As ações da SpaceX voltaram a ficar acima do preço de IPO de US$ 135 — SPCX cairá abaixo de US$ 100 em 2026?
Introdução
Cerca de US$ 123 bilhões em ações internas tornaram-se elegíveis para venda em 6 de agosto de 2026 — e a ação da SpaceX subiu, não caiu. Com a SPCX agora negociando próximo a US$ 142, novamente acima de seu preço de IPO de US$ 135, a resposta curta para a grande pergunta é esta: uma queda abaixo de US$ 100 este ano é improvável, embora não impossível. A temida venda pós-período de bloqueio nunca se materializou, o alvo de preço mediano de Wall Street está em US$ 225, e as ambições da empresa em computação de IA estão sendo cada vez mais precificadas como um fundamento central, e não como uma história secundária.
Dito isso, um cronograma de liberação contínua até 8 de dezembro de 2026 significa que o excesso de oferta ainda não desapareceu completamente — ele está apenas diminuindo. Aqui está o que os dados dizem sobre se a SpaceX pode retornar ao território de três dígitos, ou mesmo cair abaixo de $100, antes do fim do ano.
Onde está a ação da SpaceX (SPCX) no momento?
SpaceX stock está sendo negociado em torno de $142 por ação no início de setembro de 2026 — cerca de 5% acima de seu preço de IPO de $135 e aproximadamente 35% acima de seus mínimos de agosto. A oscilação foi dramática. A SpaceX precificou sua oferta pública inicial em $135 por ação em 11 de junho de 2026, vendendo mais de 555 milhões de ações e arrecadando um recorde de $75 bilhões com uma avaliação de cerca de $1,75 trilhão, quase três vezes o recorde anterior estabelecido pela Saudi Aramco em 2019.
A ação abriu a $150 em 12 de junho e subiu até $225,64 nos primeiros dias de negociação, antes de uma queda constante levá-la abaixo do preço de IPO em julho e para um mínimo de 52 semanas de $104,83 no início de agosto, segundo dados de mercado do Motley Fool. Desde então, a SPCX recuperou o nível de $135 e avançou em direção a $142, trazendo sua capitalização de mercado de volta perto de $2 trilhões.
Em outras palavras, o mercado já testou a pressão do cenário de sub-IPO — e os compradores apareceram bem acima de US$ 100.
O que realmente aconteceu após a expiração do bloqueio em 6 de agosto?
A venda interna em massa que muitos temiam simplesmente não ocorreu. Em 6 de agosto de 2026, até 911,5 milhões de ações detidas por funcionários e investidores iniciais tornaram-se elegíveis para negociação — uma parcela avaliada em aproximadamente US$ 123 bilhões, cerca de 64% maior que o IPO em si e 68 vezes o desbloqueio típico de grandes capitalizações. Em vez de cair, a SPCX subiu cerca de 6% no dia, a partir de seus mínimos históricos, com base em dados de rastreamento de bloqueio.
Vários fatores estruturais explicam a calma:
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O desbloqueio não é o mesmo que vender. Ter permissão para vender não é o mesmo que querer vender. Para empresas com narrativas de longo prazo fortes, os insiders frequentemente mantêm — especialmente quando acreditam que a ação está subavaliada.
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Os maiores crentes já estão bloqueados de qualquer forma. As aproximadamente 6,4 bilhões de ações de Elon Musk estão sob um bloqueio rígido de 366 dias até junho de 2027, sem cláusulas de liberação antecipada. Investidores iniciais, como Sequoia e a16z, são amplamente vistos como capital de "convicção" de longo prazo.
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A demanda passiva absorve a oferta. A SpaceX entrou no índice Nasdaq-100 em 7 de julho de 2026, abrindo a ação para compra por fundos indexados e ETFs com mais de US$ 800 bilhões em ativos globalmente, segundo o Yahoo Finance.
O relatório de resultados do Q2 de 2026, divulgado em 4 de agosto, logo antes da liberação, alimentou o rebound. De acordo com a cobertura de resultados da BingX, a receita cresceu aproximadamente 92% em relação ao ano anterior, reforçando a tese de que os fundamentos — e não apenas a escassez — estão impulsionando a ação. O analista do Morgan Stanley Adam Jonas havia argumentado antes da expiração que, se a SPCX caísse para $100, o mercado estaria precificando pouco ou nenhum valor para seu negócio de IA, além de subavaliar o lançamento e a conectividade. Com a incerteza da primeira liberação agora removida, o desaparecimento desse peso é por si só um sinal de alta — e o comportamento da ação desde então sugere que o mercado concorda.
