O volume de transferências de stablecoins quadruplica para US$ 891 bilhões à medida que os bancos dos EUA ampliam a adoção

O volume de transferências de stablecoins atingiu US$ 891 bilhões no Q3 de 2026. Explore a adoção por bancos dos EUA, pagamentos transfronteiriços, novas regulamentações e as perspectivas para 2027.

O volume de transferências de stablecoins aumentou acentuadamente à medida que bancos dos EUA exploram sistemas de pagamento baseados em blockchain e empresas buscam maneiras mais eficientes de mover dinheiro internacionalmente. Um novo relatório da Coinbase e da The Block Pro Research mostra que as transferências ajustadas de stablecoins atingiram US$ 891 bilhões no Q3 de 2026, mais de quatro vezes o nível registrado no início de 2023. Os resultados destacam o crescente interesse em pagamentos transfronteiriços, liquidação contínua e infraestrutura de dólar digital. Grandes instituições financeiras também estão desenvolvendo serviços de stablecoins e depósitos tokenizados, enquanto novas regulamentações dos EUA estão estabelecendo padrões operacionais mais claros. Esses desenvolvimentos podem reconfigurar partes da indústria global de pagamentos, embora maior atividade de transação não indique necessariamente crescimento equivalente na adoção comercial.

O volume de transferências de stablecoins atingiu US$ 891 bilhões no terceiro trimestre de 2026, mais que quadruplicando em relação aos US$ 216 bilhões no Q1 de 2023. Os dados são do The Always-On Dollar, um relatório publicado pela Coinbase e The Block Pro Research. O aumento representa um crescimento cumulativo de aproximadamente 312,5%, equivalente a 4,13 vezes o volume inicial trimestral. Em termos absolutos, as transferências ajustadas aumentaram em US$ 675 bilhões durante o período de comparação. O relatório também calculou uma taxa de crescimento anualizada de quase 50%, refletindo a expansão das transações em dólar baseadas em blockchain ao longo de aproximadamente três anos e meio. Os resultados indicam um aumento substancial na atividade de transferência, embora a comparação entre dois trimestres não estabeleça um padrão de crescimento consistente em todo o período.

A cifra de US$ 891 bilhões representa o volume de transações ajustado, calculado usando dados de análise de blockchain da Allium. A metodologia exclui transações relacionadas a exchanges, atividades de finanças descentralizadas, pontes de blockchain, transferências automatizadas e emissão ou resgate de stablecoins. Esses ajustes fornecem uma medição mais focada nas transferências além das principais atividades de negociação e infraestrutura. No entanto, a cifra não representa apenas compras de consumidores verificadas ou pagamentos empresariais. Como as mesmas stablecoins podem se mover entre várias carteiras, o valor total das transferências não deve ser confundido com a emissão de novos tokens ou o número de usuários individuais. A medição oferece uma visão mais clara da atividade de transferência na blockchain, enquanto deixa difícil determinar a contribuição exata dos pagamentos comerciais.

U.S. Bank conclui o piloto de liquidação em tempo real de stablecoin

Grandes instituições financeiras dos EUA estão ampliando sua participação no assentamento de stablecoins e em serviços bancários baseados em blockchain. O relatório da Coinbase e The Block Pro Research descobriu que sete dos dez maiores bancos dos EUA testaram stablecoins ou depósitos tokenizados, enquanto os três restantes anunciaram planos para explorar essas tecnologias. Quatro dos sete bancos testaram especificamente stablecoins, refletindo o interesse institucional em pagamentos transfronteiriços, operações de tesouraria corporativa e assentamento de ativos digitais. Essas iniciativas mostram como os bancos tradicionais estão avaliando a infraestrutura de blockchain para melhorar o processamento de pagamentos e as operações financeiras. No entanto, a maioria permanece em fase de teste ou desenvolvimento inicial, em vez de implantação comercial ampla.

