Bitcoin ultrapassa US$ 80 mil pela primeira vez em três meses amid fluxos de ETF e short squeezes

Autor: Shenchao TechFlow

Na terça-feira (5 de maio), o mercado se recuperou completamente do impacto dos mísseis de segunda-feira.

O S&P 500 subiu cerca de 0,6%, o Nasdaq subiu cerca de 0,9% e o Dow Jones subiu cerca de 0,55%, com os três índices registrando recuperação geral, praticamente recuperando as perdas de segunda-feira. O impulso veio de duas direções: a desaceleração das notícias sobre o campo de batalha e o desempenho mais claro da AMD no pós-negociação, com o melhor resultado do setor de semicondutores desta rodada de resultados.

O resfriamento do campo de batalha veio principalmente da mudança de tom de Trump. Na tarde de terça-feira, Trump anunciou a suspensão do plano anteriormente divulgado de "guiar navios através do Estreito de Ormuz", alegando que "havia progressos nas negociações". Ele também confirmou vagamente aos jornalistas na Casa Branca que o Irã "ligou". Sem detalhes, sem cronograma, mas o suficiente para o mercado: o Brent caiu de US$114 para US$112, o WTI caiu de US$106 para US$104, e os mercados acionários reagiram com recuperação.

O ministro da Defesa, Pete Hegseth, também disse, em uma entrevista na terça-feira, algo indireto, mas de significado claro: "O Estreito de Ormuz é mais importante para o resto do mundo do que para os Estados Unidos; esse canal precisará, finalmente, da liderança dos Estados Unidos para ser garantido." A implicação: os Estados Unidos não estão com pressa, mas também não deixarão a questão pendente para sempre.

A grande ação das ações do dia ocorreu após o fechamento.

Palantir (PLTR): Divulgou os resultados do Q1 após o fechamento na segunda-feira, com receita recorde e orientação anual revisada para cima. A ação caiu 6,59% na terça-feira. A razão é única: a avaliação da empresa já precificou um roteiro perfeito; nem um pouco mais do que o esperado é suficiente. Quando todos no mercado já acreditam que você vai vencer, vencer é apenas "conforme o esperado". Este é o novo destino das ações de tecnologia de alta avaliação em 2026.

Shopify (SHOP): Receita acima do esperado, mas queda de cerca de 10%. A narrativa de ameaça da IA para empresas de software tornou-se uma pedra sobre cada empresa de SaaS — mesmo números excelentes precisam primeiro explicar "você será substituído pela IA?" antes de conquistar compras.

Agora, o verdadeiro show.

AMD pós-fechamento: EPS de $1,37, acima da expectativa de $1,29, superando em 9,6%. Receita de $1,025 bilhão, acima da expectativa de $989 milhões. Previsão para o Q2 de $1,12 bilhão, significativamente acima das expectativas do mercado. A ação subiu cerca de 15% após o horário de negociação.

A linha mais importante deste relatório é a orientação para o Q2, e não os resultados do Q1 em si; a demanda por chips de IA não apenas não desacelerou, mas está acelerando. A série de GPUs de IA MI300X da AMD está conquistando cada vez mais pedidos de aquisição de data centers, especialmente no contexto da capacidade limitada das H100/H200 da NVIDIA. Durante a chamada, a CEO Lisa Su afirmou claramente que a demanda dos grandes clientes por capacidade de IA "ainda está na fase mais inicial". A alta de 15% após o horário comercial reflete uma conclusão reconhecida coletivamente pelo mercado: o ciclo dos chips ainda não atingiu seu pico.

No mesmo dia, o Departamento de Comércio anunciou que a Microsoft, o Google e a xAI de Musk concordaram em permitir que o governo dos Estados Acessos aos seus principais modelos de IA para testes de segurança e pesquisa por agências federais, coordenados pelo Centro de Padrões e Inovação em IA do Departamento de Comércio. Este é o primeiro passo concreto do quadro regulatório de IA do governo dos Estados Unidos em um contexto de conflito, estabelecendo, pela primeira vez em documentos, uma linha divisória entre IA militar e IA comercial.

A notícia mais absurda desta semana: GameStop vai comprar a eBay por US$ 56 bilhões.