Ainda está subavaliado o império de computação de IA da SpaceX?
A história da infraestrutura de IA pode ser o único fator mais subestimado que impulsiona a avaliação da SpaceX. Enquanto a maioria das coberturas se concentra em foguetes e Starlink, revelações recentes mostram que a SpaceX está construindo o que pode se tornar um dos maiores negócios de computação de IA do mundo.
Quão Grande É a Oportunidade de Computação de IA?
Os números são impressionantes. Segundo análise da SemiAnalysis e da newsletter AI-RTZ de Michael Parekh em agosto de 2026, Musk disse na primeira chamada pública de resultados da SpaceX que a empresa visa "conservadoramente" entregar um incremento de 6 a 8 gigawatts de capacidade de computação de IA somente em 2027, com potencial acima de 10 GW. Com os preços atuais de mercado de aproximadamente US$ 50 bilhões por gigawatt, isso implica um valor potencial de US$ 300 bilhões a US$ 400 bilhões — e se 8 GW entrarem em operação nos próximos 12 a 24 meses, vender apenas computação de IA poderia gerar centenas de bilhões de dólares em receita. Para contextualizar, a receita anual da Tesla é de cerca de US$ 100 bilhões, o que significa que o negócio de computação da SpaceX poderia teoricamente rivalizar com várias Teslas em vendas anuais.
A tração comercial já é real. Em 6 de maio de 2026, a Anthropic assinou um acordo para usar toda a capacidade de processamento no centro de dados Colossus 1, em Memphis — mais de 300 megawatts em mais de 220.000 GPUs NVIDIA — pagando US$ 1,25 bilhão por mês até maio de 2029, um contrato valendo mais de US$ 40 bilhões para a SpaceX, segundo o arquivo S-1 da empresa, conforme relatado pela WisdomTree.
E quanto ao Orbital Compute?
O cálculo orbital está passando da ficção científica para o roadmap de engenharia — e lançar satélites é exatamente o terreno favorável da SpaceX. O arquivo da FCC de janeiro de 2026 da empresa visualiza uma constelação de até um milhão de satélites transportando cálculo de IA para a órbita terrestre baixa, com um objetivo de longo prazo de lançar 100 gigawatts de cálculo para o espaço por ano, segundo o arquivo S-1 citado pela SemiAnalysis. Para apoiar isso, a SpaceX revelou a fábrica Gigasat de 11 milhões de pés quadrados em junho de 2026, com o objetivo de alcançar 1 GW por ano de cálculo de IA baseado no espaço até o final de 2027 por meio de seus satélites AI1, segundo Tom's Hardware. Musk previu que, dentro de cinco anos, mais cálculo de IA será lançado para a órbita anualmente do que o total acumulado na Terra.
Starlink permanece como o motor de receita, por enquanto. Com cerca de 10.500 satélites ativos em junho de 2026, segundo o Tom's Hardware, a constelação fornece à SpaceX uma base de receita comprovada e a experiência de implantação sobre a qual o cálculo orbital se apoiará.
O que os analistas de Wall Street dizem sobre a SpaceX?
Wall Street está esmagadoramente otimista, com uma meta de preço mediana de US$ 225 — cerca de 58% acima dos níveis atuais. De acordo com a compilação da Fortune de julho de 2026, 17 dos 23 bancos underwriters emitiram metas específicas de 12 a 18 meses, variando de US$ 190 da Stifel, no extremo inferior, a US$ 800 da Raymond James, no extremo superior:
| Firma | Meta de Preço | Upside implícito de cerca de US$142 |
| Stifel | $190 | ~34% |
| Goldman Sachs | $205 | ~44% |
| JPMorgan | $225 | ~58% |
| Deutsche Bank | $255 | ~80% |
| Morgan Stanley | $300 | ~111% |
| Raymond James | $800 | ~463% |
Cerca de dois terços das recomendações dos analistas foram de compra ou compra forte, segundo dados da LSEG citados pela CNBC. O Deutsche Bank chamou a SpaceX de "apogeu da ambição civilizacional", enquanto a Raymond James a enquadrou como uma das empresas definidoras de infraestrutura industrial do século XXI.
