Core Scientific deixará a mineração de bitcoin até 2026 à medida que o negócio de data centers de IA assume o controle

Core Scientific deixará a mineração de bitcoin até 2026 à medida que o negócio de data centers de IA assume o controle

Imagem personalizada
A Core Scientific (NASDAQ: CORZ) planeja encerrar suas operações de mineração de bitcoin até o final de 2026, à medida que seu negócio de centros de dados de inteligência artificial (IA) se torna sua principal fonte de receita. Os resultados do terceiro trimestre de 2026 da empresa revelaram que os serviços de co-localização de IA geraram US$ 215,4 milhões, correspondendo a aproximadamente 92,5% da receita total. Anunciado durante a chamada de resultados em 5 de novembro, a transição reflete uma mudança estratégica em direção à infraestrutura de computação de alto desempenho apoiada por acordos de longo prazo com a CoreWeave e a AMD. Embora a expansão apresente novas oportunidades de receita, custos substanciais de construção, necessidades de financiamento e riscos de execução permanecem centrais na perspectiva de crescimento da Core Scientific para 2027.

Principais conclusões

  • A Core Scientific planeja concluir sua saída da mineração de bitcoin até 31 de dezembro de 2026, deslocando seu negócio para infraestrutura de IA e computação de alto desempenho.
  • A receita de colocation de IA atingiu US$ 215,4 milhões no Q3 de 2026, representando aproximadamente 92,5% da receita total trimestral da empresa.
  • A receita de mineração de bitcoin caiu acentuadamente, com a mineração própria gerando US$ 12,3 milhões, enquanto a economia mais fraca da mineração acelerou a transição da empresa.
  • Os acordos de infraestrutura de 590 MW da CoreWeave e a parceria de 530 MW da AMD sustentam a expansão da capacidade dos data centers de IA da Core Scientific.
  • A Core Scientific enfrenta desafios significativos de financiamento, incluindo aproximadamente US$ 4,4 bilhões em compromissos futuros de construção e riscos significativos de concentração de clientes.
  • O desempenho da ação CORZ e as perspectivas de crescimento da empresa para 2027 dependerão da entrega de infraestrutura, da disponibilidade de financiamento e do fluxo de caixa operacional sustentável.

Core Scientific confirma saída da mineração de bitcoin até o final de 2026 à medida que o negócio de IA se expande

A Core Scientific (NASDAQ: CORZ) planeja concluir sua saída da mineração de bitcoin até 31 de dezembro de 2026, marcando uma mudança significativa em direção à infraestrutura de data centers de inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC). O CEO Adam Sullivan confirmou o prazo durante a chamada de resultados do terceiro trimestre da empresa em 5 de novembro de 2026. A transição reflete a crescente demanda por serviços de colocation de alta densidade, que geraram US$ 215,4 milhões, ou aproximadamente 92,5% da receita de US$ 232,9 milhões da Core Scientific no Q3. Embora a mineração de bitcoin tenha se tornado uma parte relativamente pequena do negócio, o encerramento permanece uma transição operacional planejada, e não uma saída concluída.

Core Scientific visa dezembro de 2026 para o encerramento completo da mineração de bitcoin

Durante a chamada de resultados de 5 de novembro, Sullivan disse que a Core Scientific espera concluir a desativação da mineração de bitcoin antes do início de 2027. A gestão relatou que o número de máquinas de mineração ativas já havia caído em aproximadamente 50% em comparação com o final de 2025. De acordo com seu formulário 10-Q de 30 de setembro de 2026, a empresa ainda operava equipamentos de mineração própria em duas instalações e fornecia serviços de mineração hospedada a um cliente restante. O documento especifica que as operações de mineração hospedada devem ser concluídas até 31 de dezembro, enquanto a frota restante de mineração própria continua a ser desativada.
 
