Um volume de entradas de capital de um único dia impulsionou o ETF Bitwise Hyperliquid além de um limiar psicológico. Em 15 de junho, $15 milhões fluíram para o BHYP, elevando seus ativos totais sob gestão além de $105 milhões.
Para um fundo que só começou a ser negociado em 15 de maio na Bolsa de Valores de Nova York, esse é um ritmo notável. Ultrapassar US$ 100 milhões em AUM em aproximadamente 11 dias de negociação coloca o BHYP em um grupo raro entre os novos ETFs de criptomoedas lançados.
Dentro dos números
BHYP oferece exposição direta ao token nativo HYPE da Hyperliquid, uma blockchain Layer 1 construída especificamente para negociação de futuros perpétuos on-chain.
O fundo havia acumulado US$ 81,8 milhões em entradas líquidas acumuladas até o início de junho, com um volume médio diário de negociação de US$ 35,1 milhões.
A Bitwise definiu a taxa de patrocínio em 0,34%, embora tenha isentado totalmente a taxa durante o primeiro mês para os primeiros US$ 500 milhões em AUM.
O ETF também inclui recompensas de staking internas, o que significa que os titulares não estão apenas obtendo exposição passiva ao preço. Eles estão ganhando rendimento sobre os tokens HYPE subjacentes.
O cenário competitivo já está lotado
A Bitwise não foi a única empresa a identificar a oportunidade. A 21Shares lançou seu próprio ETF HYPE sob o ticker THYP, e a Grayscale entrou na disputa com o HYPG. O AUM combinado de todos os produtos spot da Hyperliquid supostamente ultrapassou US$ 150 milhões.
O token HYPE da Hyperliquid anteriormente atingiu mais de US$ 11 bilhões em capitalização de mercado, e o protocolo processou trilhões em volume cumulativo de futuros perpétuos.
O que isso significa para os investidores
Cada dólar que entra no BHYP se traduz em compras reais de HYPE no mercado à vista, o que é fundamentalmente diferente dos produtos baseados em futuros, que podem ser liquidados em dinheiro sem nunca tocar no ativo subjacente.
Os riscos são reais e merecem ser nomeados. A Hyperliquid, apesar de seus volumes de negociação impressionantes, ainda é um protocolo relativamente jovem. O risco de concentração é inerente quando um ETF acompanha um único token em vez de uma cesta. E a isenção de taxas de 0% não durará para sempre. Uma vez que a Bitwise comece a cobrar a taxa completa de 0,34%, algum capital sensível a preços pode migrar para o concorrente que oferecer as melhores condições.