Entre todas as notícias do mercado, esta precisa ser destacada separadamente.

GameStop (GME) anunciou o plano de adquirir a plataforma online de vendas de produtos usados eBay por aproximadamente US$56 bilhões em dinheiro e ações.

A ação caiu 10% na segunda-feira. Os analistas emitiram o consenso mais unânime da semana: esta é uma ideia extremamente ruim. A GameStop possui cerca de US$ 4,6 bilhões em caixa, ainda muito abaixo da oferta de US$ 56 bilhões. A receita trimestral da empresa é inferior a US$ 300 milhões, enquanto ela pretende adquirir uma empresa com valor de mercado superior a US$ 20 bilhões. Para concluir esta transação, seria necessário diluir massivamente as ações ou endividar-se até o limite — mas, com a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos em 4,4% e as condições de crédito continuando a apertar, os mercados financeiros não estão dispostos a emitir esse cheque.

Dois analistas da BNN Bloomberg disseram a mesma coisa na análise: "A combinação de Shopify e eBay pode fazer sentido, mas GameStop comprando eBay, isso não funciona. GameStop deveria distribuir o dinheiro aos acionistas."

Mas o fato de que a GameStop ainda está viva e está lembrando o mercado com uma oferta de US$ 56 bilhões é, por si só, o último valor dessa empresa.

O preço de US$114,44 do Brent na segunda-feira foi o segundo mais alto desta onda de guerra no Irã, atrás apenas de US$126 (29 de abril).

Mas o mercado absorveu isso em dois dias. Na terça-feira, com o congelamento do plano "guiar navios" por Trump, o Brent caiu de US$114 para cerca de US$112, e o WTI caiu de US$106 para US$104.

O CEO da Chevron, Mike Wirth, disse no Fórum Global Milken uma frase que merece ser lida várias vezes: "Não se trata apenas de preço. Acredito que nas próximas semanas veremos escassez de combustível começar a se manifestar realmente em certas regiões do mundo — não é um problema de preço, mas sim de 'conseguir ou não obter o produto'." Ele acrescentou que, mesmo que o estreito seja finalmente reaberto, levará meses para normalizar as exportações, pois será necessário varrer minas navais e redesenhar a posição das centenas de navios presos no Golfo Pérsico.

Esta frase redefiniu as expectativas de tempo do mercado. Não é mais "se o acordo for concluído, o preço do petróleo voltará a US$70", mas sim "mesmo com um acordo, levará meses para a oferta retornar ao normal". Essa percepção está se tornando um suporte estrutural para a manutenção do preço do petróleo acima de US$100.

O ouro apresentou leve fortalecimento na terça-feira perto de US$ 4.625-4.640, enquanto a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos recuou moderadamente da máxima de segunda-feira de 4,34% para perto de 4,38%.

Em 5 de maio, o Bitcoin ultrapassou US$80.000, atingindo intra-dia US$81.000 e finalmente se estabilizando próximo a US$80.500-80.740, sendo a primeira vez desde a queda de outubro de 2025 que o Bitcoin retorna a esse nível.

Não houve discurso de convenção nem candidatos à presidência fazendo lances.

O que impulsionou essa ruptura foram três eventos simultâneos:

Em primeiro lugar, os fluxos de ETF em abril atingiram o maior nível anual. Dados da CoinGecko e SoSoValue mostram que os fluxos líquidos dos ETFs de bitcoin à vista em abril totalizaram aproximadamente US$ 244 milhões, o maior valor mensal do ano, indicando que os compradores institucionais completaram uma reposição ativa após o ponto baixo do Q1 (cerca de US$ 62.000). BlackRock IBIT, Fidelity FBTC e ARK Invest ARKB absorveram a maior parte desses fluxos.

Em segundo lugar, os vendedores curtos foram forçados a encerrar suas posições. O Bitcoin acumulou uma grande quantidade de posições curtas de curto prazo por volta de US$78.000-79.000; à medida que o preço rompeu para cima, ocorreu uma cascata de liquidações forçadas, limpando posições curtas no valor de bilhões de dólares em poucas horas, impulsionando ainda mais o preço.