O U.S. Bank concluiu um pagamento transfronteiriço em tempo real usando o USBDC, seu stablecoin lastreado em dólar, na blockchain Stellar. O piloto transferiu fundos entre as entidades do banco na América do Norte e na Europa, mantendo a integração com os sistemas financeiros, de risco e de conformidade existentes. Também testou a emissão de tokens, resgate, congelamento de transações e recuperação de ativos por meio da Plataforma de Ativos Digitais do banco. A instituição está explorando aplicações adicionais envolvendo gestão de liquidez, transferências de colateral e operações de tesouraria internacional. O projeto demonstra como os bancos podem avaliar o assentamento baseado em blockchain mantendo salvaguardas operacionais estabelecidas, embora a disponibilidade comercial mais ampla ainda não tenha sido confirmada.

Wells Fargo e principais bancos desenvolvem infraestrutura de pagamento tokenizada

O Wells Fargo anunciou planos para introduzir depósitos tokenizados para clientes corporativos e comerciais, começando com um serviço limitado que suporta transações em dólar dos Estados Unidos e libra esterlina. O banco pretende expandir a oferta para clientes adicionais, países e moedas durante 2027. Ao contrário de stablecoins emitidas separadamente, depósitos tokenizados representam dinheiro mantido em um banco comercial e registrado usando tecnologia blockchain. Essa estrutura foi projetada para suportar transferências contínuas de fundos, preservando relações bancárias existentes e proteções regulatórias. O serviço planejado pode ajudar clientes corporativos a gerenciar transações internacionais e acessar fundos em diferentes horários de funcionamento.

Separadamente, um consórcio de 21 instituições financeiras internacionais, incluindo Bank of America, Citi, Goldman Sachs e Wells Fargo, anunciou planos para criar uma empresa que apoiará a emissão de stablecoins. A iniciativa foca inicialmente em uma stablecoin denominada em dólar dos EUA, com lançamento previsto para o primeiro semestre de 2027 e possível expansão para outras moedas principais. Suas aplicações propostas incluem pagamentos transfronteiriços, liquidação institucional e transações de ativos digitais. A iniciativa reflete a crescente cooperação entre instituições financeiras estabelecidas em busca de infraestrutura compartilhada de pagamentos digitais. No entanto, seu sucesso comercial dependerá de aprovações regulatórias, prontidão operacional e demanda de instituições financeiras e clientes.

Pagamentos empresariais transfronteiriços aumentam o uso de stablecoins

Pagamentos transfronteiriços em stablecoins estão ganhando impulso entre empresas que buscam liquidação internacional mais rápida e custos de transação mais baixos. Pesquisa citada no relatório da Coinbase e The Block Pro Research estima que 30% das empresas de médio porte envolvidas em comércio transfronteiriço estavam usando ou pilotando stablecoins, em comparação com aproximadamente 10% em 2024. O relatório também identificou um crescimento de 36% ano a ano no volume de pagamentos em stablecoins entre empresas. Esses achados sugerem um crescente interesse corporativo em redes de pagamento digital para pagamentos a fornecedores, transferências internacionais e gestão de capital de giro. Empresas que operam em múltiplos países podem se beneficiar particularmente de sistemas de pagamento que reduzem os atrasos entre o envio e o recebimento de fundos.

Custos mais baixos de remessa oferecem outra vantagem potencial para pagamentos internacionais. A pesquisa estimou que enviar $200 em USDC na rede Base custa aproximadamente 86% a menos do que serviços tradicionais de transferência comparáveis, com base em taxas de provedores selecionados e dados de remessa do Banco Mundial. Stablecoins também podem reduzir atrasos de liquidação, permitindo que empresas transferem ativos digitais denominados em dólar diretamente entre carteiras compatíveis. No entanto, os economias reais dependem das taxas da rede, taxas de provedores de serviço, conversão de moeda e acesso a serviços bancários locais. Para empresas que realizam pagamentos internacionais frequentes, esses custos adicionais podem determinar se a liquidação baseada em blockchain oferece uma vantagem financeira significativa.

