Caso de lavagem de dinheiro OTC em Hong Kong: mulher condenada por lavar HKD 9,29 milhões por meio de USDT

Muitas pessoas têm um mal-entendido sobre a política de Web3 de Hong Kong: Hong Kong apoia o desenvolvimento de ativos virtuais, portanto, comprar, vender, fazer OTC ou operar com stablecoins em Hong Kong é legal e seguro.

This statement is only half correct.

Hong Kong está realmente desenvolvendo o mercado de ativos virtuais e criando espaço regulatório para negócios como plataformas de negociação, stablecoins, custódia e pagamentos. Mas Hong Kong incentiva inovação financeira com licença, controles internos, identificação de clientes e monitoramento de transações suspeitas, e não abre um canal mais rápido para a saída de fundos não identificados.

Um caso recentemente julgado pelo tribunal distrital de Hong Kong serve bem para ilustrar esse limite.

Segundo relatos da mídia de Hong Kong, o Tribunal Regional de Hong Kong emitiu sentença em 23 de junho de 2026 em um caso de lavagem de dinheiro envolvendo OTC de ativos virtuais. Uma mulher da China continental, de 34 anos, admitiu em Hong Kong quatro acusações de lavagem de dinheiro. Após chegar a Hong Kong, ela abriu várias contas bancárias digitais locais, que foram utilizadas por um grupo criminoso transfronteiriço para receber fundos provenientes de fraudes. Após a entrada dos valores, ela retirava o dinheiro em espécie e o utilizava para comprar criptomoedas em lojas locais de câmbio de ativos virtuais. Em dois meses, o valor envolvido atingiu 9,29 milhões de dólares de Hong Kong. O tribunal condenou-a a 47,5 meses de prisão.

Não é a história de “comprar U em Hong Kong leva à prisão”. O verdadeiro ponto de interesse neste caso é como os fundos fraudulentos passaram da conta da vítima para uma conta de banco digital local em Hong Kong, e depois foram convertidos em ativos na cadeia por meio de dinheiro em espécie e OTC. Para os grupos criminosos, o OTC não é uma ferramenta de investimento, mas sim uma porta de saída para transferir fundos ilícitos do sistema bancário para a cadeia.

Muitas pessoas discutindo esse tipo de notícia tendem a desviar o foco da questão: será que não se pode comprar USDT? Será que usar OTC leva à prisão? Será que dividir o dinheiro em várias transações é automaticamente um problema?

Nenhum.

No contexto de um caso penal, o que realmente importa é a origem, o uso e o papel do intermediário desse dinheiro. Dinheiro limpo, dividido em várias parcelas, não se torna automaticamente dinheiro sujo; fundos provenientes de investimentos reais, comércio, suporte familiar ou arranjos de imigração não constituem crime apenas por utilizarem determinada ferramenta financeira.

Mas se o valor original for proveniente de fraude, cada ação subsequente será reinterpretada: abrir uma conta não é apenas um cadastro comum, mas sim fornecer um ponto de recebimento; sacar fundos não é apenas um saque comum, mas sim interromper o fluxo bancário; comprar USDT em OTC não é apenas uma transação comum, mas sim converter ativos ilícitos em ativos on-chain mais fáceis de transferir internacionalmente; transferir criptomoedas para uma carteira especificada não é apenas uma transferência, mas sim ajudar um grupo criminoso a controlar e deslocar fundos roubados.

É por isso que, nesse tipo de caso, nem apenas os agentes na frente que usam técnicas de fraude são responsabilizados. Quem abriu a conta, quem retirou o dinheiro, quem levou o dinheiro para trocar por U, quem forneceu o endereço da carteira, quem ficou com as taxas — todas essas ações são analisadas dentro da mesma cadeia de fundos.

Para a defesa criminal, o mais crucial aqui não é “entender ou não criptomoedas”, mas sim conseguir explicar a cadeia de fundos: de onde veio o dinheiro, por que chegou até você, por que foi necessário sacar, por que foi trocado por U e para onde foi após a troca, e se o cliente observou sinais anormais naquele momento.

