Aprenda e Ganhe com o Zest Protocol (ZEST): Construindo DeFi para Bitcoin
Introdução: O Zest Protocol é um protocolo DeFi construído para o bitcoin. Totalmente on-chain e de código aberto, o Zest visa tornar o bitcoin produtivo, permitindo que os usuários depositem ativos, ganhem rendimento, acumulem pontos e tomem emprestado contra garantias por meio do seu Stacks Market. Ativo no Stacks, uma das principais Layer 2 do bitcoin, o Zest está construindo uma visão mais ampla: um ecossistema de empréstimos lastreados em bitcoin, onde o BTC pode se tornar garantia principal em todo o DeFi sem perder os valores fundamentais de segurança que tornam o bitcoin único.
O bitcoin não deve ficar ocioso
O bitcoin é o ativo cripto mais reconhecido e líquido do mundo, mas grande parte dele ainda permanece ocioso. Muitos detentores de BTC desejam manter exposição de longo prazo ao bitcoin enquanto acessam liquidez, ganham rendimento ou participam do DeFi. O problema é que a maioria das soluções existentes exige que os usuários façam um difícil compromisso.
Na finança tradicional, grandes instituições podem tomar emprestado contra bitcoin ao depositar BTC com custódios qualificados e usar acordos estruturados. Mas esse tipo de estrutura é caro, exige onboarding e geralmente é prático apenas para mutuários grandes.
Usuários varejistas enfrentam uma escolha mais difícil. Para usar BTC em DeFi, muitas vezes precisam abrir mão da custódia direta por meio de pontes, embrulhamento ou confiando em conjuntos de validadores e sistemas custodiais. Isso introduz pressupostos de confiança com os quais muitos detentores de bitcoin se sentem desconfortáveis.
O Zest Protocol é construído em torno de uma ideia diferente: o bitcoin deve ser utilizável como garantia produtiva, sem obrigar os usuários a abandonar os princípios de auto-custódia e segurança.
O que é o Zest Protocol?
Zest Protocol é um protocolo DeFi focado em bitcoin que permite mercados de empréstimo e empréstimo em torno de ativos relacionados ao bitcoin. Seu Mercado Stacks permite que os usuários depositem ativos como STX, sBTC, stSTX, USDC e outros para ganhar rendimento e acessar empréstimos com garantia supercolateralizada.
O protocolo está ativo no Stacks, uma Layer 2 do Bitcoin projetada para trazer funcionalidade de contrato inteligente ao ecossistema Bitcoin. O Zest tornou-se um dos principais protocolos DeFi no Stacks, com atividades de depósito e empréstimo alcançando níveis significativos em seu mercado.
O objetivo não é simplesmente criar outro mercado de empréstimos. A Zest está tentando construir a camada financeira ao redor do bitcoin como garantia. Em vez de tratar o BTC como um ativo que apenas permanece em carteiras, a Zest quer tornar cada sat mais útil em empréstimos, empréstimos e futuras aplicações financeiras lastreadas em BTC.
Stacks Market V2: Risco mais inteligente e melhor eficiência de capital
O Mercado de Stacks V2 da Zest aprimora a forma como os parâmetros de empréstimo são gerenciados.
Em modelos anteriores de empréstimos, cada ativo de garantia geralmente tinha uma única razão empréstimo-valor, limiar de liquidação e penalidade de liquidação. Esses mesmos parâmetros eram aplicados amplamente, independentemente de qual ativo de dívida fosse emprestado. Isso pode ser ineficiente, pois pares de garantia-dívida diferentes se comportam de maneira diferente.
O Stacks Market V2 introduz Grupos de Risco. Em vez de aplicar um modelo fixo único a todos os ativos, os Grupos de Risco permitem que cada par de garantia-dívida tenha seus próprios parâmetros, incluindo LTV, limites de liquidação, penalidades e outras configurações.
Isso cria vários benefícios.
Ativos estáveis ou fortemente correlacionados podem suportar LTVs mais altos sem adicionar risco desnecessário. Pares de ativos mais voláteis podem utilizar LTVs mais baixos e limiares de liquidação mais antecipados para proteger o protocolo. Novos ativos também podem ser integrados de forma mais flexível, pois os parâmetros podem ser adaptados ao seu comportamento real.
O V2 também introduz liquidações mais suaves. Em vez de quedas súbitas de liquidação, as liquidações podem ocorrer por reduções progressivas e penalidades variadas, dando aos mutuários mais oportunidades de gerenciar o risco antes que uma posição seja totalmente encerrada.
Outro recurso importante é a não-rehipotecação opcional, que permite aos usuários manter os depósitos estritamente segregados como garantia, para que esses ativos não sejam emprestados.