Transferências de stablecoins operam 24 horas por dia, além das horas bancárias

As redes de stablecoins permitem que os usuários transferem dólares digitais sem seguir os horários convencionais de funcionamento dos bancos. A pesquisa descobriu que aproximadamente 73% do volume de transferências de stablecoins analisadas ocorreram fora dos horários bancários dos EUA durante um período de observação separado de 12 meses. A análise, baseada em dados da Dune Analytics, incluiu atividades durante noites, fins de semana e feriados. Ao contrário dos valores ajustados de transferências trimestrais do relatório, este conjunto de dados também incluiu transações automatizadas. Portanto, a porcentagem reflete quando as transferências ocorreram, e não quantas foram iniciadas por consumidores ou empresas individuais. Ela também destaca a natureza internacional da atividade na blockchain, que continua em diferentes fusos horários.

O assentamento contínuo pode ajudar empresas internacionais a coordenar transações quando fornecedores, clientes e instituições financeiras operam em regiões diferentes. O acesso mais rápido aos fundos transferidos pode reduzir a necessidade de saldos pré-financeiros elevados e melhorar a disponibilidade de capital de giro entre ciclos de pagamento. Indivíduos também podem usar stablecoins para enviar fundos quando os serviços bancários internacionais convencionais não estão disponíveis. No entanto, a conversão de ativos digitais em depósitos bancários locais ainda pode depender de provedores de pagamento, acesso bancário e requisitos regulatórios. Como resultado, transferências ininterruptas na blockchain não garantem sempre acesso imediato à moeda local, especialmente em mercados com infraestrutura limitada de retirada.

O volume de transações de stablecoins cresceu substancialmente, mesmo que a capitalização de mercado total de stablecoins tenha permanecido relativamente estável ao longo do último ano. Dados da DeFiLlama posicionaram o mercado de stablecoins em aproximadamente US$ 301 bilhões por volta da publicação do relatório, indicando um crescimento limitado na oferta líquida em comparação com o forte aumento nas transferências trimestrais ajustadas desde o início de 2023. Esse contraste sugere que as stablecoins existentes podem circular de forma mais ativa sem exigir uma expansão comparável na oferta em circulação. Ativos principais lastreados em dólar, incluindo USDT e USDC, continuam a apoiar a negociação de criptomoedas, incluindo mercados como o par de negociação USDC/USDT, bem como pagamentos digitais e serviços financeiros baseados em blockchain. Seu uso em múltiplas redes permite que o mesmo pool de ativos digitais suporte diferentes tipos de transações.

A diferença entre a capitalização de mercado das stablecoins e o volume de transferências reflete como os dólares digitais circulam. A capitalização de mercado mede o valor em circulação das stablecoins, enquanto o volume de transações rastreia quanto valor se move em um período específico. Uma única stablecoin pode ser transferida repetidamente entre carteiras, permitindo que a atividade de transação aumente sem a emissão de tokens adicionais. Essa relação é comumente descrita como velocidade das stablecoins, que mede com que frequência a oferta disponível muda de mãos. No entanto, o aumento da atividade na blockchain não indica necessariamente crescimento proporcional de usuários únicos ou pagamentos comerciais. A futura expansão da oferta dependerá da demanda por manter stablecoins, da atividade dos emissores, dos fluxos de resgate e de seu uso mais amplo em transações financeiras.

Apesar do crescente interesse de bancos e provedores de pagamento, a adoção de stablecoins enfrenta diversos desafios financeiros e operacionais. Embora as stablecoins lastreadas em dólar sejam projetadas para manter um valor estável, sua confiabilidade depende da qualidade das reservas, dos acordos de resgate e da segurança da infraestrutura de blockchain subjacente. Empresas que consideram pagamentos com stablecoins também devem avaliar os custos das transações, a compatibilidade do sistema e o acesso a serviços bancários locais. Resolver essas preocupações será essencial para construir confiança e apoiar o uso mais amplo em transações financeiras internacionais.

1. Riscos de Reserva e Resgate: Os emissores de stablecoins devem manter ativos líquidos suficientes para atender aos pedidos de resgate. Durante estresse financeiro, preocupações com a reserva ou atrasos nos saques podem causar desvios de preço e interromper os pagamentos.
   
