O bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 65.000, aproximadamente metade do seu máximo histórico. A 21Shares acredita que isso é uma oportunidade de compra, não um funeral.
O gestor suíço de ativos criptográficos apresentou um cenário base visando entre US$ 100.000 e US$ 110.000 para o bitcoin até o final de 2026, argumentando que a correção atual parece mais um ponto de parada do que um beco sem saída. A empresa aponta para vários sinais on-chain e fatores macroeconômicos que, em sua visão, sugerem que o mercado está se consolidando, e não colapsando.
O caso para a recuperação
O estrategista da 21Shares, Matt Mena, delineou uma tese relativamente simples: se o bitcoin conseguir superar o nível de resistência de US$ 70.000, o caminho para US$ 100.000 se abre, potencialmente antes do fim do T3 de 2026.
Primeiro, os saldos de detentores de longo prazo estão próximos dos máximos históricos, com um aumento de aproximadamente US$ 15 bilhões no ano até agora. Quando detentores de longo prazo acumulam durante recuos, historicamente sinaliza que o chamado “dinheiro inteligente” considera os preços atuais subavaliados em relação ao destino do ativo.
Em segundo lugar, a oferta de stablecoins subiu acima de US$ 320 bilhões. Quando o capital é mantido em stablecoins em vez de retirado totalmente do cripto, isso sugere que os participantes do mercado estão aguardando um ponto de entrada, não saindo do mercado.
Terceiro, a 21Shares identificou US$ 60.000 como um nível chave de suporte estrutural, aproximadamente alinhado com a média móvel de 200 semanas do bitcoin. Essa média móvel historicamente atuou como piso durante correções significativas.
O que deu errado no início
A 21Shares atribui a venda à combinação de saídas substanciais de ETFs e tensões geopolíticas mais amplas que assustaram ativos de risco em geral.
Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram saídas aproximadas de US$ 4 bilhões recentemente, suficientes para tornar os fluxos acumulados no ano negativos em US$ 1,9 bilhão.
O intervalo de resultados
A 21Shares delineou três cenários. O cenário base situa-se entre US$ 100.000 e US$ 110.000. O cenário de alta se estende para US$ 150.000 a US$ 180.000. O cenário de baixa considera o bitcoin negociando entre US$ 60.000 e US$ 75.000, mantendo-se aproximadamente nos níveis atuais ou recuando levemente em direção à média móvel de 200 semanas como suporte.
O que isso significa para os investidores
De acordo com Mena, uma ruptura clara acima de US$ 70.000 pode desencadear um squeeze nas posições curtas que se acumularam durante a correção, amplificando o impulso de alta.
Os dados de fluxo de ETFs serão o canário na mina de carvão. A mudança de fluxos positivos para negativos no ano até a data representa uma variação significativa no sentimento institucional. Se esses fluxos voltarem a ser positivos, isso validará a tese de que a correção foi temporária.
Os investidores também devem considerar a fonte. A 21Shares gerencia produtos de investimento em criptomoedas e tem um interesse comercial em narrativas altistas. As previsões anteriores da empresa já se tornaram mais conservadoras em comparação com ciclos anteriores, o que pelo menos sugere alguma disciplina interna em relação às expectativas.