ETFs de bitcoin e fundos de crédito privado registram grandes saídas, sinalizando aumento dos riscos de mercado

Mars Finance relata, segundo o CoinDesk, que apenas em junho, os ETFs de bitcoin spot nos EUA registraram saída líquida de US$ 40 bilhões, liderados pelo IBIT da BlackRock, com capital deslocado para oportunidades como negociações de IA e o IPO da SpaceX. O bitcoin caiu cerca de 14% no segundo trimestre, caindo abaixo de US$ 60.000, registrando o terceiro trimestre consecutivo de prejuízo. No entanto, essa saída é insignificante diante dos US$ 2 trilhões do mercado privado de crédito. No segundo trimestre, os pedidos de resgate no crédito privado atingiram US$ 15,6 bilhões, com 10 das 16 empresas de desenvolvimento comercial ultrapassando o limite trimestral de 5%, e a maioria dos investidores recebeu apenas parte do resgate. A Fitch prevê que os resgates continuarão nos próximos meses, e os pedidos não atendidos manterão várias empresas sob pressão. Os ETFs de bitcoin são altamente líquidos, e as saídas afetam diretamente o preço do BTC; já os BDCs de crédito privado são instrumentos de longo prazo e não líquidos. A coincidência desses resgates reflete uma preocupação ampla do mercado com liquidez e risco. Os mercados de energia também emitem sinais de避险, com as reservas estratégicas de petróleo dos EUA atingindo o nível mais baixo desde 1983. A QCP Capital resumiu: “Diferentes setores, mesmo padrão: o espaço de amortecimento do mercado está se reduzindo.” E apontou que o esgotamento das reservas estratégicas de petróleo, a primeira venda de BTC pela Strategy para pagamento de dividendos e os resgates no crédito privado ultrapassando os limites demonstram coletivamente que os ativos de risco enfrentam um ambiente mais difícil.