O encerramento faz parte da estratégia da Core Scientific para redirecionar a capacidade elétrica existente, instalações e recursos operacionais para contratos de infraestrutura de IA de longo prazo. Em vez de expandir sua frota de mineração de bitcoin, a empresa está se concentrando em converter locais adequados em data centers de alta densidade que fornecem energia, refrigeração, espaço físico e suporte operacional para os equipamentos de computação dos clientes. Seus mineradores restantes estão sendo gerenciados principalmente para geração de caixa durante a transição, com equipamentos potencialmente vendidos ou aposentados à medida que as instalações são reutilizadas. Essa abordagem transfere o modelo de negócios da empresa longe de receitas diretamente dependentes dos preços do bitcoin e das condições de mineração da rede para serviços de infraestrutura contratados, embora os futuros ganhos dependam da construção bem-sucedida e da entrega aos clientes.

Parceria com a CoreWeave e economia de mineração aceleram a transição para centros de dados de IA

A estratégia de infraestrutura de IA da Core Scientific começou a se formar bem antes do anúncio de sua saída da mineração em 2026. Em 4 de junho de 2024, a empresa anunciou acordos de infraestrutura de aproximadamente 200 megawatts com a CoreWeave para apoiar operações de computação de alto desempenho baseadas em GPU. Naquele estágio, a gestão pretendia expandir a hospedagem de IA enquanto mantinha um negócio substancial de mineração de bitcoin. A parceria posteriormente cresceu para aproximadamente 590 MW de capacidade de energia contratada em cinco instalações, ilustrando como a infraestrutura de mineração existente poderia sustentar um negócio de colocation maior. Em 30 de setembro de 2026, aproximadamente 485 MW dessa capacidade já haviam começado a ser faturados, fornecendo uma base de receita estabelecida para a transição da empresa.
 
A deterioração da economia da mineração de bitcoin também contribuiu para a decisão de deixar o setor. A Core Scientific reconheceu uma perda por imparidade de US$ 266,5 milhões em ativos relacionados à mineração no primeiro trimestre de 2026, refletindo expectativas reduzidas quanto ao seu valor recuperável. Durante o segundo trimestre, também encerrou um acordo de equipamentos de mineração com a Block e a Proto, reconhecendo uma perda de US$ 41,9 milhões. Esses desenvolvimentos destacam os custos de se afastar de um negócio exposto aos preços de eletricidade, à dificuldade de mineração e às flutuações do mercado de criptomoedas. Para a Core Scientific, a prioridade estratégica agora é converter sua infraestrutura estabelecida em capacidade de colocation contratada para IA, enquanto reconhece que o negócio substituto exige investimento significativo de capital e execução oportuna dos projetos.

Resultados do Q3 de 2026 da Core Scientific mostram receita de alocação de IA alcançando US$ 215,4 milhões

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) relatou $215,4 milhões em receita de alocação de alta densidade para o terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, representando aproximadamente 92,5% de sua receita total trimestral de $232,9 milhões. De acordo com seu comunicado de resultados de 5 de novembro, a receita total aumentou 187,1% em relação aos $81,1 milhões do Q3 de 2025, impulsionada principalmente pela expansão dos serviços de infraestrutura de IA e computação de alto desempenho (HPC). A receita de alocação também aumentou 57,6% em relação ao trimestre anterior, refletindo a entrada em operação e faturamento de capacidade adicional de energia para clientes. Os resultados demonstram como a infraestrutura de data centers contratada substituiu a mineração de bitcoin como a principal fonte de receita da Core Scientific.

Contas de alocação de IA representam 92,5% da receita enquanto a receita de mineração de bitcoin diminui

Os resultados financeiros do terceiro trimestre da Core Scientific destacam uma mudança fundamental em sua composição de receita. A receita de colocação aumentou de US$ 15,0 milhões no terceiro trimestre de 2025 para US$ 215,4 milhões no Q3 de 2026, representando um crescimento ano a ano de aproximadamente 1.341%. Enquanto isso, a receita de mineração própria de bitcoin caiu 78,7% para US$ 12,3 milhões, comparado aos US$ 57,4 milhões do ano anterior. A mineração hospedada por terceiros contribuiu com mais US$ 5,2 milhões, trazendo a receita total relacionada à mineração para aproximadamente US$ 17,4 milhões, ou apenas 7,5% da receita total do trimestre. O arquivo da SEC da empresa atribuiu a queda na mineração própria a uma redução de 66% na produção de bitcoin e uma diminuição de 38% no preço médio de bitcoin realizado durante os períodos de relatório comparáveis. Esses números mostram que a receita de mineração foi afetada tanto pela redução da atividade operacional quanto por preços de criptomoedas realizados mais baixos.
 
