Mensagem do BlockBeats: em 21 de junho, opções de Bitcoin no valor de aproximadamente US$ 13 bilhões expirarão em 26 de junho; a estrutura atual de posições claramente favorece os vendedores, gerando preocupações de que a tendência de baixa deste mês possa se prolongar. O Bitcoin já caiu cerca de 14% desde o início de junho, com a maioria das opções de compra concentradas nos níveis de US$ 68.000 ou acima, resultando em amplas perdas para os compradores.
Os dados do mercado de opções mostram que a plataforma Deribit detém US$ 10,4 bilhões em volume aberto, correspondendo a 79% da quota de mercado. O volume aberto de opções de compra atinge US$ 6 bilhões, mas 78% está concentrado acima de US$ 72.000, com menos de uma semana até o vencimento, o que pode levar a uma redução significativa no posicionamento efetivo; entre os US$ 4,5 bilhões em opções de venda, apenas 28% apostam na queda do Bitcoin abaixo de US$ 57.000, indicando, no geral, uma estrutura vendedora mais sólida.
Com base na tendência de preço atual, todos os quatro cenários até o vencimento em 26 de junho são favoráveis aos vendedores, com vantagem líquida entre US$ 1 bilhão e US$ 3,4 bilhões. Mesmo que o Bitcoin suba 12% a partir do nível atual de cerca de US$ 63.000, o resultado deste vencimento ainda será difícil de virar a favor dos compradores.
O otimismo anterior dos compradores decorria da aquisição maciça de cerca de 62.841 bitcoins pela empresa Strategy entre abril e maio, que impulsionou o preço a ultrapassar os 73.000 dólares, mas, posteriormente, a continuação das saídas líquidas dos ETFs de bitcoin spot nos EUA e o obstáculo ao avanço da legislação tributária sobre ativos digitais causaram uma reversão abrupta no sentimento do mercado. Analistas apontam que, embora o resultado deste vencimento de opções não determine o movimento de julho, ele exercerá pressão sobre a confiança dos compradores.