Top 10 Maiores Eventos de Liquidação de Criptomoedas de Todos os Tempos: Os Maiores Apagões Classificados

2026/05/13 04:06:02

Introdução

Liquidações de criptomoedas ultrapassaram US$ 19,3 bilhões em uma única janela de 24 horas em 11 de outubro de 2025, marcando o maior evento de desfazimento forçado na história das criptomoedas, segundo dados da Coinglass. Esse único dia eliminou mais posições alavancadas do que toda a falência da FTX, o crash da COVID e a implosão da Terra-Luna combinadas. Liquidações forçadas ocorrem quando traders alavancados não conseguem atender aos requisitos de margem, levando as exchanges a fechar automaticamente posições — e os 10 maiores eventos eliminaram coletivamente mais de US$ 60 bilhões em capital de traders nos últimos cinco anos.

Este artigo classifica os 10 principais eventos de liquidação de criptomoedas de todos os tempos, explica o que desencadeou cada um e identifica os padrões estruturais que continuam a produzir essas cascatas. Se você negocia perpetuals de bitcoin ou futuros de altcoins, compreender esses eventos de liquidação é essencial para gerenciar o risco de alavancagem.

O que é um evento de liquidação de criptomoeda?

Um evento de liquidação de criptomoeda é o encerramento forçado de uma posição de negociação alavancada quando o saldo de margem do trader cai abaixo do requisito de manutenção do exchange. O exchange vende (ou recompra) automaticamente a posição ao preço de mercado para evitar perdas adicionais, independentemente da intenção do trader.

Cascatas de liquidação ocorrem quando essas vendas forçadas empurram os preços ainda mais contra outros traders alavancados, desencadeando uma reação em cadeia. De acordo com o rastreamento de liquidações da Coinglass, mais de 85% das posições liquidadas em eventos importantes são posições longas — o que significa que traders alcistas com alta alavancagem são as vítimas mais frequentes de movimentos repentinos de baixa.

Três fatores determinam o tamanho de um evento de liquidação:

Interesse aberto — o valor nocional total dos contratos derivados em aberto
Alavancagem média — o grau de exposição dos traders
Velocidade de preço — quão rápido o ativo subjacente se move contra o lado dominante

Quando os três atingem o pico simultaneamente, o resultado é uma liquidação histórica.

Quais são os maiores eventos de liquidação de criptomoedas na história?

Os maiores eventos de liquidação de criptomoedas da história estão classificados abaixo pelo volume total de liquidação em 24 horas, com base em dados da Coinglass e das exchanges até maio de 2026. O evento de 11 de outubro de 2025 é o único ciclo de liquidação a ultrapassar US$ 19 bilhões em um único dia.

Rank	Data	Liquidações em 24h	Gatilho Principal
1	10-11 de out de 2025	~US$19,3 bilhões	Choque geopolítico + liquidação de alavancagem
2	2-3 de fevereiro de 2025	~US$2,3 bilhões	Venda em resposta ao anúncio de tarifas
3	5 de ago de 2024	~US$1,2 bilhões	Desfazimento do carry trade em iene
4	9 de nov de 2022	~US$1,6 bilhões	Insolvência da FTX revelada
5	12 de maio de 2022	~US$1,6 bilhões	Terra-Luna / UST desancorado
6	18 de junho de 2022	~US$1,1 bilhão	Colapso da Three Arrows Capital
7	19 de maio de 2021	~US$8,6 bilhões	Proibição de mineração na China + alavancagem
8	18 de abr de 2021	~US$10,1B	Listagem da Coinbase
9	12 de mar de 2020	~US$1,2 bilhões	COVID "Quinta-feira Negra"
10	4 de dezembro de 2021	~US$2,5 bilhões	Temores com a variante Ômicron

As estimativas variam entre provedores de dados porque as exchanges anteriores a 2021 relatavam apenas feeds parciais de liquidação, e a Binance alterou sua metodologia de relato em 2021 para publicar apenas uma liquidação por segundo por símbolo. Os valores reais para vários eventos provavelmente foram de 2 a 3 vezes maiores do que os números divulgados.

#1: 11 de outubro de 2025 — O descarte de US$ 19 bilhões

A cascata de liquidação de 11 de outubro de 2025 foi a maior da história das criptomoedas, eliminando aproximadamente US$ 19,3 bilhões em posições alavancadas em 24 horas, segundo dados agregados da Coinglass. O bitcoin caiu de cerca de US$ 122.000 para abaixo de US$ 105.000 em poucas horas, enquanto o ethereum e as principais altcoins caíram 15-25%.