O crescimento na receita de colocation de IA reflete o modelo de negócios baseado em infraestrutura da empresa, que fornece eletricidade, refrigeração avançada, espaço físico e suporte operacional para clientes que executam cargas de trabalho de computação intensivas em GPU. Ao contrário da mineração própria de Bitcoin, onde a receita depende da produção de criptomoedas e preços do Bitcoin, o colocation gera receita por meio de serviços de infraestrutura contratados. As divulgações do Q3 da Core Scientific mostram que a receita do segmento de US$ 215,4 milhões incluiu US$ 157,3 milhões em taxas de licença, US$ 57,6 milhões em encargos de energia dos clientes e aproximadamente US$ 0,6 milhão em manutenção e outros serviços. Importante destacar que os encargos de energia foram repassados aos clientes com custos correspondentes, o que significa que aumentaram a receita relatada sem adicionar lucro bruto. Essa distinção contábil é relevante ao avaliar a economia subjacente do negócio de data centers de IA da Core Scientific, pois o crescimento da receita sozinho não captura plenamente a rentabilidade operacional.

A rentabilidade da colocation melhora enquanto ganhos não em dinheiro influenciam o lucro líquido

As cifras de rentabilidade da Core Scientific demonstram ainda mais as diferenças financeiras entre suas operações de infraestrutura de IA e mineração de bitcoin. O segmento de colocation gerou aproximadamente US$ 128,4 milhões em lucro bruto, equivalente a uma margem bruta de 59,6%, enquanto a mineração própria registrou prejuízo bruto de US$ 7,5 milhões e margem bruta negativa de 61,1%. O lucro bruto consolidado aumentou para US$ 123,3 milhões, frente a US$ 3,9 milhões no Q3 de 2025, enquanto o EBITDA ajustado atingiu US$ 133,6 milhões, comparado a US$ 6,5 milhões um ano antes. No entanto, o lucro líquido GAAP reportado pela empresa de US$ 1,18 bilhão exige contexto adicional, pois incluiu aproximadamente US$ 1,03 bilhão em ganhos não monetários relacionados a variações no valor justo de warrants e direitos de valor contingente. Esses ganhos contábeis não representam caixa gerado pela prestação de serviços de data center e podem flutuar conforme as avaliações de mercado. Embora margens de colocation mais fortes indiquem melhora no desempenho operacional, a escala da rentabilidade futura dependerá da colocação em operação de capacidade adicional, gestão das despesas com infraestrutura e cumprimento das obrigações de entrega aos clientes.

Contratos com a CoreWeave e a AMD impulsionam a expansão dos data centers de IA da Core Scientific além da mineração de bitcoin

A Core Scientific (NASDAQ: CORZ) está expandindo seu negócio de centros de dados de inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC) por meio de acordos de infraestrutura de longo prazo com a CoreWeave e a Advanced Micro Devices (AMD). De acordo com suas divulgações financeiras de 5 de novembro de 2026, a empresa havia garantido aproximadamente 1.120 megawatts (MW) de capacidade de energia contratada por clientes, incluindo 590 MW para a CoreWeave e 530 MW sob acordos relacionados à AMD. Desse total, 485 MW estavam gerando receita de alocação ativa até 30 de setembro, deixando aproximadamente 635 MW aguardando entrega e início da faturamento. Esses contratos oferecem visibilidade sobre receitas futuras potenciais, embora os cronogramas de construção, requisitos de financiamento e compromissos dos clientes determinem quão rapidamente a capacidade adicional se tornará operacional.

