Adicionar margem não elimina o risco. Ele o relocaciona.
Uma posição está próxima da liquidação. Você adiciona margem. O preço de liquidação se afasta.
Parece que você consertou algo.
Mas, na realidade, você pode ter apenas transferido a pressão para outro lugar. Antes, a principal preocupação era que essa posição pudesse ser encerrada em breve. Após adicionar margem, a preocupação passa a ser que mais da sua conta agora está vinculada à mesma negociação.
O que realmente faz adicionar margem
Adicionar margem aumenta a garantia que sustenta uma posição. O efeito direto é mecânico. O preço de liquidação se afasta do preço atual, permitindo que a posição absorva mais movimentos adversos antes de ser encerrada.
Esse é o efeito completo.
Não melhora a negociação. Não significa que o mercado é mais provável de inverter. Simplesmente dá à posição mais espaço antes que a exchange force uma saída.
Então, a pergunta útil não é apenas: “Isso afastou meu preço de liquidação?”
A melhor pergunta é: “O que eu acabei de investir mais capital?”
Dois riscos diferentes que os traders frequentemente confundem
O risco de liquidação é o risco de ser fechado forçosamente pela exchange.
O risco de capital é a quantia que você pode realmente perder se o negócio continuar se movendo contra você.
Adicionar margem pode reduzir o risco de liquidação, mas também pode aumentar o risco de capital. Esse trade-off pode ser aceitável quando é deliberado. Torna-se um problema quando você observa apenas o preço de liquidação e ignora a quantia crescente de capital por trás da negociação.
Um buffer maior contra liquidação não é a mesma coisa que uma perda possível menor.
Adicionar margem vs. Reduzir a posição
Existem duas maneiras comuns de reduzir a pressão sobre uma posição perdedora.
- Você pode adicionar margem. A posição mantém o mesmo tamanho, mas você compromete mais capital para sustentá-la.
- Ou você pode reduzir a posição. A exposição em si fica menor.
Essas duas opções resolvem problemas diferentes. Adicionar margem significa: “Ainda quero manter esta posição no tamanho total.” Reduzir a posição significa: “Essa exposição é muito grande para as condições atuais.”
Nenhuma escolha é automaticamente certa ou errada. Mas elas não são intercambiáveis. Antes de agir, vale a pena saber qual problema você realmente está tentando resolver.
A Versão de Margem Cruzada
Na margem cruzada, esse efeito pode se tornar mais grave.
A margem é retirada do saldo da conta compartilhada, não de um pool isolado para uma única posição. Portanto, ao proteger um negócio, você pode estar usando o mesmo buffer que sustenta suas outras posições.
O preço de liquidação nesse único trade pode parecer mais seguro. Mas a conta como um todo pode não estar mais segura. O risco não desapareceu. Ele se moveu para uma parte da conta que você pode não estar observando com tanta atenção.
Quando Adicionar Margem Pode Fazer Sentido
Adicionar margem pode ser razoável quando faz parte do plano original. Isso geralmente significa que o tamanho da posição já era razoável desde o início, a movimentação do mercado ainda está dentro da faixa esperada e você já sabe onde parará de adicionar e sairá em vez disso.
Isso também significa que você entende exatamente quanto capital extra agora está em risco.
A principal distinção não é simplesmente se a negociação se moveu contra você. Negociações se movem contra as pessoas o tempo todo. A verdadeira distinção é se você definiu o ponto de parada antes de adicionar margem, ou se o ponto de parada continua mudando após a negociação começar a ir mal.
Um teste simples
Antes de adicionar margem, responda uma pergunta em termos de dólar, não em termos de razão ou porcentagem de margem.
Se este negócio continuar a se mover contra mim, qual é a quantia total que estou disposto a perder?
Se você puder responder isso claramente e o número ainda se encaixar no plano que você tinha quando abriu a negociação, adicionar margem pode ser consistente com seu gerenciamento de risco.
Se o número continuar aumentando cada vez que você adiciona margem e não conseguir dizer onde ele para, então adicionar margem pode não estar mais ajudando você a gerenciar a negociação. Pode simplesmente estar adiando uma decisão que precisa de um plano mais claro.
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