O gatilho foi uma combinação de tensões comerciais EUA-China em escalada e um anúncio surpresa de tarifas, que ocorreu durante as horas de negociação asiáticas com baixa liquidez. Cerca de 1,6 milhão de contas de traders foram liquidadas segundo dados da exchange.

Por que este evento foi tão grave

O interesse aberto atingiu níveis recorde antes do evento. O interesse aberto em futuros de bitcoin ultrapassou US$ 90 bilhões em principais plataformas, e os perpetuos de altcoins apresentaram razões de alavancagem incomumente altas. Quando a primeira venda desencadeou a primeira onda de liquidações de posições longas, os livros de ordens finos em altcoins amplificaram a movimentação, produzindo sombras intradia de 50-90% em vários tokens de capitalização média.

O evento também expôs fraquezas nos sistemas de desalavancagem automática (ADL), com várias exchanges relatando perdas socializadas entre traders curtas lucrativos.

#2: 3 de fevereiro de 2025 — O Choque Tarifário

O evento de liquidação em 3 de fevereiro de 2025 apagou aproximadamente US$ 2,3 bilhões em posições em 24 horas, desencadeado pela primeira rodada de anúncios de tarifas comerciais dos EUA. O bitcoin caiu de cerca de US$ 102.000 para abaixo de US$ 92.000 em poucas horas.

As liquidações longas dominaram, respondendo por mais de 90% do valor total eliminado. O ethereum sofreu o dano mais significativo proporcionalmente, caindo mais de 25% durante o dia antes de se recuperar parcialmente. Esse evento serviu como um aviso para a grande cascata de outubro de 2025 — ambos compartilharam o mesmo gatilho estrutural: a incerteza geopolítica/tarifária atingindo um mercado altamente alavancado.

#3: 5 de agosto de 2024 — O desfazimento do carry trade em iene

O evento de liquidação em 5 de agosto de 2024 eliminou aproximadamente US$ 1,2 bilhão em posições de criptomoedas como parte de uma venda mais ampla de ativos de risco globais. O aumento inesperado da taxa de juros pelo Banco do Japão forçou um desfazimento violento de operações carry financiadas em iene, que se espalharam para o bitcoin e o ethereum.

O bitcoin caiu de US$ 62.000 para abaixo de US$ 50.000 em 48 horas. O evento foi notável porque o gatilho se originou inteiramente fora dos mercados de criptomoedas, demonstrando como as posições de criptomoedas alavancadas agora estão fortemente correlacionadas com as condições globais de liquidez macroeconômica.

#4: 9 de novembro de 2022 — A queda da FTX

A insolvência da FTX desencadeou aproximadamente US$ 1,6 bilhão em liquidações em 9 de novembro de 2022, enquanto o bitcoin caiu de US$ 20.000 para abaixo de US$ 16.000. O colapso da terceira maior exchange do mundo causou uma crise de confiança em toda a indústria.

Além das liquidações diretas, o evento da FTX congelou bilhões em fundos de usuários e gerou contágio entre credores, incluindo BlockFi e Genesis. O impacto subsequente nos mercados de crédito cripto prolongou a pressão de liquidação por meses após o evento.

#5: 12 de maio de 2022 — A implosão do Terra-Luna

O colapso do Terra-Luna desencadeou aproximadamente US$ 1,6 bilhão em liquidações em 24 horas em 12 de maio de 2022, quando a stablecoin UST perdeu sua paridade e o LUNA caiu mais de 99% em poucos dias. O bitcoin caiu de US$ 30.000 para abaixo de US$ 26.000 durante o evento.

A lição estrutural do Terra-Luna foi que falhas de stablecoins algorítmicas podem desencadear cascata de liquidações no mercado amplo, mesmo quando o ativo falido não é diretamente negociado pela maioria dos participantes. Os $18 bilhões em depósitos do Anchor Protocol evaporaram, eliminando uma importante fonte de demanda por rendimento no cripto.

#6: 18 de junho de 2022 — Inadimplência da Three Arrows Capital

O inadimplemento da Three Arrows Capital (3AC) gerou aproximadamente US$ 1,1 bilhão em liquidações em 18 de junho de 2022, com o bitcoin tocando brevemente US$ 17.600. A desfazimento forçado das posições de GBTC, stETH e outras pela hedge fund desencadeou efeitos em cadeia nos credores Viajante, Celsius e BlockFi.

Este evento marcou o fundo do mercado de baixa de 2022 e representou a última grande cascata de liquidação desse ciclo. A queda demonstrou como a alavancagem fora da exchange de jogadores institucionais pode gerar pressão de liquidação na exchange.