Grupos criminosos transnacionais que desejam lavar dinheiro normalmente não compram criptomoedas imediatamente; primeiro, procuram contas.

O dinheiro da vítima precisa primeiro ser depositado em uma conta local que pareça legítima, capaz de receber e sacar fundos. Quanto mais contas, mais fácil é dispersar os fundos; quanto mais dispersos forem os titulares das contas, mais fácil é para o grupo criminoso se esconder atrás delas.

Portanto, alugar, vender, emprestar contas ou abrir contas para receber dinheiro sob instrução de outras pessoas nunca apresenta risco baixo. O titular da conta pode achar que não está enganando ninguém, apenas ajudando a transferir fundos. Mas, para as autoridades encarregadas da investigação, a conta é o ponto de entrada dos fundos ilícitos no sistema financeiro de Hong Kong.

Se ocorrerem novamente depósitos em grandes valores em curto espaço de tempo, retirada imediata, correspondência entre o pagador e o destinatário da transação, solicitações no chat para não incluir observações, não perguntar sobre a origem e processar rapidamente, esses fatores se tornarão evidências de “conhecimento ou dever de conhecimento”.

O ponto sensível no ambiente OTC reside na lacuna entre dinheiro em espécie e ativos na cadeia.

De um lado, há dinheiro em espécie, cuja origem é difícil de rastrear; do outro, há USDT, com transferência rápida, entre plataformas, entre carteiras e entre jurisdições. Se não houver KYC rigoroso, verificação de origem dos fundos, registro de transações, armazenamento de endereços de carteira e tratamento de transações suspeitas, o OTC se transformará de um serviço de negociação em um canal de lavagem de dinheiro.

O mais perigoso no setor não é “o cliente vir comprar USDT”, mas sim o fato de o comportamento de negociação do cliente ser totalmente incompreensível. Por exemplo, uma pessoa sem fonte de renda estável chega com milhões em dinheiro em espécie para trocar por stablecoins em um curto período de tempo; o mesmo intermediário traz constantemente clientes diferentes para negociar, mas os endereços de carteira, dispositivos e contatos são altamente sobrepostos; os fundos circulam rapidamente entre várias contas bancárias antes de serem concentrados para comprar criptomoedas via OTC; o cliente se recusa a explicar a origem dos fundos e exige apenas receber as criptomoedas imediatamente e transferi-las logo em seguida.

Se essas transações forem aceitas integralmente, quando o caso for revisado posteriormente, as lojas OTC terão dificuldade em justificar-se apenas com “não sabia”. Em casos penais, “não sabia” não é apenas uma defesa verbal; é necessário verificar se você realizou identificação, verificação e recusa adequadas ao risco envolvido.

Hong Kong está realmente impulsionando o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais. O regime de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais já está em funcionamento, e o regime de regulamentação para emissores de stablecoins entrou em vigor em 1º de agosto de 2025. De acordo com informações públicas do Monetary Authority de Hong Kong, os emissores de stablecoins já estão inseridos no quadro regulatório de licenciamento em Hong Kong, e os participantes do mercado devem cumprir o “Regulamento sobre Stablecoins” e as diretrizes relacionadas; atividades não licenciadas e publicidade inadequada podem desencadear consequências regulatórias.

Mas esta rota regulatória não é um relaxamento, e sim colocar os ativos virtuais dentro de um quadro regulatório financeiro mais claro.

Em fevereiro de 2024, o governo de Hong Kong realizou uma consulta pública sobre propostas legislativas para regular negociações over-the-counter de ativos virtuais, propondo a criação de um regime de licenciamento para provedores de serviços de negociação over-the-counter de ativos virtuais, conforme o Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo. Alguns pontos-chave das propostas incluem: provedores que ofereçam serviços de troca em espécie entre ativos virtuais e moeda, sob forma de negócio, devem solicitar uma licença ao Comissário das Alfândegas; a supervisão abrange tanto estabelecimentos físicos quanto plataformas online; e o Comissário das Alfândegas monitorará a conformidade dos licenciados com medidas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.

