Mars Finance noticia que, em 17 de junho, Kevin Wash presidirá pela primeira vez a reunião do FOMC como presidente do Fed. O mercado não tem muitas dúvidas quanto à taxa de juros em si, mas ainda existe grande incerteza quanto à sua postura política e aos fundamentos de suas decisões. As instituições resumem suas expectativas sobre o evento da seguinte forma: UBS: Ainda não há certeza suficiente sobre a postura política de Wash, nem sobre como ele responderá à política monetária. Independentemente de Wash ser hawkish ou dovish, ambos os cenários podem gerar riscos de precificação no mercado. ANZ: Wash demonstrou forte desejo de reforma, e espera-se que a coletiva de imprensa revele suas ideias de reforma; detalhes mais abrangentes podem ser esclarecidos no discurso de abertura do seminário de Jackson Hole em agosto. Bank of America: Espera-se que Wash seja dovish na coletiva de imprensa. Acreditamos que ele dirá que o conflito no Irã não afeta a inflação subjacente (apenas causa um impacto único nos níveis de preços), portanto o Fed deveria “ignorá-lo”, especialmente após recentes notícias de que uma solução para o conflito já foi encontrada. Capital Economics: Pode ser questionado sobre sua visão das taxas de juros. O risco para o mercado é que os comentários de Wash possam ser mais hawkish do que o esperado — seja por má comunicação, seja porque sua posição atual já não é tão dovish quanto quando buscava a nomeação do presidente Trump. Yale University: Se Wash depender excessivamente de lógicas brandas, como a “teoria da deflação por IA”, e ignorar dados concretos, o Fed pode repetir o erro da “inflação temporária”. Nordea Bank: Espera-se que Wash adote uma postura mais neutra ou ligeiramente hawkish para fortalecer sua credibilidade. Qualquer mudança em sua comunicação será indicativa, não imediata. BNY Mellon: Wash sempre criticou a orientação prospectiva e poderá usar esta coletiva de imprensa (ou limitar o número delas) para indicar como a política de comunicação mudará durante seu mandato. MFS Investment Management: Considerando a visão de Wash sobre a produtividade tecnológica, ele pode emitir comentários dovish. Contudo, essa possibilidade é baixa, pois fazer isso agora prejudicaria sua imagem como hawkish. (Goldten)
Perspectiva Institucional sobre a Estreia de Powell no FOMC: Postura Política Incerta, Riscos para Both Hawks e Doves
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Resumo
Em 17 de junho, Kevin Powell liderará sua primeira reunião do FOMC como presidente do Fed. As expectativas do mercado quanto a movimentos de taxas já estão em grande parte precificadas, mas ainda persiste incerteza em relação à sua postura política. O UBS afirma que a abordagem do Fed ainda é incerta, com riscos tanto hawkish quanto dovish para os sinais de negociação on-chain. O ANZ vê intenções de reforma provavelmente detalhadas em Jackson Hole. O BofA espera um tom dovish, incentivando o Fed a ignorar o conflito no Irã. A Capital Economics alerta para uma surpresa hawkish. A Yale alerta contra lógicas falhas, como a teoria da deflação por IA. Nordea e BNY Mellon preveem uma postura neutra ou hawkish, com mudanças na estratégia de comunicação. A MFS inclina-se para o dovish, embora céticos duvidem disso. Os traders estão observando níveis-chave de suporte e resistência em busca de sinais da direção de Powell.
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