#7: 19 de maio de 2021 — O colapso da proibição de mineração na China

O evento de liquidação de 19 de maio de 2021 apagou um valor estimado de US$ 8,6 bilhões em posições, quando a China anunciou uma repressão abrangente à mineração e ao comércio de bitcoin. O bitcoin caiu de US$ 43.000 para abaixo de US$ 30.000 durante o dia — uma movimentação de cerca de 30% em uma única sessão.

Este foi o primeiro evento de liquidação a expor os limites da infraestrutura do exchange. Múltiplos exchanges principais sofreram interrupções durante a cascata, impedindo os traders de adicionar margem ou fechar posições. O evento provocou atualizações em toda a indústria nos motores de negociação e sistemas de risco.

#8: 18 de abril de 2021 — O lançamento na Coinbase

O evento de liquidação de 18 de abril de 2021 eliminou aproximadamente US$ 10,1 bilhões em posições apenas alguns dias após a listagem direta da Coinbase na Nasdaq. O bitcoin caiu de US$ 64.000 para abaixo de US$ 52.000 em aproximadamente 24 horas.

O cenário foi um clássico — sentimento extremamente altista, alavancagem máxima de varejo e um evento "compre-a-notícia" após a estreia da Coinbase. Relatos de uma queda de energia nas operações de mineração chinesas serviram como gatilho imediato, mas a causa subjacente foi a alavancagem insustentável. Este continua sendo um dos maiores valores de liquidação em 24 horas já registrados, embora as posteriores alterações nos relatórios da Binance tornem comparações exatas difíceis.

#9: 12 de março de 2020 — "Quinta-feira Negra"

O colapso do mercado de COVID-19 em 12 de março de 2020 gerou aproximadamente US$ 1,2 bilhão em liquidações de criptomoedas, enquanto o bitcoin caiu de US$ 7.900 para abaixo de US$ 4.000 em 24 horas — uma redução de 50%. O BitMEX, então o principal local de derivados de bitcoin, sofreu uma falha crítica durante o evento que pode ter impedido que o bitcoin caísse ainda mais.

Quinta-feira negra permanece a movimentação percentual mais extrema em um único dia na história moderna do bitcoin. O evento reestruturou o mercado de derivados, acelerando a migração do interesse aberto do BitMEX para a Binance, OKX e outros locais com infraestrutura mais robusta.

#10: 4 de dezembro de 2021 — O crash repentino da Omicron

O evento de liquidação de 4 de dezembro de 2021 apagou aproximadamente US$ 2,5 bilhões em posições durante um crash repentino de fim de semana. O bitcoin caiu de US$ 57.000 para abaixo de US$ 42.000 em poucas horas, durante liquidez reduzida no sábado.

A variante Omicron do COVID serviu como gatilho narrativo, mas a causa real foi a alavancagem excessiva combinada com lacunas de liquidez no fim de semana. Esse evento estabeleceu as quedas repentinas de fim de semana como um padrão de risco recorrente que persiste até hoje.

Quais padrões impulsionam as maiores liquidações de criptomoedas?

Três padrões aparecem consistentemente nos maiores eventos de liquidação de criptomoedas: alavancagem máxima, posicionamento assimétrico e momento de baixa liquidez. Reconhecer esses padrões ajuda os traders a evitar ficarem presos na próxima cascata.

Condições de Alavancagem Máxima

Todos os eventos nesta lista ocorreram quando o interesse aberto agregado estava em ou próximo aos picos do ciclo. De acordo com os dados históricos da Coinglass, o interesse aberto em futuros de bitcoin superior a US$ 35 bilhões precedeu todos os principais eventos de liquidação desde 2021. Quando o interesse aberto cresce mais rapidamente do que o volume à vista, o mercado torna-se estruturalmente frágil.

Posição Long Assimétrica

As posições longas representaram 80-95% do valor liquidado em 9 dos 10 eventos listados. Isso reflete o viés estrutural do cripto para exposição alavancada apenas longa entre varejistas. Taxas de financiamento acima de 0,05% por período de 8 horas são um sinal de aviso confiável de que a posição longa se tornou superlotada.

Horário de Baixa Liquidez

A maioria das grandes cascatas foi iniciada durante as horas de negociação asiáticas, fins de semana ou períodos de feriados, quando os criadores reduzem seu inventário. Livros de ordens pouco profundos amplificam o impacto de preço das liquidações forçadas, transformando correções comuns em descargas históricas.