Isso indica que os reguladores já consideram o OTC como uma interface crucial do mercado de ativos virtuais. Ele conecta moedas fiduciárias e ativos virtuais, bem como bancos, dinheiro em espécie, stablecoins, carteiras e transferências transfronteiriças. Quanto mais importante for a interface, menos provável é que permaneça por muito tempo no estado de “apresentação por conhecidos, transações em dinheiro e negociações sem verificação de origem”.

Em julho de 2025, a Alfândega de Hong Kong divulgou um caso de lavagem de dinheiro envolvendo aproximadamente 1,15 bilhão de dólares de Hong Kong, com a participação de contrabando de dinheiro em espécie e ativos virtuais. A alfândega mencionou que os envolvidos realizavam transações frequentes e rápidas de grandes montantes em stablecoins e moedas fiduciárias com fundos de origem desconhecida, o que era altamente desproporcional à sua trajetória e situação financeira. Essa descrição tem significado relevante para a indústria: as autoridades regulatórias avaliam os riscos de OTC não apenas observando se o cliente comprou criptomoedas, mas se o valor, a frequência, o perfil do cliente, a origem dos fundos e os métodos de transação são coerentes entre si.

Visto em conjunto, a postura de Hong Kong não é contraditória: o setor de ativos virtuais regulamentados continua a se desenvolver, enquanto os canais para lavagem de dinheiro por meio de contas, dinheiro, OTC e carteiras permanecem sendo estritamente restringidos.

Neste tipo de caso, pessoas comuns podem se envolver.

Alguém foi convencido por um amigo a abrir algumas contas em Hong Kong, “só para ajudar a receber dinheiro”. Alguém vendeu sua conta bancária ou conta de carteira eletrônica a intermediários. Alguém acredita que apenas executa tarefas, recebe uma taxa para fazer saques, comprar U e transferir criptomoedas, o que seria, no máximo, uma infração, mas não chega ao nível de um crime penal.

A questão é que o significado da verificação de identidade da conta é que há uma pessoa responsável por trás da conta. Grupos criminosos estão dispostos a pagar-lhe uma taxa de benefício, não porque essa ação não tenha risco, mas porque precisam da sua identidade para assumir o risco.

Quando a vítima relatar o crime, os extratos bancários forem rastreados, as contas forem congeladas e a polícia comparecer, a pessoa que realmente precisará explicar a origem dos fundos será o titular da conta. Nesse momento, registros de bate-papo, fluxos de recebimento, registros de saque, transações OTC e endereços de carteira serão analisados em conjunto. Se você conseguir apresentar bens reais, serviços, empréstimos, investimentos ou outras relações básicas, isso determinará diretamente se a justificativa de “ajudar um amigo” ainda terá credibilidade.

Se pessoas comuns realmente tiverem necessidades de transferência de fundos transfronteiriças, devem retornar às razões reais e aos caminhos regulares. Imigração, investimento, suporte familiar, cuidados médicos, liquidação comercial e vida no exterior cada um têm requisitos distintos de documentos, limites, impostos e regulamentação cambial. Evitar os caminhos regulares por considerá-los complicados e, em vez disso, usar contas de terceiros, recorrer a casas de câmbio ilegais ou comprar U em dinheiro frequentemente não reduz custos, mas acumula riscos civis, administrativos e criminais.

Para profissionais envolvidos em OTC, carteiras, pagamentos e stablecoins, o controle de risco não pode parar no nível de “o cliente afirma ser legítimo”. A conformidade não se resume a tirar uma foto de um documento de identidade nem a fazer o cliente assinar uma frase como “fonte dos fundos legítima”. Registros verdadeiramente úteis devem conectar a identidade do cliente, o caminho de pagamento, documentos comprobatórios da fonte dos fundos, o propósito da transação, o endereço da carteira, o hash da transação e a avaliação de risco. Em casos de transações claramente irrazoáveis, deve-se ser capaz de demonstrar registros de recusa, suspensão, diligência aprimorada ou relato de transações suspeitas.

