A pesquisa da Grayscale classificou o token AAVE da Aave como subavaliado, estimando um valor justo de US$ 80 a US$ 100 frente a um preço à vista de US$ 77, com base em análise de fluxo de caixa descontado.
A projeção de caso base do gestor de ativos para AAVE é de $179,11, sustentada por cinco fatores-chave.
Grayscale mapeia metas de preço AAVE para baixa, base e alta
O relatório destacou a classificação da Aave como um banco on-chain sem permissão que gera receita recorrente. A Grayscale estima que o protocolo gerará aproximadamente US$ 60 milhões em 2026.
“A receita da Aave tem sido cada vez mais sustentada pela atividade de stablecoins em vez de criptoativos voláteis, proporcionando uma base de receitas mais duradoura à medida que o protocolo cresce”, leu o relatório.
Aplicar múltiplos de fintech de 20x a 25x resulta em uma valorização justa de mercado de US$ 1,2 bilhão a US$ 1,5 bilhão. Essa faixa implica um preço de AAVE de US$ 80 a US$ 100.
A Grayscale também modelou três cenários de um ano. Seu cenário de baixa é de $90,91, o cenário base é de $179,11 e o cenário de alta é de $270,57.
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O caso base da empresa baseia-se em cinco suposições. Ela espera crescimento exponencial em stablecoins e importantes parcerias com a Horizon. Também assume que os depósitos anteriormente retirados retornarão.
O aplicativo Aave atrai usuários mainstream neste cenário. Finalmente, instituições constroem sobre a arquitetura V4, aprofundando a liquidez e impulsionando o protocolo em direção ao seu alvo de $179,11.
Onde AAVE se opõe aos alvos da Grayscale
AAVE atualmente negocia em torno de $77,23, com uma capitalização de mercado de aproximadamente $1,17 bilhão. Esse valor fica ligeiramente abaixo da estimativa inferior de valor justo da Grayscale. A esse preço, o cenário base implica um ganho de aproximadamente 132%.
A empresa também destacou Hyperliquid, Uniswap, Sky e Maple com forte valor relativo. Enquanto isso, as metas de preço foram estabelecidas após a exploração do Kelp DAO rsETH em abril ter atingido fortemente o protocolo.
A violação provocou uma queda acentuada nos depósitos totais da Aave. Mesmo assim, a Grayscale afirmou que a gestão transparente da crise pela Aave reforçou sua credibilidade institucional .
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