O acordo de infraestrutura de IA de 590 MW da CoreWeave aproxima-se da entrega total

A parceria da Core Scientific com a CoreWeave representa a base de sua transição da mineração de criptomoedas para o alojamento em data centers de alta densidade. Sob acordos que abrangem aproximadamente 590 MW em cinco instalações nos EUA, a Core Scientific fornece a infraestrutura de energia, sistemas de refrigeração e capacidade física necessárias para suportar cargas de trabalho de IA intensivas em GPU. Sua apresentação de resultados de 5 de novembro mostrou aproximadamente 260 MW faturados em Denton, Texas, 70 MW em Muskogee, Oklahoma, 65 MW em Marble, Carolina do Norte, e 20 MW em Austin, Texas. Outros 75 MW estavam sendo faturados no campus de Dalton, Geórgia, onde aproximadamente 100 MW ainda precisavam ser colocados em operação. A gestão espera que a capacidade restante da CoreWeave entre em serviço até o início de 2027, tornando a conclusão do projeto um marco operacional importante no curto prazo.
 
Os acordos da CoreWeave também ilustram como contratos de infraestrutura de longo prazo diferem da receita de mineração de bitcoin. A Core Scientific estima que seus acordos com a CoreWeave possam gerar mais de US$ 10 bilhões em receita ao longo de seus períodos contratuais, com aproximadamente US$ 850 milhões em receita média anualizada de colocation segundo os princípios contábeis GAAP, uma vez totalmente entregues. Os acordos geralmente utilizam estruturas take-or-pay e aumentos de preço contratuais, mas a receita contábil nem sempre equivale a recebimentos imediatos em caixa. Créditos de construção financiados pela CoreWeave podem compensar até 50% dos pagamentos mensais de hospedagem durante o período inicial de recuperação, criando uma diferença entre a receita reconhecida e os recebimentos em caixa. A concentração de clientes permanece outra consideração importante: a CoreWeave representou toda a receita de colocation nos primeiros nove meses de 2026, deixando a Core Scientific dependente da condição financeira e do desempenho contratual de seu cliente principal até que acordos adicionais comecem a gerar receita.

Parceria de 530 MW da AMD amplia a capacidade de IA com entregas planejadas até 2028

Em 28 de julho de 2026, a Core Scientific anunciou uma parceria estratégica de infraestrutura com a Advanced Micro Devices (AMD), apoiada por aproximadamente 530 MW de capacidade contratada inicialmente em cinco campi de data centers nos EUA. Os acordos de 15 anos envolvem a AMD e um cliente separado de infraestrutura de nuvem de IA, com instalações projetadas para suportar tecnologias incluindo GPUs AMD Instinct, processadores EPYC e software ROCm. Segundo a apresentação de resultados do Q3 da Core Scientific, as entregas iniciais em Pecos, Texas, e Auburn, Alabama, estão previstas para o primeiro semestre de 2027, seguidas por Dalton, Geórgia, e Muskogee, Oklahoma, no segundo semestre. O campi do condado de Hunt, Texas, tem previsão de início das entregas no primeiro semestre de 2028, com os 530 MW contratados completos almejados para conclusão até o final desse ano. Esses permanecem como cronogramas projetados pela gestão, e não como implantações concluídas.
 
Além dos acordos iniciais, a AMD detém direitos condicionais de reserva para aproximadamente 1.925 MW de capacidade adicional até 28 de dezembro de 2028, potencialmente expandindo a parceria para cerca de 2,5 gigawatts. No entanto, a capacidade reservada não é equivalente à infraestrutura totalmente contratada ou geradora de receita, e a expansão depende de novos compromissos, disponibilidade de energia e progresso no desenvolvimento. A Core Scientific estima que seus contratos combinados com CoreWeave e AMD poderão, eventualmente, suportar aproximadamente US$ 1,8 bilhão em receita anualizada média segundo os GAAP e US$ 1,6 bilhão em renda operacional líquida anual assim que toda a capacidade contratada for entregue. Esses valores são projeções da empresa, não resultados financeiros realizados. A execução também envolve custos significativos: até 30 de setembro de 2026, a Core Scientific divulgou aproximadamente US$ 4,4 bilhões em compromissos futuros de compra e construção, com financiamento externo adicional esperado para a expansão relacionada à AMD. Consequentemente, os principais catalisadores para 2027 incluem a comissionamento bem-sucedido, novas metas de faturamento e acesso ao financiamento de construção, enquanto licenciamentos, disponibilidade de equipamentos, conexões à rede e condições de financiamento permanecem incertezas relevantes.

