Mensagem do BlockBeats, 22 de junho: o foco central do mercado global tem se deslocado gradualmente do conflito no Oriente Médio em si para a política monetária e a reavaliação da liquidez. Embora as negociações entre EUA e Irã na Suíça tenham alcançado avanços阶段is, com ambas as partes concordando em estabelecer um comitê de supervisão política de alto nível e elaborar um roteiro de 60 dias para um acordo final, o Estreito de Ormuz ainda não operou plenamente normalmente, e persistem diferenças significativas entre o Irã e os EUA quanto à questão do Líbano e às isenções de sanções petrolíferas; os riscos geopolíticos ainda não foram totalmente eliminados.
O mercado de energia começou a refletir a expectativa de recuperação da oferta. A produção de petróleo da Líbia atingiu o nível mais alto desde 2013, o Iraque planeja restaurar gradualmente sua capacidade pré-conflito e o Catar já iniciou os preparativos para reiniciar as exportações de GNL. O mercado está reassessando o impacto da recuperação da cadeia de suprimentos do Oriente Médio sobre os preços globais de energia e a trajetória da inflação, à medida que o choque de oferta causado pela guerra é progressivamente substituído pelo retorno da oferta.
No entanto, a mudança na política do Federal Reserve já é o principal fator que determina a precificação do mercado. O mercado de juros já incorpora totalmente a expectativa de um aumento de 25 pontos-base em setembro; o Goldman Sachs reduziu simultaneamente sua meta para o ouro e prevê que não haverá cortes de juros este ano. O novo presidente do Federal Reserve, Walsh, continua impulsionando a enfraquecimento das orientações prospectivas e do mecanismo de ponto de referência, aumentando significativamente a incerteza do mercado quanto à trajetória da política. Desde o contínuo aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a manutenção da força do índice do dólar até o início de grandes liquidações de operações de carry trade globais, todos indicam que os capitais estão retornando massivamente ao sistema do dólar.
Ao mesmo tempo, após o Banco do Japão elevar as taxas de juros, o governo japonês, embora tenha declarado apoio à normalização da política, começa a atrair atenção quanto ao espaço adicional para novos aumentos e ao risco de intervenção no iene. O Ministério das Finanças do Japão alertou publicamente que tomará medidas contra especulações cambiais, refletindo que os principais bancos centrais globais estão entrando gradualmente em um ambiente de política mais restritiva.
Para o mercado de criptomoedas, a maior variável atual já não é mais a situação no Oriente Médio, mas sim a pressão de liquidez causada pelo aumento contínuo dos custos globais de capital. Embora a redução do risco energético ajude a aliviar as preocupações com a inflação, o fortalecimento do dólar, a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a expectativa crescente de novos aumentos de juros pelo Fed continuarão pressionando a avaliação de ativos de risco. Quando o mercado começar a precificar "taxas altas por mais tempo" ou até mesmo "novos aumentos de juros", o foco do mercado de criptomoedas passará de eventos geopolíticos para a questão de se haverá novas fontes de liquidez.