Copa do Mundo de 2026 impulsiona o crescimento do mercado de previsões para um volume mensal de US$ 240 bilhões

Artigo escrito por Fugui

Nos últimos tempos, o mundo das criptomoedas tem sido um espetáculo após outro. A IPO da SpaceX gerou entusiasmo por um tempo, mas quando finalmente aconteceu, resultou em caos. Mesmo o tradicional “DeFi Summer”, anunciado todos os anos, enfraqueceu. Em maio, as transações de VC atingiram o menor nível desde antes de 2021, com cerca de 50 operações no mês inteiro. Justamente quando todos acreditavam que o setor havia entrado em modo sábio.

A Copa do Mundo chegou! Na verdade, desde maio, os mercados de previsões já começaram a aquecer. Não só a Polymarket, mas também a Kalshi subiu quase trinta vezes, e as CEXs também entraram na briga. Até corretores tradicionais, como o Robinhood, entraram de cabeça — essa narrativa parece incontornável.

Ganhar dinheiro nunca é barulhento; nos lugares barulhentos, não se ganha dinheiro — mas o mercado de previsões pode ser uma exceção.

Mercados preditivos, por mais simples que pareçam, são basicamente votar com dinheiro. Sua história é muito mais longa do que a maioria das pessoas imagina, desde experimentos acadêmicos da Universidade de Iowa na década de 1990, até a Intrade na década de 2000 e a PredictIt em 2014, sendo por muito tempo um brinquedo de nicho para acadêmicos e entusiastas.

O verdadeiro ponto de virada ocorreu em 2024. A eleição presidencial entre Trump e Biden (e posteriormente Harris) levou os mercados preditivos pela primeira vez a entrarem de forma significativa no campo público. Um volume de negociação superior a US$ 3,6 bilhões no Polymarket tornou a narrativa de “agregar informações com dinheiro” extremamente atraente. A mídia passou a comparar probabilidades de mercado com dados de pesquisas, com o The New York Times e a CNBC disputando-se para citá-las. A velocidade com que os mercados reagiam a eventos como debates e decisões judiciais era muito maior do que a das pesquisas, e após os resultados serem anunciados, foram confirmados como a “máquina da verdade mais precisa”. Os mercados preditivos transformaram-se de uma ferramenta financeira em um produto político de entretenimento de alta participação.

Após as eleições, o setor não se apagou, mas sim completou sua iniciação financeira. Em 2025, os mercados de previsão emergiram oficialmente como força financeira mainstream, com traders investindo dezenas de bilhões de dólares em apostas variadas, desde jogos da NFL até decisões de taxas de juros do Fed. O duopólio formado por Polymarket e Kalshi gerou mais de US$ 44 bilhões em volume total de negociação no ano, um volume comparável ao PIB de países pequenos.

Dados do Pew Research Center mostram que o volume mensal combinado de ambas as plataformas saltou de menos de US$ 5 bilhões em setembro de 2025 para cerca de US$ 24 bilhões em abril de 2026 — um valor que já supera a aposta média mensal nos mercados legais de apostas esportivas nos Estados Unidos. Os mercados preditivos começaram a operar como bolsas financeiras tradicionais: probabilidades são precificadas, eventos são padronizados e a incerteza do mundo real se torna um ativo passível de negociação em alta frequência.

A Copa do Mundo de 2026 apenas impulsionou esta máquina já em alta velocidade para uma rotação ainda maior e trocou a tela por uma mais acessível ao público em geral.

Após 2024, o cenário do setor ficou temporariamente claro: Polymarket atuava no fluxo descentralizado global, enquanto Kalshi focava em usuários regulamentados nos EUA. Mas sob os holofotes da Copa do Mundo, essa divisão simples foi quebrada, e a competição evoluiu para uma guerra tridimensional em três dimensões: liquidez, distribuição regulamentada e infraestrutura de negociação.

Polymarket: o rei absoluto da liquidez. Sua vantagem competitiva é simples e direta: liquidez extremamente profunda em um único contrato principal. Até meados de junho de 2026, o volume acumulado do mercado "Campeão da Copa do Mundo" ultrapassou 2 bilhões de dólares, com um volume diário de 118 milhões de dólares no primeiro dia da competição. O pool de liquidez desse único mercado supera 48 milhões e chega a centenas de milhões de dólares, permitindo que grandes volumes entrem e saiam quase sem slippage. Essa profundidade "um mercado para definir tudo" é impossível de replicar por outras plataformas em curto prazo. Ele opera globalmente (embora com restrições para usuários dos EUA), utiliza USDC como moeda de liquidação e tornou-se o principal campo de batalha para usuários nativos da cripto e especuladores globais. Em abril de 2026, seu volume mensal atingiu 9 bilhões de dólares, correspondendo a 28% do mercado.

