A correção contínua do bitcoin está redefinindo as valorações de mercado, em vez de marcar o fim do atual ciclo de alta, segundo o contribuidor da CryptoQuant CryptoZeno.
Em duas análises separadas, ele examinou os indicadores MVRV de detentores de longo prazo (LTH) e o Lucro/Prejuízo Não Realizado Ajustado (NUPL) do bitcoin. Ambos os indicadores sugerem que investidores experientes permanecem comprometidos apesar da fraqueza recente nos preços.
Pontos de MVRV de Holder de Longo Prazo Indicam Reajuste de Valoração
Notavelmente, o bitcoin está sendo negociado a US$ 64.500, alta de 4% nos últimos dias, mas ainda está 49% abaixo do seu recorde histórico.
CryptoZeno disse que os detentores de bitcoin que mantêm suas moedas de seis meses a 10 anos estão apresentando sinais de que o mercado está passando por uma redefinição, em vez de correr para vender.
Diferentemente dos principais picos de mercado em 2017 e 2021, o indicador MVRV ajustado permanece bem abaixo dos níveis que normalmente sinalizam forte realização de lucros por investidores de longo prazo. Em vez disso, os dados on-chain sugerem que esses detentores estão mantendo paciência.
O relatório também constatou que o preço médio pago por esses detentores de longo prazo por seu Bitcoin continua a aumentar, mesmo com a queda do preço de mercado do Bitcoin. Isso sugere que a recente baixa é principalmente impulsionada por preços mais fracos, e não pela venda de ativos por investidores de longo prazo.
De acordo com CryptoZeno, esse tipo de correção ajuda a eliminar a especulação de curto prazo, mantendo os detentores de longo prazo investidos, criando um ambiente de mercado mais saudável com uma oferta de bitcoin mais limitada.
NUPL Mostra Reinício de Lucro no Mercado
Em uma análise separada, o CryptoZeno examinou o Adjusted NUPL do Bitcoin, que rastreia lucros e prejuízos não realizados em toda a rede.
Ele observou que o indicador se aproximou do neutro após a recente correção de preço, o que significa que os lucros não realizados dos investidores diminuíram significativamente. Historicamente, esse tipo de movimento sinalizou uma redefinição do mercado, e não o início de um prolongado mercado de baixa.
Detentores de longo prazo permanecem resilientes
No entanto, o comportamento dos investidores difere entre detentores de Bitcoin a longo e a curto prazo.
Os detentores de longo prazo ainda mantêm lucros não realizados substanciais, mesmo que esses ganhos tenham diminuído em relação aos máximos anteriores. Isso sugere que eles permanecem confiantes e não apresentam sinais de venda panificada.
Detentores de curto prazo, por outro lado, estão próximos de alcançar o ponto de equilíbrio após experimentarem recentemente perdas em conta. Suas margens de lucro mais baixas os tornam mais propensos a vender em resposta ao sentimento do mercado até que os preços comecem a se recuperar.
Em geral, CryptoZeno disse que ambos os indicadores MVRV e NUPL sugerem que o mercado está passando por uma redefinição saudável de lucros, e não por uma capitulação total.
Se os detentores de longo prazo continuarem a manter suas moedas e novos compradores entrarem para absorver a oferta limitada, a correção atual poderá representar uma redefinição no ciclo médio, e não o fim do mercado de alta.
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