   

2. Riscos de Segurança da Rede: Pagamentos na blockchain podem estar expostos a vulnerabilidades de carteira, fraquezas em contratos inteligentes e erros de transação. Empresas devem implementar controles de segurança adequados para proteger os fundos e reduzir perdas operacionais.
   
   

3. Desafios de Integração de Pagamento: Diferentes redes blockchain podem exigir infraestrutura adicional para suportar transferências entre cadeias e conversão para moeda local. Integrar esses sistemas com serviços bancários e contábeis existentes pode aumentar a complexidade e os custos operacionais.
   
   

A expansão dos pagamentos em stablecoins no sistema financeiro dos EUA está trazendo maior atenção à supervisão regulatória, à proteção do consumidor e à participação institucional. À medida que bancos e empresas de pagamento desenvolvem serviços de liquidação baseados em blockchain, padrões legais mais claros estão se tornando cada vez mais importantes para o crescimento a longo prazo. Decisões regulatórias recentes estão estabelecendo requisitos para emissores de stablecoins, enquanto previsões do setor sugerem uma expansão adicional nas transações em dólar digital. No entanto, o progresso futuro dependerá dos custos de conformidade, da infraestrutura financeira e da capacidade dos serviços de stablecoin de atender às necessidades práticas dos negócios.

Quadro Regulatório

O quadro regulatório dos stablecoins dos EUA está entrando em uma nova fase após a regra final do Escritório do Controlador da Moeda (OCC) implementando disposições-chave da Lei GENIUS. As regulamentações estabelecem padrões federais para emissores de stablecoins de pagamento sob supervisão do OCC e entram em vigor em 18 de janeiro de 2027. Elas abordam respaldo de reservas, resgate, gerenciamento de riscos, custódia e supervisão regulatória. O quadro foi projetado para estabelecer requisitos mais claros para instituições que emitem ativos digitais lastreados em dólar dentro do sistema financeiro dos EUA. Maior certeza jurídica pode incentivar o desenvolvimento adicional de serviços de stablecoins regulamentados, embora as instituições ainda precisem atender aos requisitos aplicáveis de autorização e conformidade antes de expandir suas operações.

Requisitos do Emisor

Sob as novas regulamentações, os emissores de stablecoins de pagamento permitidos devem manter ativos de reserva qualificados suficientes para cobrir os tokens em circulação e cumprir os padrões aplicáveis de resgate, relatórios e operacionais. O OCC supervisionará as atividades relevantes e estabelecerá procedimentos de autorização para instituições elegíveis. O framework também aborda transparência da reserva, gestão de liquidez e salvaguardas financeiras destinadas a proteger os detentores de stablecoins. Medidas adicionais sobre prevenção de crimes financeiros permanecem sujeitas a desenvolvimento regulatório separado. Essas obrigações podem aumentar as despesas operacionais para os emissores, especialmente aqueles que constroem sistemas de conformidade e mantêm arranjos de reserva adequados. Ao mesmo tempo, padrões de supervisão consistentes podem melhorar a transparência e ajudar as instituições financeiras a avaliar a confiabilidade dos serviços de stablecoins regulamentados.

Perspectiva de Adoção

A perspectiva de adoção de stablecoins até 2027 dependerá da implementação regulatória, da participação institucional e da integração do assentamento baseado em blockchain nos sistemas financeiros existentes. O estudo da Coinbase e da The Block Pro Research projeta que o volume ajustado de transferências de stablecoins pode chegar a US$ 1,5 trilhão por trimestre até o final de 2027, se as tendências históricas de crescimento continuarem. No entanto, essa estimativa permanece uma projeção condicional, e não um resultado garantido. A adoção mais ampla também dependerá de serviços confiáveis de resgate, compatibilidade com a infraestrutura de pagamentos, custos de transação e demanda dos clientes. As instituições financeiras precisarão demonstrar que esses serviços podem operar eficientemente ao lado das redes de pagamento tradicionais, enquanto atendem aos padrões regulatórios e de segurança. O progresso nessas áreas poderá apoiar o desenvolvimento adicional do setor, embora desafios operacionais possam afetar o ritmo de expansão.