Terceiro, sinais anômalos no campo de batalha. Na segunda-feira, quando os mísseis iranianos atingiram o porto de petróleo dos Emirados Árabes Unidos e o Brent subiu momentaneamente para US$114, o Bitcoin optou por subir em vez de cair. Esse comportamento mudou completamente a classificação dos analistas sobre o Bitcoin: ele já não é mais interpretado apenas pela lógica única de "subir quando o sentimento de risco melhora", mas sim sustentado simultaneamente por duas narrativas: a erosão da confiança no dólar e a proteção contra a inflação da guerra. A FinanceMagnates citou a avaliação do analista do LMAX Group: "A estrutura desta alta é impulsionada por compras à vista, não por alavancagem; as taxas de financiamento permanecem neutras, o que indica que não se trata de operações de especuladores, mas de demanda real."

A conferência Consensus 2026 abriu simultaneamente em Miami, reunindo milhares de participantes da indústria, fornecendo um contexto de sentimento. Mas, ao contrário da conferência de Las Vegas da semana passada, onde houve muito entusiasmo sem movimento real, desta vez os preços se moveram primeiro, e a conferência simplesmente acompanhou o movimento.

Atualmente, o Bitcoin enfrenta $82.228, sua média móvel de 200 dias e o nível que nunca conseguiu fechar acima desde o pico de outubro. Romper esse nível representa uma verdadeira reversão de tendência técnica; falhar em mantê-lo faz com que $75.000 volte a ser o suporte.

De 4 a 5 de maio, este mercado passou por muita coisa de uma só vez.

Mercado de ações dos EUA: Na segunda-feira, o Dow Jones caiu 557 pontos (devido ao ataque de mísseis iranianos aos Emirados Árabes Unidos); na terça-feira, houve recuperação generalizada, com os três principais índices retornando ao terreno positivo. Após o horário de negociação, a AMD divulgou EPS de Q1 de $1,37, superando amplamente as expectativas, e orientação de Q2 de $1,12 bilhão, totalmente acima das expectativas; a ação subiu 15% após o horário de negociação, sendo o sinal mais importante das demonstrações financeiras desta semana, indicando que o ciclo dos semicondutores ainda não atingiu seu pico. Palantir e Shopify continuam demonstrando a nova lógica de mercado para ações de alta avaliação, com resultados acima do esperado mas queda nos preços. GameStop propôs a aquisição da eBay por $56 bilhões, caindo 10% na segunda-feira, deixando analistas coletivamente confusos.

Preço do petróleo: Na segunda-feira, o Brent subiu para US$ 114,44 (máximo deste ciclo), caindo para US$ 112,90 na terça-feira, enquanto o WTI caiu para US$ 104,10. Trump anunciou a suspensão do plano de orientar navios, mas não houve avanços substanciais nas negociações. O CEO da Chevron destacou que, mesmo com a reabertura do estreito, a normalização da oferta ainda levará meses.

Criptomoeda: O Bitcoin ultrapassou US$80.000, atingindo US$81.000 durante o dia, registrando a maior alta em três meses. O fluxo líquido de ETFs em abril chegou a US$244 milhões, o mais forte do ano, impulsionado por short squeeze e demanda spot, alterando a percepção do mercado sobre o papel do BTC. O próximo nível chave é US$82.228 (média móvel de 200 dias); somente ao superá-lo, o mercado sairá realmente da sombra dos últimos sete meses.

O mercado só se importa com uma coisa agora: os 15% pós-negociação da AMD, quanto poderá ser realizado na abertura amanhã?

Se o pós-negociação da AMD se traduzir suavemente em uma movimentação intradiária oficial, somado ao amolecimento da postura de Trump em relação ao Irã, o Nasdaq pode buscar 25.500. No entanto, o ar acima de 25.000 é mais rarefeito do que no passado; este é um território inexplorado historicamente, onde cada passo carece de referência.

Pelo menos hoje, uma coisa está clara: o Bitcoin levou dois meses para subir de US$62.000 para US$81.000, superando o ouro, o S&P e todas as vozes que previram em fevereiro que ele iria piorar. Aqueles que gritaram "o Bitcoin deveria cair" sob o preço do petróleo de US$126, devem uma explicação ao mercado.