A HIVE Digital Technologies acaba de fechar um acordo do tipo que faz parecer que suas origens na mineração de bitcoin são uma vida passada. A subsidiária da empresa, BUZZ High Performance Computing, assinou um acordo de três anos em nuvem de GPU com a Bell AI Fabric, no valor aproximado de US$ 220 milhões.
O contrato, anunciado em 18 de junho de 2026, prevê a implantação de 2.304 GPUs NVIDIA Grace Blackwell na instalação da Bell em Merritt, Colúmbia Britânica. As operações devem ser colocadas em funcionamento no final de 2026 ou início de 2027, e, uma vez que a infraestrutura estiver em pleno funcionamento, a HIVE espera gerar aproximadamente US$ 70 milhões em receita recorrente anual.
A anatomia do negócio
A parceria não se concretizou da noite para o dia. A BUZZ HPC e a Bell Canada estabeleceram uma parceria preferencial em 3 de agosto de 2025, criando as bases para a integração dos clusters de GPU da NVIDIA com a infraestrutura nacional da Bell.
O novo acordo reúne uma lista surpreendentemente robusta de parceiros de tecnologia. O fabricante canadense de hardware Hypertec está fornecendo equipamentos localmente construídos, enquanto a Cohere, empresa de IA empresarial, fornece os modelos de IA que funcionarão na infraestrutura. As GPUs Grace Blackwell da NVIDIA servem como espinha dorsal computacional.
Todo o arranjo é construído em torno do conceito de “IA soberana”, o que significa que os dados permanecem no Canadá, processados em solo canadense, utilizando hardware fabricado no Canadá. A Bell AI Fabric torna-se essencialmente a porta de entrada para clientes empresariais e governamentais que precisam de poder de computação GPU sem os desafios de soberania associados às alternativas de hiperscalers com sede nos EUA.
Da mineração de bitcoin à infraestrutura de IA
HIVE tem se reposicionado constantemente em direção à computação de alto desempenho e infraestrutura de IA. A empresa estabeleceu como meta um crescimento de 5x em suas operações de HPC e IA para 2026. Conseguir um contrato de US$ 220 milhões com uma das grandes empresas de telecomunicações do Canadá sugere que essa meta não é apenas um texto de marketing aspiracional.
O que isso significa para os investidores
Os US$ 70 milhões em receita recorrente anual projetada alteram o perfil financeiro da HIVE de maneira significativa. A receita recorrente proveniente de contratos empresariais é valorizada de forma muito diferente pelo mercado em comparação com os fluxos de renda voláteis vinculados às flutuações do preço do bitcoin.
O ângulo da IA soberana cria uma vantagem competitiva que provedores de nuvem puros têm dificuldade em replicar. A Amazon, o Google e a Microsoft podem oferecer maior capacidade total de processamento, mas não conseguem garantir facilmente que cada byte de dados permaneça dentro das fronteiras canadenses em hardware construído no Canadá.
O contrato não entra em vigor antes do final de 2026, no mínimo, o que significa que a receita não fluirá imediatamente. A implantação de infraestrutura GPU nessa escala envolve coordenação complexa da cadeia de suprimentos, e quaisquer atrasos na entrega de chips da NVIDIA ou na construção das instalações podem adiar ainda mais os prazos.