Perspectiva da ação CORZ, riscos de financiamento da infraestrutura de IA e planos de crescimento da Core Scientific para 2027

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) entra em 2027 com oportunidades significativas de crescimento em centros de dados de IA, mas sua perspectiva financeira depende da execução da construção, acesso ao capital e entrega pontual da infraestrutura contratada. O relatório de resultados de 5 de novembro de 2026 da empresa destacou um desempenho operacional mais forte juntamente com exigências de capital substanciais. Embora os acordos de colocation de longo prazo ofereçam maior visibilidade de receita do que a mineração de bitcoin, os investidores devem avaliar os custos de financiamento, a concentração de clientes e possíveis mudanças nas valorações de mercado. Esses fatores provavelmente influenciarão o desempenho da ação CORZ à medida que a Core Scientific completa sua transição para uma operadora dedicada de centros de dados de alta densidade.

Desempenho da ação CORZ reflete a incerteza dos investidores

As ações da Core Scientific experimentaram volatilidade considerável em torno do anúncio dos resultados do terceiro trimestre. A CORZ fechou em $11,38 em 5 de novembro de 2026, recuando 10,82% em relação à sessão anterior, antes de se recuperar para $11,76 em 6 de novembro e $12,72 em 9 de novembro. O preço de fechamento de 9 de novembro representou um aumento diário de 8,16%, embora permanecesse ligeiramente abaixo do preço de fechamento de 4 de novembro de $12,76. Esses movimentos ocorreram amid avaliações dos investidores sobre valorações de infraestrutura de IA, necessidades de financiamento e rentabilidade futura, mas as evidências disponíveis não estabelecem uma única causa. O desempenho das ações a longo prazo dependerá parcialmente de se a capacidade adicional de data centers se traduzirá em fluxo de caixa operacional sustentável e se os retornos dos projetos justificam o capital investido.

Dívida e financiamento de construção permanecem como principais riscos financeiros

A Core Scientific relatou aproximadamente US$ 4,4 bilhões em dívida principal em aberto e outros US$ 4,4 bilhões em despesas futuras esperadas para compra e construção até 30 de setembro de 2026. Sua medida mais ampla de liquidez totalizou US$ 1,74 bilhão, incluindo aproximadamente US$ 804 milhões em caixa e equivalentes de caixa, fundos restritos e capacidade de empréstimo disponível. A gestão indicou durante a chamada de resultados de 5 de novembro que já havia financiado sua contribuição de capital exigida para o desenvolvimento inicial relacionado à AMD e estava buscando financiamento por títulos nível projeto para os custos restantes de construção. A empresa também espera aproximadamente US$ 650 milhões em receitas de certos exercícios de warrants por volta de janeiro de 2027, embora esse valor permaneça condicionado à ocorrência dos exercícios conforme previsto. Custos de empréstimos mais altos, atrasos no financiamento ou superações nos custos de construção podem pressionar o fluxo de caixa, enquanto obrigações adicionais de dívida podem reduzir a flexibilidade financeira.

As perspectivas de crescimento da Core Scientific para 2027 dependem da entrega da infraestrutura

As prioridades imediatas da Core Scientific para 2027 incluem concluir os compromissos restantes de infraestrutura da CoreWeave, iniciar entregas em fases conforme os acordos relacionados à AMD e garantir financiamento para projetos já em construção. Durante a chamada de resultados em 5 de novembro, a gestão previu crescimento de receita sequencial de dois dígitos para o Q4 de 2026, apoiado por capacidade adicional de faturamento e um trimestre completo de receita proveniente de implantações anteriormente concluídas. No entanto, isso permanece como orientação da gestão, e não como um resultado confirmado. Além de 2026, os indicadores mais significativos de progresso serão os megawatts recém-comissionados, o início do faturamento dos clientes, os gastos com construção e a geração de caixa operacional. A entrega bem-sucedida poderia fortalecer a posição da Core Scientific no mercado em expansão de infraestrutura de IA, enquanto atrasos nos projetos, restrições de disponibilidade de energia e dependência de grandes clientes permanecem riscos materiais para seus planos de crescimento a longo prazo.

