A queda do bitcoin em junho causou $8,6 bilhões em opções fora do dinheiro, 80% com perda próxima ao vencimento

Notícia da Mars Finance: dados da plataforma de dados de mercado Deribit mostram que, à medida que o Bitcoin continuou a cair em junho, o mercado de opções que vencerão este mês apresentou um desequilíbrio significativo, com cerca de US$ 8,6 bilhões em valor nominal de opções de BTC em situação fora do dinheiro (OTM), correndo risco de se tornarem nulas ao vencimento. Os dados indicam que, dos cerca de US$ 10,6 bilhões em contratos em aberto de opções com vencimento em 26 de junho, apenas cerca de 20% estão dentro do dinheiro (ITM), enquanto os demais 80% estão atualmente em situação de prejuízo. A análise aponta que esse desequilíbrio estrutural pode provocar ajustes concentrados de cobertura por market makers e traders antes do vencimento, amplificando a volatilidade de curto prazo. O preço atual de maior dor (Max Pain) situa-se em cerca de US$ 74.000, aproximadamente 14% acima do preço atual do Bitcoin, de cerca de US$ 65.000. Teoricamente, esse nível de preço implica que o maior número possível de contratos de opção se tornará nulo, podendo exercer uma pressão ascendente sobre o preço à medida que o vencimento se aproxima; no entanto, a eficácia desse mecanismo no mercado de criptomoedas ainda é controversa. Além disso, a estrutura de opções de alta e baixa está relativamente equilibrada, com uma razão Put/Call de cerca de 0,87, indicando aumento da divergência no sentimento do mercado. Cerca de US$ 450 milhões em posições estão concentradas em opções de venda a US$ 60.000, enquanto opções de compra a US$ 80.000 formam uma resistência-chave de cerca de US$ 406 milhões. Analistas consideram que, com a aproximação do vencimento trimestral, a exercitação concentrada e os ajustes de cobertura podem se tornar fatores importantes impulsionadores da volatilidade de curto prazo, podendo o Bitcoin enfrentar uma janela de escolha de direção mais intensa.