A Chicago Mercantile Exchange (CME) planeja processar a Commodity Futures Trading Commission dos EUA (CFTC) sobre a aprovação dos futuros perpétuos da Kalshi.
Por que a CME está processando a CFTC?
Durante uma entrevista com a CNBC, o CEO da CME, Terrence Duffy, disse que apresentarão uma ação judicial oficial na quinta-feira, 18 de junho, observando que o presidente da CFTC, Michael Selig, violou o Commodity Exchange Act.
Segundo Duffy, os futuros perpétuos (comumente conhecidos como perps) são swaps sob o Dodd-Frank Act, aprovado em 2010 como emenda ao Commodity Exchange Act.
Perps são ofertas populares no exterior que permitem aos traders especularem sobre preços sem possuir o ativo subjacente. Elas também não possuem data de validade, desde que as taxas de financiamento sejam pagas.
Para Duffy, os Perp. de bitcoin da Kalshi aprovados no final de maio não têm data de validade e não atingem o limiar de um ‘contrato de futuros.’ No entanto, envolvem a troca de taxas de financiamento entre duas partes, o que os torna um swap.
Ele acrescentou,
Se algo, esses produtos que ele supostamente aprovou como futuros não são futuros. São swaps. Então ele (Selig) contornou o Dodd-Frank Act.
No entanto, a CME detém uma licença monopolista que garante que todos os swaps sejam roteados por seu sistema. Duffy apontou que,
Temos uma licença exclusiva com cada fornecedor dos índices de referência. Portanto, todos eles precisariam passar pela CME, independentemente do contrato perpetuo. Eles precisariam listá-los como swaps se for essa a forma como saiu.
Guerras perpétuas: Um grande erro para a CFTC?
Vale ressaltar que Duffy reconheceu ter inicialmente considerado arquivar a ação judicial, mas optou por prosseguir com ela.
Curiosamente, a movimentação ocorre após a CFTC sinalizar planos de bloquear o lançamento da CME de negociação 24/7 para contratos futuros de ouro e petróleo. O regulador argumentou que o plano da CME ‘agravaria a volatilidade dos preços do petróleo.
A CME provavelmente desafiará o regulador se bloquear seus planos de negociação de óleo 24/7. Reagindo à ação judicial planejada por Duffy sobre os perps da Kalshi, Robert Schwertz, ex-advogado da CFTC, disse,
Isso será muito interessante. O pedido da Kalshi não menciona nada sobre swaps, e a CFTC já afirmou anteriormente que perps são swaps. Isso poderia ser uma grande omissão do ponto de vista de uma APA.
Por sua vez, Amanda Fischer, chefe de gabinete da SEC durante o governo Biden e crítica veemente do impulso cripto da administração Trump, saudou o plano da CME como “uma grande notícia”.
Esta é uma notícia enorme e sinaliza que o bonanza de sorteios para criptomoedas e mercados de previsão não será desafiado.
Para outros, no entanto, a movimentação da CME faz parte de um medo mais amplo entre os participantes tradicionais de Wall Street sobre a disruptiva que as empresas de cripto representam. Na verdade, no mês passado, o CME pressionou a CFTC a regular a Hyperliquid em meio à sua dominância no comércio de petróleo durante a crise da Ásia Ocidental.
Resumo Final
- CME planeja processar a CFTC pelos futuros perpétuos recentemente aprovados nos EUA.
- Se a CME vencer, até as aprovações dos mercados de previsão poderão ser revisadas, alertaram analistas.