Kalshi: o rei das barreiras regulatórias e da distribuição por canais. Kalshi segue um caminho diferente. Como a primeira bolsa de contratos de eventos a obter licença da CFTC nos Estados Unidos, a conformidade regulatória é sua licença mais sólida. Isso permite que ela acesse legalmente dezenas de milhões de usuários nos EUA e se torne fornecedora subjacente de contratos para plataformas populares como Robinhood e Coinbase. Através dos 27 milhões de contas ativas da Robinhood e da vasta base de usuários da Coinbase, a Kalshi alcançou um aumento exponencial no tráfego. Em maio de 2026, o volume mensal da Kalshi disparou para US$ 17,9 bilhões, ocupando 58% do mercado global de previsões — quase o dobro do Polymarket. Sua estratégia é de alcance amplo, com mais de 424 mercados relacionados à Copa do Mundo lançados, atendendo às diversas necessidades dos investidores varejistas com uma ampla gama de tipos de contratos.

Hyperliquid: A game-changing disruption in the world of perpetual contracts. In May 2026, the DeFi derivatives giant Hyperliquid, with a total value locked (TVL) exceeding $5.5 billion, officially entered the scene. Its HIP-4 outcome contracts are not a simple copy—they transform prediction markets into native binary options, sharing the same account and margin pool as perpetual contracts. This means traders can simultaneously engage in high-leverage perpetual trading and event prediction hedging using a single USDC account, with the system automatically identifying risk and releasing margin. This is a revolution in capital efficiency that Polymarket and Kalshi cannot match. Hyperliquid enters with its inherent high-liquidity order book and near-zero fee advantages—not to share the pie, but to redefine the rules of the game.

O mercado evoluiu de um duopólio para uma estrutura hierárquica mais complexa: Kalshi lidera em volume (424 mercados), enquanto Polymarket domina no campo principal com profundidade (um mercado de campeão de 2 bilhões). Já o Hyperliquid está reestruturando o tabuleiro de liquidação subjacente.

Sob os holofotes da Copa do Mundo, além das grandes empresas, há um grupo de novos participantes tentando ganhar uma fatia do bolo, cujas situações são totalmente diferentes.

ADI PredictStreet (oficial, mas pouco procurado): Como o primeiro parceiro oficial de mercado de previsões da FIFA, com origem ilustre (antecedentes da família real de Abu Dhabi) e tecnologia sólida (ADI Chain + Chainlink oráculo), foi lançado apenas três dias antes do início do torneio (8 de junho), e seu volume inicial de negociação foi miserável, quase zero. Isso revela a situação embaraçosa da autorização de marca no setor de mercados de previsão: o prestígio da propriedade intelectual não se converte diretamente em liquidez — a execução é o que realmente importa.

Rain Protocol (Cavalo Negro da Infraestrutura): Como um protocolo de infraestrutura de mercado preditivo descentralizado implantado no Arbitrum, o Rain não segue a abordagem de tráfego de frontend, mas se concentra na infraestrutura de base. Antes da Copa do Mundo, sua fundação investiu US$ 100 milhões em liquidez dedicada, fazendo com que o TVL do protocolo disparasse para US$ 125,4 milhões, classificando-o entre os três primeiros globalmente. Por meio de “criação de mercado sem permissão” e “livro de ordens profissional na cadeia”, atraiu numerosas comunidades locais da América Latina e do Sudeste Asiático para construir rapidamente aplicações preditivas com base em seu protocolo, tornando-se uma variável-chave para quebrar o duopólio.

OmenX (Novato de crescimento acelerado): Mercado de previsões com alavancagem nativo na cadeia Base, com aumento de 210% no número de novos usuários no dia de estreia. O volume de negociação por evento (como Coreia do Sul vs. República Tcheca, que atingiu 1,78 milhão de dólares) já alcança 30%-40% do volume da Polymarket para o mesmo jogo, tornando-se um dos maiores fenômenos de crescimento da Copa do Mundo.

Concorrentes de cauda longa (Opinion, Predict.fun, Probable): no pico de mercado de janeiro, juntos ocupavam cerca de 20% da quota de mercado, mas seu espaço de sobrevivência foi drasticamente comprimido pela dominação das grandes empresas e pelo efeito de atração da Copa do Mundo.

