Jack Mallers renuncia ao cargo de CEO da Twenty One Capital após fusão mal-sucedida

Jack Mallers renunciou ao cargo de CEO da Twenty One Capital e o mercado reagiu negativamente: as ações da empresa de tesouraria de bitcoin caíram quase 15% na terça-feira. Por que isso importa - A Twenty One é uma empresa de tesouraria de bitcoin cotada em bolsa que detém bitcoin em seu balanço patrimonial para oferecer aos investidores exposição ao criptoativo sem a necessidade de comprar BTC diretamente. A empresa ainda detém 43.514 BTC — valorizados em mais de US$ 4 bilhões aos preços atuais — tornando-a a segunda maior detentora corporativa pública de bitcoin, atrás da MicroStrategy de Michael Saylor. - Mallers cofundou a Twenty One com a Tether (emissora do USDT, a stablecoin mais utilizada no mundo) e levou a empresa à bolsa por meio de uma SPAC na NYSE em dezembro de 2025. SPACs são empresas fantasma usadas para acelerar a entrada de empresas no mercado, em vez de recorrer a um IPO tradicional. O acordo fracassado A saída de Mallers coincide com o colapso de um ambicioso plano de consolidação liderado pela Tether. O Bloomberg relata que a fusão proposta pela Tether — destinada a integrar as operações de tesouraria da Twenty One, os negócios de pagamentos e empréstimos em bitcoin da Strike (atuante em mais de 100 países) e a infraestrutura de mineração da Elektron Energy em uma única empresa cotada — desmoronou. - A proposta, inicialmente apresentada na Bitcoin Conference de abril de 2026 e publicamente apoiada por Mallers, visava criar “a principal empresa de bitcoin cotada em bolsa” ao combinar mineração, pagamentos e gestão de tesouraria. Mallers estava preparado para liderar a entidade combinada, com Raphael Zagury, fundador da Elektron, como presidente. - Essa estrutura agora está descartada. A Strike permanecerá independente. A Twenty One e a Elektron estão em conversas iniciais, ainda não especificadas, sobre um possível acordo mútuo, mas nada foi acordado. A saída de Mallers e a reação Mallers manteve sua mensagem de saída curta no X (anteriormente Twitter): “Esta não foi uma decisão fácil, mas foi a certa. O trabalho da minha vida continua sendo o bitcoin. Minha empresa de bitcoin é a Strike. O trabalho continua.” (Tweet datado de 21 de julho de 2026.) Nova liderança, novo discurso Raphael Zagury — fundador da Elektron Energy e ex-executivo do Deutsche Bank, Merrill Lynch e Goldman Sachs — foi nomeado CEO da Twenty One. Sua mensagem muda drasticamente da identidade de acumulação primeiro defendida por Mallers: o anúncio da Tether cita Zagury dizendo que a Twenty One “deve ser medida pelo fluxo de caixa que gera e pela disciplina com que aloca capital”. Contexto e cenário de mercado Empresas de tesouraria de bitcoin enfrentam crescente ceticismo desde seu aumento inicial. A ação da Twenty One oscilou de um máximo de 52 semanas de US$ 31,51 para um mínimo de US$ 4,81, refletindo dúvidas dos investidores sobre o modelo corporativo de bitcoin. Em maio de 2026, a Tether consolidou mais controle ao adquirir a participação de cerca de 25% da SoftBank — posição que a SoftBank havia adquirido inicialmente por US$ 999,3 milhões. Conclusão A saída de Mallers e o fracasso da fusão tripla marcam um ponto de virada para um dos maiores planos de consolidação do cripto. Com nova liderança prometendo disciplina institucional e a Strike separada, o próximo capítulo da Twenty One — e das estratégias corporativas mais amplas em torno do bitcoin — dependerá se a empresa conseguirá transformar seus grandes volumes de BTC em fluxo de caixa sustentável e confiança dos investidores.