O ceticismo vale a pena ser notado, no entanto. O especialista em IPO Jay Ritter, da Universidade da Flórida, chamou os alvos agrupados de comportamento "cópia", apontando que a SpaceX teve prejuízo de US$ 4,94 bilhões com receita de US$ 18,67 bilhões em 2025 — uma avaliação acima de 100x as vendas mesmo naquela época. Ainda assim, à medida que a cobertura de analistas, os modelos de avaliação, a liquidez e a inclusão em índices amadurecem, a SpaceX está se tornando rapidamente um ativo que as instituições devem usar como referência em relação à Nvidia, Microsoft, Amazon e Google nas decisões de alocação de carteira.
A SpaceX ainda poderia cair abaixo de $100 em 2026?
Uma queda abaixo de US$ 100 é possível, mas provavelmente exigiria que vários fatores baixistas se alinhassem ao mesmo tempo. A avaliação atual já incorpora expectativas altas de crescimento para Starlink, Starship, infraestrutura de IA e computação orbital — portanto, a decepção com a execução, e não apenas com a oferta, é o verdadeiro risco.
O cronograma de oferta restante é a pressão mais concreta no curto prazo. Com base nos dados de rastreamento de bloqueio, os principais desbloqueios próximos incluem:
| Data (2026) | Desbloquear Evento | Tamanho aproximado |
| 9 de setembro | Tranche de funcionários (dia 90) | 319 milhões de ações |
| 24-25 de setembro | Tranche de funcionários; flutuação expande em direção a ~6x o nível da IPO | ~328 milhões de ações |
| Outubro-Novembro | Tranches de funcionários sendo liberadas gradualmente; liberação pós-Q3 de ~28% | até ~1,3 bilhão de ações |
| 8 de dezembro | Vencimento completo de 180 dias; flutuação atinge ~66% | Bloqueio restante de funcionários |
À medida que a flutuação aumenta de apenas 4,9% na oferta inicial para 66% até dezembro, o "premium de escassez" embutido no preço do SPCX desaparecerá naturalmente. Se a ação se mantiver dependerá cada vez mais dos fundamentais — entrega de receita proveniente de contratos de computação, progresso do Starship — e se a demanda institucional continuará absorvendo a nova oferta.
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Conclusão
As ações da SpaceX recuperaram seu preço de IPO de US$ 135 e estão negociando próximas a US$ 142, e as evidências sugerem que um retorno abaixo de US$ 100 em 2026 é improvável. O bloqueio de 6 de agosto — o maior choque de oferta no calendário — passou sem vendas em massa, as ações de Elon Musk permanecem bloqueadas até junho de 2027, e a inclusão no Nasdaq-100 fornece demanda passiva estável. Fundamentalmente, a história do cálculo de IA está acelerando: o contrato com a Anthropic sozinho vale mais de US$ 40 bilhões, e a gestão tem como meta 6 a 8 GW de capacidade adicional de cálculo de IA em 2027, com cálculo orbital como uma opção de longo prazo. A meta mediana de Wall Street de US$ 225 reflete essa adoção institucional.
Os riscos permanecem reais: a liberação progressiva até 8 de dezembro aumentará a oferta flutuante para cerca de 66%, o premium de escassez se diluirá e uma avaliação acima de 100x as vendas anteriores não deixa espaço para erros na execução. O mínimo de agosto de US$ 104,83 é a linha vermelha. A menos que seja rompido com volume elevado, o cenário base é consolidação e absorção gradual — não uma volta abaixo de US$ 100.
Perguntas frequentes
Qual foi o preço da IPO da SpaceX e quando ela entrou no mercado?
A SpaceX fixou seu IPO em US$ 135 por ação em 11 de junho de 2026 e começou a ser negociada na Nasdaq sob o ticker SPCX em 12 de junho de 2026, arrecadando um recorde de US$ 75 bilhões com uma avaliação de aproximadamente US$ 1,75 trilhão.
Qual é o mínimo de 52 semanas da ação da SpaceX?
O mínimo de 52 semanas da ação da SpaceX é de US$ 104,83, atingido no início de agosto de 2026, antes da primeira expiração do período de bloqueio, segundo dados de mercado do Motley Fool.
Quando expiram os bloqueios de ações restantes da SpaceX?
Os bloqueios expiram em parcelas rolantes até 8 de dezembro de 2026 — incluindo desbloqueios de funcionários em 9 e 24 de setembro — com o bloco completo de 180 dias sendo liberado em 8 de dezembro e as ações de Elon Musk sendo desbloqueadas em 12 de junho de 2027.
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