Conclusão

A saída planejada da Core Scientific da mineração de bitcoin marca uma transformação significativa em seu modelo de negócios, à medida que o alojamento de data centers de IA se torna sua principal fonte de receita. Os resultados do Q3 de 2026 da empresa demonstram crescimento substancial nos serviços de infraestrutura contratados, apoiados por acordos em expansão com a CoreWeave e projetos de desenvolvimento relacionados à AMD. No entanto, essa transição também introduz requisitos de financiamento consideráveis, obrigações de construção e riscos operacionais. À medida que a Core Scientific se aproxima de seu alvo de encerramento da mineração em dezembro de 2026, a próxima fase de sua transição dependerá da entrega de infraestrutura adicional de computação de IA e da conversão da capacidade contratada em receita e fluxo de caixa sustentáveis. Seu progresso ao longo de 2027 fornecerá uma imagem mais clara das implicações financeiras de longo prazo da transição além da mineração de bitcoin.

Perguntas frequentes

A saída da Core Scientific significa que a mineração de bitcoin será interrompida na rede Bitcoin?

Não. O saque da Core Scientific afeta apenas suas próprias operações de mineração, não a rede Bitcoin em si. Outros mineiros continuarão validando transações e competindo por recompensas de bloco. A rede ajusta automaticamente a dificuldade de mineração a cada aproximadamente 2.016 blocos para refletir mudanças no poder computacional total.

O que acontecerá com o equipamento existente de mineração de bitcoin da Core Scientific?

A Core Scientific está aposentando ou descartando equipamentos de mineração à medida que se transfere para infraestrutura de IA. Máquinas de mineração de bitcoin utilizam processadores ASIC especializados que não podem ser simplesmente reutilizados para executar cargas de trabalho de IA. As instalações podem manter infraestrutura elétrica útil, mas são necessários investimentos adicionais para suportar computação baseada em GPU.

É possível converter instalações de mineração de bitcoin em centros de dados de IA?

Sim, mas a conversão exige atualizações técnicas significativas. Os centros de dados de IA geralmente precisam de refrigeração mais avançada, sistemas elétricos redundantes, redes de alta velocidade e padrões mais rigorosos de confiabilidade operacional. Conexões de energia e locais industriais existentes podem oferecer vantagens, embora os custos e prazos de conversão variem consideravelmente.

Quanto bitcoin a Core Scientific ainda possui?

Em 30 de setembro de 2026, a Core Scientific detinha 32 BTC, em comparação com 2.537 BTC no final de 2025. Nos primeiros nove meses de 2026, vendeu 3.374 BTC por aproximadamente US$ 286,8 milhões para apoiar despesas de capital e outras necessidades de caixa.

Onde estão localizados os centros de dados de IA da Core Scientific?

Em 30 de setembro de 2026, a Core Scientific controlava 11 centros de dados em sete estados dos EUA: Texas, Geórgia, Oklahoma, Alabama, Carolina do Norte, Dakota do Norte e Kentucky. Nem todos os locais foram totalmente convertidos ou geravam receita com colocation de IA. Seus estágios de desenvolvimento e capacidade elétrica disponível diferiam.
 
Isenção de responsabilidade: Esta informação geral de mercado, possivelmente proveniente de fontes terceirizadas, comerciais ou patrocinadas, é fornecida apenas para referência e fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento, oferta, solicitação ou garantia. Renunciamos à responsabilidade por sua precisão, completude, confiabilidade e quaisquer perdas decorrentes. Investimentos/negociações envolvem riscos; desempenho passado não garante resultados futuros. Os usuários devem pesquisar, julgar com prudência e assumir total responsabilidade. Para mais detalhes, consulte os Termos de Uso e Divulgação de Risco da KuCoin.

Aviso legal: Esta página foi traduzida usando tecnologia de IA para sua conveniência. Para informações mais precisas, consulte a versão original em inglês.