O aumento no volume de transferências de stablecoins reflete uma atividade crescente nas redes financeiras baseadas em blockchain e o crescente interesse de instituições bancárias tradicionais. Aplicações de pagamentos transfronteiriços, iniciativas de depósitos tokenizados e regulamentações mais claras nos EUA estão criando novas oportunidades para a infraestrutura do dólar digital. No entanto, a distinção entre atividade de transferência, oferta em circulação e adoção comercial real permanece importante ao avaliar o mercado. À medida que os serviços de stablecoins se desenvolvem, seu papel de longo prazo nos pagamentos globais dependerá de sistemas de liquidação confiáveis, reservas transparentes, conformidade regulatória e benefícios mensuráveis para empresas e consumidores.

1. As stablecoins em dólar americano são seguradas pelo FDIC?

Não. As stablecoins não são depósitos bancários segurados pelo FDIC, mesmo quando seu valor está vinculado ao dólar americano. O seguro de depósito geralmente protege depósitos elegíveis em instituições financeiras seguradas, não ativos de criptomoedas. Os titulares de stablecoins devem avaliar as reservas do emissor, as políticas de resgate e os arranjos de custódia antes de usar esses ativos.

2. Pagamentos em stablecoin podem ser revertidos após confirmação?

A maioria das transferências confirmadas na blockchain não pode ser revertida pelo remetente. Se os fundos forem enviados para um endereço de carteira incorreto, a recuperação geralmente depende da cooperação do destinatário ou da assistência disponível do provedor de serviços. Os usuários devem verificar o endereço de recebimento, a rede blockchain e a quantia do pagamento antes de transferir stablecoins.

3. Como os usuários podem converter stablecoins em dólares americanos regulares?

Os usuários podem, em geral, trocar USDC ou outras stablecoins suportadas por dólares americanos por meio de plataformas de criptomoedas ou provedores de pagamento elegíveis. Os fundos podem então ser sacados para uma conta bancária vinculada, dependendo da disponibilidade regional. A resgate direto pelo emissor geralmente é limitado a clientes qualificados, enquanto as taxas de conversão e os tempos de saque variam.

4. As stablecoins podem perder seu valor em relação ao dólar americano?

Sim. Embora as stablecoins lastreadas em dólar sejam projetadas para manter um preço de $1, seu valor de mercado pode temporariamente subir ou cair abaixo desse nível. Questões sobre reservas, escassez de liquidez e variações na demanda do mercado podem contribuir para desvios de preço. A estabilidade de cada token depende parcialmente de seus ativos de garantia e acordos de resgate.

5. O que determina o custo de uma transferência de stablecoin?

Os custos das transações de stablecoin dependem da rede blockchain, da congestão da rede, do provedor da carteira e do serviço de pagamento utilizado. Despesas adicionais podem incluir spreads da exchange, taxas de conversão de moeda e taxas de retirada bancária. Comparar a quantia total recebida é mais útil do que considerar apenas as taxas de transação na blockchain.

6. As stablecoins podem ser transferidas entre diferentes redes blockchain?

Sim, mas transferências de stablecoins entre cadeias geralmente exigem infraestrutura compatível, serviços suportados ou mecanismos de ponte. Enviar tokens por meio de uma rede não suportada pode resultar em fundos inacessíveis ou perdidos. Os usuários devem confirmar que a plataforma receptora aceita a stablecoin específica e a rede blockchain antes de iniciar uma transferência.

7. As empresas podem aceitar pagamentos em stablecoin sem detentar criptomoeda?

Sim. Alguns provedores de pagamento em stablecoin permitem que empresas recebam pagamentos enquanto gerenciam transferências de tokens e conversão de moeda em seu nome. Comerciantes podem potencialmente receber liquidação em moeda tradicional sem gerenciar diretamente carteiras de blockchain. A disponibilidade depende do provedor, países suportados, requisitos de conformidade e acordos de liquidação.

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