Clientes da China continental que compram USDT por meio de Hong Kong devem também considerar os riscos legais entre as duas regiões. Este é exatamente o ponto onde muitos cometem erros de julgamento: estar operando em Hong Kong não significa que os riscos sejam avaliados apenas sob a lei de Hong Kong. Se a origem dos fundos, a aquisição de clientes, a provisão de contas, a necessidade de câmbio ou os crimes upstream ocorrerem na China continental, mesmo que as ações sejam realizadas em Hong Kong, isso não implica que os riscos permaneçam apenas em Hong Kong. No contexto da China continental, entradas comuns em casos envolvendo criptomoedas e transferências transfronteiriças de fundos incluem operação ilegal, ocultação ou esconderijo de bens provenientes de crimes, lavagem de dinheiro, auxílio a atividades criminosas de redes de informação, coautoria em fraude, abertura de cassinos, captação ilegal de depósitos públicos, entre outros. O ponto-chave não é o rótulo de “compra e venda de USDT”, mas sim: de onde vêm os fundos, por que passam por você, o que você ganhou, se há recebimento ou pagamento em nome de terceiros, se há preços anormais e se há evidências que expliquem o propósito da transação.

Se já ocorreu o congelamento da conta, contato da polícia ou solicitação de auxílio na investigação, o primeiro passo não é repetir constantemente “só estava ajudando”, mas sim organizar imediatamente os documentos: comprovantes de origem dos fundos, relação básica das transações, registros de bate-papo, extratos de recebimentos, registros de saques, comprovantes de transações OTC, endereços de carteira, hashes na blockchain e informações sobre as contrapartes, além do motivo pelo qual você acreditou que essa transação era legítima. Em casos penais, conseguir explicar claramente a cadeia de fundos muitas vezes é mais importante do que simplesmente dizer que não entende de criptomoedas.

O que realmente vale a pena lembrar sobre este caso de lavagem de dinheiro OTC em Hong Kong não é “comprar USDT leva à prisão”, mas sim: quando um valor precisa passar por contas de outras pessoas, retirada em dinheiro, compra de criptomoedas via OTC e carteiras no exterior para ser transferido, já não se trata apenas de uma questão de caminho técnico, mas de uma cadeia de fundos que exige interpretação legal.

Hong Kong está comprometido com o desenvolvimento do Web3. Plataformas de negociação de ativos virtuais, stablecoins, ativos tokenizados, pagamentos criptografados, carteiras e custódia podem todos se tornar parte do mercado financeiro de Hong Kong.

Mas desenvolver a Web3 não significa permitir que ativos virtuais se tornem canais rápidos para fundos criminosos. Quanto mais novas ferramentas financeiras forem incorporadas à regulamentação, mais devem estar sujeitas a restrições sobre contas, clientes, origens dos fundos, registros de transações e monitoramento de transações suspeitas.

Para pessoas comuns: não empreste contas, não venda contas, não receba pagamentos, faça saques, compre U ou transfira criptomoedas por estranhos. Para profissionais envolvidos em OTC, carteiras, pagamentos e stablecoins: não pergunte apenas aos clientes quantos U eles querem comprar; pergunte também de onde vem esse dinheiro, por que estão comprando dessa forma, para onde irá após a transação e se há evidências que expliquem.

O que puder ser explicado é negociação; o que não puder ser explicado pode ser uma cadeia de financiamento de atividades ilegais.

/ FIM.

Este artigo é original do Escritório de Advocacia Shanghai Mankun e representa apenas a opinião do autor, não constituindo consulta ou parecer jurídico sobre questões específicas. Para reprodução ou consulta jurídica, adicione o atendimento ao cliente: mankunlawyer.