O co-fundador da BitMEX, Arthur Hayes, diz que a recente queda de 52% do bitcoin BTC$68,168.18 em relação ao recorde histórico de outubro está emitindo um sinal de alerta crítico — mas a criptomoeda pode, em última análise, atingir novos recordes assim que a Reserva Federal responder a uma crise bancária impulsionada por IA que ele acredita ser iminente.
Em seu último ensaio, "This Is Fine," Hayes argumentou que a divergência do bitcoin em relação às ações de tecnologia tradicionais revela seu papel como o "alarme de liquidez de moeda fiduciária global". Enquanto o Nasdaq permaneceu relativamente estável, o bitcoin caiu de US$ 126.000 para seus atuais US$ 67.000, precificando o que Hayes descreve como um evento massivo de destruição de crédito que os mercados de ações ainda não reconheceram.
"O bitcoin é o ativo livremente negociável mais responsivo à oferta de crédito fiduciário", escreveu Hayes. "A divergência recente entre o bitcoin e o Nasdaq soa o alarme de que um evento massivo de destruição de crédito está prestes a ocorrer."
Hayes modela um cenário em que a inteligência artificial substitui apenas 20% dos 72,1 milhões de trabalhadores do conhecimento nos Estados Unidos, desencadeando aproximadamente US$ 557 bilhões em inadimplências de crédito ao consumidor e hipotecas — cerca da metade da gravidade da crise financeira de 2008. Ele prevê que esse choque impulsionado pela IA devastaria os bancos regionais e forçaria o Federal Reserve a realizar "a maior impressão de dinheiro da história".
“A deflação é ruim, mas finalmente boa para ativos sensíveis ao crédito fiduciário como o bitcoin,” disse Hayes. “Primeiro, o mercado precifica o impacto... Depois... os mandarins monetários entram em pânico e apertam o botão Brrrr mais forte do que eu esmago pow pela manhã depois de uma queda de um metro.”
Hayes observou os recentes ganhos do ouro, especialmente em relação ao bitcoin, como outro sinal de alerta, afirmando que "um ouro em alta em relação ao bitcoin em queda nos diz claramente que um evento de crédito deflacionário e de risco fora da Pax Americana está se formando."
Hayes disse que, uma vez que o Fed intervier com medidas de liquidez de emergência — semelhantes à resposta de março de 2023 às falências de bancos regionais — o bitcoin "subirá decisivamente a partir de seus mínimos" e a expectativa de impressão contínua de dinheiro o levará a novas máximas históricas.
Isso não significa que não haverá mais dor à frente no futuro previsível, disse Hayes. Ele alertou que o bitcoin pode cair ainda mais antes do Fed agir, potencialmente quebrando abaixo de US$ 60.000 à medida que a disfunção política atrasa a resposta do banco central. Ele aconselhou os investidores em cripto a manterem liquidez, evitarem alavancagem e "esperar pelo sinal verde do Fed de que é hora de descartar a moeda fiduciária suja e entrar em ativos arriscados com abandonos desenfreados."