incluindo Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) e Consensys.
Enquanto a adoção institucional foi o maior catalisador quando a BlackRock começou os fundos negociados em bolsa de bitcoin, como essa adoção se apresentaria estava entre os tópicos mais discutidos na época. Avançando até hoje, parece que esses investidores sofisticados estão enxergando o setor como uma tecnologia disruptiva que pode aprimorar seu modelo de negócios a longo prazo, e não como uma negociação especulativa de curto prazo.
Jefferies disse que as discussões refletem uma mudança mais ampla na atenção dos investidores, afastando-se de moedas meme e atividades de negociação especulativa em direção a sistemas blockchain que geram receita com negociação, pagamentos, empréstimos e produtos financeiros tokenizados.
“Os investidores frequentemente superestimam a magnitude da disruptura tecnológica no curto prazo e subestimam no longo prazo”, disse o relatório.