Um paradoxo extremamente irônico está ocorrendo: enquanto o financiamento de VC no mercado primário de criptomoedas caiu ao nível mais baixo (apenas cerca de 50 transações em maio de 2026), as negociações secundárias nos mercados preditivos estão se aquecendo drasticamente.

As grandes instituições financeiras tradicionais estão votando com os pés, apostando totalmente neste novo segmento:

Robinhood: Lançou contratos de evento em 20 de novembro, dia da abertura da Copa do Mundo, por meio da Rothera, uma câmara de liquidação licenciada pela CFTC, joint venture com a Susquehanna. A receita anualizada do negócio de mercados de previsão chegou a US$ 415 milhões no primeiro trimestre de 2026, e a Bernstein estima que a receita total para 2026 será de US$ 586 milhões, representando 17% da receita de negociação da empresa.

Coinbase: Lançará mercados de previsão no início de 2026 em parceria com a Kalshi, alcançando receita anualizada superior a US$ 1 bilhão em apenas dois meses, com contratos esportivos representando 39% do volume de negociação de sua operação de previsão.

DraftKings: seu negócio de previsões atingiu um volume anualizado de transações de consumidores de US$ 1,3 bilhão em maio, um aumento de 24% em relação ao mês anterior. Apoiando-se na parceria de mídia com a Telemundo e no aplicativo nativo em espanhol, a empresa visa com precisão o mercado hispânico, que representa 52% da população dos EUA — uma estratégia que a Bernstein considera o maior significado fundamental deste evento — não uma competição por participantes existentes, mas uma conversão em massa de apostadores esportivos e pequenos investidores da Robinhood para o mercado de previsões.

A entrada das instituições vai além do tráfego. Em abril de 2026, a Kalshi realizou a primeira grande transação em sua plataforma de mercados preditivos — um fundo de hedge ambiental e um market maker (Jump Trading) negociaram contratos sobre o preço de liquidação do mercado de energia da Califórnia em maio. Isso indica que as instituições já começaram a utilizar mercados preditivos como ferramentas de hedge de risco de eventos, uma funcionalidade nunca antes vista no betting tradicional.

Where is the real increment?

Estudos estimam que cerca de 30% do volume de negociação off-shore da Polymarket (aproximadamente US$ 16,7 bilhões no último ano) origina-se realmente de capital dos EUA que não pode acessar legalmente a plataforma. O surgimento da Copa do Mundo e de plataformas regulamentadas está impulsionando essa "demanda cinza" a migrar para canais regulamentados como DraftKings, Robinhood e Coinbase. Essa é a lógica financeira fria e sólida por trás da explosão deste setor.

A Copa do Mundo é um ponto de virada. Mas o que realmente é interessante não é quem vai vencer, e sim as transformações internas e externas que estão ocorrendo no mercado de previsões.

Internamente, as três linhas tecnológicas da Polymarket, Kalshi e Hyperliquid evoluem em paralelo, construindo barreiras altas em três dimensões: profundidade de liquidez, distribuição regulatória e infraestrutura de negociação. Novos participantes, como Rain e OmenX, entram pelo nível de protocolo e experiência vertical, buscando mercados de nicho.

Externamente, a disputa regulatória entre a CFTC e os governos estaduais está se tornando cada vez mais clara (em junho de 2026, a CFTC publicou uma proposta de regra que abriu caminho para apostas esportivas); o acesso aos canais das corretoras tradicionais e a entrada lenta de capital institucional estão empurrando os mercados de previsão da periferia do ecossistema cripto para a caixa de ferramentas da finança mainstream.

Bernstein prevê que o volume total de negociação do mercado crescerá de aproximadamente US$ 51 bilhões em 2025 para US$ 1 trilhão em 2030, com uma taxa de crescimento composta anual de cerca de 80%. O volume total estimado para todo o ano de 2026 é de US$ 240 bilhões.

A verdadeira maturidade de um setor geralmente não ocorre no momento da explosão do segmento, mas quando todos os participantes — seja investidores individuais, instituições, plataformas ou reguladores — começam a perceber: isso não é mais um jogo barulhento, mas uma nova classe de ativos cujo preço é determinado por informações e crenças globais.

A bola está rolando. O dinheiro também está rolando.

Talvez, na próxima tendência, haja muito mais pessoas sentadas à mesa. E as estratégias sobre a mesa provavelmente estarão completamente diferentes.