Como os traders podem se proteger contra cascatas de liquidação?

Os traders podem reduzir o risco de liquidação limitando a alavancagem, usando margem isolada e monitorando as taxas de financiamento e o interesse aberto. Nenhuma medida de proteção única é suficiente — a proteção exige gestão de risco em camadas.

Controles de Risco Práticos

Limite a alavancagem em 3-5x para posições direcionais; reserve alavancagem maior apenas para scalps de curta duração
Use margem isolada para evitar que uma posição perdedora afete toda a conta.
Defina stop-losses fixos acima dos preços de liquidação, não neles, para evitar preenchimentos causados por mechas
Monitore as taxas de financiamento — taxas de financiamento extremas sustentadas precedem a maioria das grandes correções
Reduza o tamanho da posição quando o interesse aberto atingir os máximos do ciclo

Use o Spot em vez de Perpétuos durante janelas de alto risco

Manter posições spot elimina completamente o risco de liquidação. Durante períodos de incerteza macroeconômica — anúncios de tarifas, reuniões de bancos centrais, votações regulatórias importantes — alternar de perpétuos alavancados para exposição spot pode preservar a convicção direcional sem risco de encerramento forçado.

Conclusão

Os 10 principais eventos de liquidação de criptomoedas de todos os tempos compartilham um DNA comum: alavancagem extrema, posicionamento longo assimétrico e um catalisador que atinge durante horários de baixa liquidez. A cascata de $19,3 bilhões em 11 de outubro de 2025 é a maior da história, mas segue o mesmo modelo estrutural de cada grande liquidação desde a Quinta-feira Negra, em março de 2020.

Compreender esses eventos não é apenas curiosidade histórica — é gestão de risco essencial. Cada cascata produziu mudanças duradouras na infraestrutura das exchanges, nos sistemas de margem e na estrutura do mercado de derivados. Os traders que continuam sobrevivendo são aqueles que tratam taxas de financiamento, interesse aberto e calendários macroglobais como entradas primárias, não como após-pensamentos.

A alavancagem é uma ferramenta, não uma estratégia. O próximo evento de liquidação de US$ 20 bilhões é estatisticamente inevitável — a única pergunta é de qual lado você estará. Ao internalizar os padrões desses 10 eventos históricos, os traders podem se posicionar para se beneficiar das deslocações resultantes, em vez de se tornarem parte do histórico de liquidações.

Perguntas frequentes

Qual é o maior pedido de liquidação única de criptomoeda já registrado?

O maior pedido de liquidação individual registrado foi uma posição longa de cerca de US$ 200 milhões em BTC-USDT na Binance durante o colapso de 11 de outubro de 2025, segundo os feeds de liquidação da exchange. Liquidações individuais de whales na faixa de US$ 50-100 milhões ocorreram várias vezes em grandes eventos desde 2021.

As liquidações de criptomoedas sempre causam quedas de preços?

Não — as liquidações podem amplificar movimentos em qualquer direção. As liquidações de curtos durante rallys acentuados produziram cascata de alta explosiva, incluindo o rally de aprovação do ETF do Bitcoin em janeiro de 2024 e vários short squeezes de altcoins. No entanto, as liquidações de longos são aproximadamente 5 a 10 vezes mais comuns do que as liquidações de curtos no total.

Como o Coinglass calcula os dados de liquidação?

A Coinglass agrega feeds de liquidação diretamente de principais exchanges, incluindo Binance, OKX, Bybit, KuCoin e outras, por meio de APIs públicas. Os valores relatados subestimam as liquidações reais, pois a Binance publica apenas uma liquidação por segundo por símbolo desde 2021, e algumas exchanges não publicam fluxos de liquidação.

As ordens de stop-loss podem evitar a liquidação?

Sim, stop-losses bem posicionados fecham posições antes que os preços de liquidação sejam atingidos, preservando a margem restante. No entanto, stop-losses podem falhar durante volatilidade extrema, quando a derrapagem excede a distância do stop ou quando a infraestrutura da exchange sofre interrupções. Camadas de stops com alavancagem reduzida oferecem proteção mais forte do que cada uma isoladamente.

As cascatas de liquidação são previsíveis?

As cascatas não são precisamente previsíveis quanto ao horário, mas são altamente previsíveis quanto à configuração. Condições como abertura de posições em picos de ciclo, taxas de financiamento extremas sustentadas e indicadores de sentimento superlotados precederam todos os principais eventos desta lista. Os traders não podem saber exatamente quando uma cascata ocorrerá, mas podem identificar quando uma é provável.

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