A mídia estrangeira avalia que o foco da competição no mercado DeFi em 2026 está passando de uma simples busca por altos rendimentos para a sustentabilidade dos rendimentos, a transparência dos mecanismos e a capacidade dos protocolos de resistir a ambientes voláteis. O artigo menciona cinco protocolos, considerando que eles representam as principais linhas atuais do DeFi.
Aave ainda é a principal linha de empréstimos e empréstimos
No campo de empréstimos, Aave ainda é considerado um dos protocolos mais maduros. O artigo destaca que o Aave V3 continua a consolidar sua posição no mercado de empréstimos descentralizados, melhorando a eficiência do uso de fundos, suportando funcionalidades entre cadeias e reforçando a gestão de riscos.
Meios de comunicação estrangeiros consideram que a profundidade da liquidez e a adoção institucional da Aave continuam a torná-la uma plataforma importante para os usuários obterem retornos relativamente estáveis. No entanto, os rendimentos desses protocolos de empréstimo geralmente dependem da demanda de mercado por empréstimos, e os níveis de retorno podem flutuar conforme as condições do mercado.
Cyrus destaca rendimentos sustentáveis
No novo protocolo, o artigo lista Cyrus como um ponto de atenção. Seu principal diferencial não é a dependência de incentivos intensivos em tokens nem a total dependência da demanda por empréstimos, mas sim a tentativa de estabelecer uma estrutura de rendimento mais voltada para a sustentabilidade a longo prazo.
O artigo afirma que Cyrus deseja manter retornos estáveis por meio de fontes de receita mais diversificadas, ao mesmo tempo em que reduz o ciclo comum no DeFi de “altos retornos – queda rápida”. Em comparação com modelos tradicionais de liquidity mining, esse tipo de design enfatiza mais a saúde do ecossistema e a sustentabilidade dos retornos.
Uniswap e MakerDAO mantêm seus respectivos segmentos
No campo de trocas descentralizadas, o Uniswap ainda é considerado dominante. Seu modelo de market maker automático tornou-se o padrão da indústria, e o design de liquidez concentrada do V3 permite que os provedores de liquidez alocem seus fundos de forma mais precisa; no entanto, o problema de perda impermanente ainda persiste.
MakerDAO é classificado como uma abordagem mais conservadora. Como emissora do DAI, seu modelo de sobrecolateralização enfatiza mais a estabilidade do que a busca por retornos mais altos. O artigo considera que esse modelo ainda atrai usuários com menor tolerância ao risco, mas geralmente oferece espaço de retorno inferior ao de protocolos mais agressivos.
Curve se concentra na liquidez de stablecoins
A vantagem do Curve Finance reside principalmente nas trocas de stablecoins e na baixa slippage. Devido ao foco em ativos com preços semelhantes, o Curve mantém uma posição forte no mercado de liquidez de stablecoins, mas parte de seus rendimentos ainda é afetada por mecanismos de incentivo e mudanças em recompensas externas.
O artigo conclui que, à medida que o mercado DeFi amadurece, os critérios dos usuários para selecionar protocolos estão mudando. Em vez de retornos altos a curto prazo, o mercado agora valoriza a solidez das fontes de rendimento, a capacidade do design do protocolo de reduzir riscos sistêmicos e a capacidade de manter a eficiência de capital a longo prazo.