Caixas de garantia em bitcoin: BTC nativo como garantia em DeFi
Um dos desenvolvimentos mais ambiciosos da Zest são os Vaults de Collateral em Bitcoin.
Os Vaults de Garantia em Bitcoin são projetados para permitir que os usuários depositem BTC nativo como garantia, mantendo o Bitcoin na blockchain do Bitcoin. Em vez de enviar BTC por meio de pontes, wrappers ou custódios durante o funcionamento normal, o Bitcoin do usuário permanece em um vault de autogestão na L1 do Bitcoin. Atividades de empréstimo podem ocorrer em outra cadeia DeFi, enquanto o BTC só se move em caso de liquidação.
Isso é importante porque reduz a exposição a riscos como falha de ponte, falha de custodiante ou falha da cadeia de destino. Se a cadeia de destino falhar, a estrutura de timelock do cofre pode permitir que o usuário recupere BTC de volta no Bitcoin.
Na versão plenamente realizada, os Vault de Garantia em Bitcoin usam o BitVM para verificar o estado de contratos inteligentes externos diretamente no Bitcoin por meio de provas criptográficas. Um mutuário bloqueia BTC em um Taproot UTXO com caminhos de gasto definidos. Dependendo de se um empréstimo for pago ou liquidadado, uma prova válida determina se o BTC retorna ao depositante ou é transferido para um endereço de liquidação.
O modelo de confiança de longo prazo foi projetado para reduzir suposições ao consenso do Bitcoin, ao estado da cadeia de destino e à presença de pelo menos um desafiador honesto durante a janela de desafio.
Em termos simples: o BTC permanece no bitcoin, enquanto a liquidez de stablecoins pode vir de onde a liquidez DeFi já existe.
Como o Zest leva Vaults para o mainnet
Como a verificação completa do BitVM ainda não está pronta para produção, a Zest planeja lançar os Vaultes de Garantia em Bitcoin em duas fases.
A Fase 1 utiliza transações de bitcoin pré-assinadas com caminhos de gasto restritos. Neste modelo, o BTC só pode retornar ao mutuário ou a um liquidador institucional nomeado. Watchtowers ajudam a executar o caminho correto, enquanto um conselho guardião atua como âncora inicial de confiança que pode contestar ações incorretas quando necessário.
Esta fase permite que o Zest teste o ciclo completo de garantia no mainnet do Bitcoin, incluindo construção de cofres, gerenciamento de UTXO, liquidações, retiradas parciais e mecanismos de liquidação entre cadeias, sem precisar aguardar a plena maturação das ferramentas experimentais do BitVM.
A Fase 2 substitui a camada de confiança operacional pela verificação completa do BitVM. Nesta fase, a verificação da prova controla diretamente os caminhos de gasto do cofre, eliminando a necessidade de variantes pré-assinadas ou assinatura por limiar. A experiência para o usuário permanece semelhante, mas o modelo de verificação torna-se mais minimizado em termos de confiança.
Esta abordagem em fases é importante porque permite que o Zest construa e teste em ambiente real a infraestrutura primeiro, depois atualize a camada de verificação à medida que o BitVM se tornar pronto para produção.
Por que o Zest importa
Zest importa porque se concentra em uma das maiores oportunidades no DeFi: tornar o bitcoin produtivo sem comprometer sua proposta de valor central.
O empréstimo lastreado em bitcoin é uma grande oportunidade de mercado, pois o BTC é amplamente detido, altamente líquido e globalmente reconhecido. Mas para muitos usuários, as soluções existentes de DeFi exigem demasiada confiança. A abordagem da Zest é construir mercados de empréstimo em torno do bitcoin, enquanto avança rumo a um futuro no qual o BTC possa permanecer na rede Bitcoin e ainda assim liberar liquidez em todo o DeFi.
Seu mercado Stacks já oferece funcionalidades de empréstimo e empréstimo para ativos relacionados ao bitcoin. Seu sistema Risk Group melhora a eficiência de capital e o controle de risco. Sua rota do Bitcoin Collateral Vault aponta para um futuro no qual o bitcoin nativo poderá ser usado como garantia em DeFi sem depender de modelos tradicionais de bitcoin embrulhado.
Em resumo, o Zest Protocol está construindo infraestrutura para a finança do bitcoin: um sistema onde os usuários podem tomar emprestado, emprestar, ganhar e liberar liquidez, mantendo o bitcoin no centro.
Recompensas por indicação:
Convide novos usuários a participar da campanha Learn & Earn e desbloqueie recompensas extras. Para cada amigo convidado com sucesso que se registrar e completar as negociações exigidas, você receberá um reembolso de 25% sobre as taxas. Quanto mais usuários qualificados você convidar, mais recompensas poderá ganhar. Para mais detalhes, consulte: https://www.kucoin.com/pt/referral
Como convidar
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