Após o Bitcoin recuar para a faixa de US$ 60.000 a US$ 62.000, o espaço de lucro na cadeia encolheu significativamente, enquanto os prejuízos não realizados expandiram rapidamente. Análises da mídia internacional indicam que atualmente cerca de 10,46 milhões de BTC estão em posição de prejuízo flutuante, um nível que historicamente apareceu várias vezes próximo a pontos baixos importantes de ciclos.
Os筹码 de prejuízos flutuantes subiram para a zona sensível
O artigo aponta que, quando um grande volume de posições de Bitcoin se torna deficitária, a disposição dos investidores para vender geralmente diminui, reduzindo a pressão de venda no mercado. Em ciclos anteriores, quando mais de 10 milhões de BTC estavam em estado de prejuízo, o mercado geralmente já havia entrado em uma fase de valoração claramente comprimida.
No entanto, esse sinal não equivale à confirmação de que o fundo foi atingido. Se a demanda futura conseguir absorver essas posições com prejuízos flutuantes, o mercado pode gradualmente entrar na fase de formação de fundo; se a demanda continuar insuficiente, o preço ainda pode cair ainda mais.
MVRV caiu para 1.1
O indicador MVRV, usado para medir a avaliação de mercado, caiu atualmente para 1,1, o que significa que a capitalização de mercado total do Bitcoin está apenas ligeiramente acima do custo médio de aquisição na cadeia. O artigo sugere que a maior parte da prêmio especulativo acumulado durante a subida anterior foi absorvida neste ciclo de correção.
De acordo com o cálculo apresentado, se o preço cair ainda mais para pouco acima de US$ 50.000, o MVRV pode se aproximar de 1,0. Esse nível raramente ocorre historicamente e geralmente é observado apenas próximos aos pontos baixos de ciclos maiores.
Holders a long prazo recuperam aumento líquido
Os dados na cadeia também mostram que o saldo líquido dos detentores de longo prazo voltou ao positivo. Nos últimos 30 dias, esse grupo absorveu aproximadamente 30.000 a 35.000 BTC, encerrando uma série de flutuações recorrentes que duraram meses.
O artigo sugere que parte dos fundos de longo prazo já começou a aumentar suas posições durante o retracement, e que os ativos de mercado estão sendo lentamente transferidos dos participantes de curto prazo. No entanto, o ritmo atual de acumulação ainda é moderado e ainda não apresenta características de forte aquisição.
Em geral, a avaliação on-chain e a estrutura de posições estão se aproximando da zona de mínimos históricos, mas se o mercado realmente completou a formação do piso ainda depende de se os fundos mais amplos começam a retornar.