Aave DAO aprova proposta para habilitar garantia nativa de bitcoin (BTC) no Aave V4 por meio do Babylon

2026/11/11 18:31:00

Aave DAO aprovou uma proposta em 9 de novembro de 2026 para habilitar garantia nativa de Bitcoin (BTC) no Aave V4 por meio das Vaults de Bitcoin Sem Confiança da Babylon. A Aave Request for Comment (ARFC) foi aprovada com 100% de apoio, avançando os planos para permitir que detentores de Bitcoin tomem emprestado stablecoins enquanto mantêm seu BTC subjacente na rede Bitcoin. A integração proposta inclui um fator de garantia de 78% e linhas de crédito iniciais de stablecoin no valor de US$ 21 milhões, potencialmente expandindo o papel do Bitcoin no empréstimo descentralizado (DeFi). No entanto, a aprovação representa um marco preliminar de governança, e não um lançamento de produto ativo, com autorização final on-chain e implantação técnica ainda pendentes.

Principais destaques

Aave DAO aprovou a proposta de garantia nativa de bitcoin da Babylon em 9 de novembro de 2026, com 100% dos votos a favor do ARFC.
Os Vaults sem confiança da Babylon permitiriam empréstimos lastreados em BTC no Aave V4 sem transferir o bitcoin subjacente para a Ethereum.
A configuração de empréstimo proposta inclui um fator de colateral de 78%, linhas de crédito de stablecoin no valor de US$ 21 milhões e um limite inicial de colateral de 300 BTC.
Aave DAO e Babylon Foundation compartilhariam a receita qualificada, com alocações para recompras de tokens AAVE e BABY.
Avaliações de segurança identificaram e corrigiram vulnerabilidades graves, embora liquidação de liquidações, atrasos em resgates e operações entre cadeias introduzam riscos contínuos.
A aprovação final da Proposta de Melhoria da Aave e a prontidão técnica permanecem necessárias antes da implantação no mainnet prevista para o final de 2026.

Aave DAO aprova proposta do Babylon para habilitar garantia nativa de bitcoin no Aave V4

Aave DAO aprovou uma proposta de governança em 9 de novembro de 2026 para introduzir bitcoin nativo como garantia no Aave V4 por meio das Trustless Bitcoin Vaults (TBV) da Babylon. A proposta permitiria que detentores de bitcoin garantissem empréstimos descentralizados sem transferir BTC para um custodiante centralizado ou convertê-lo em um ativo embrulhado. A integração conectaria a garantia nativa do bitcoin à infraestrutura de empréstimos baseada em ethereum da Aave, permitindo que o BTC suporte empréstimos enquanto permanece seguro em sua blockchain original.

A votação da Aave DAO foi aprovada com 100% de apoio em 9 de novembro de 2026

O resultado unânime seguiu vários meses de desenvolvimento técnico e revisão da comunidade envolvendo Aave Labs, Babylon Labs e especialistas independentes em risco. A iniciativa entrou no processo de governança da Aave em maio de 2026, com uma verificação inicial de temperatura avançando em junho. A Babylon publicou posteriormente o ARFC detalhado em 14 de outubro, detalhando a integração proposta, as responsabilidades de governança e as salvaguardas operacionais. A votação de novembro confirmou o apoio entre o poder de voto participante para avançar com a implementação.

A aprovação é particularmente relevante porque o bitcoin nativo historicamente enfrentou requisitos técnicos adicionais quando utilizado na finança descentralizada baseada em ethereum. Arranjos existentes por meio do protocolo de empréstimo descentralizado da Aave geralmente dependem de representações envoltórias, como WBTC ou cbBTC, que introduzem diferentes pressupostos de custódia e confiança. A proposta do Babylon busca suportar empréstimos lastreados em BTC, mantendo o bitcoin subjacente em sua blockchain original. Para a Aave, a integração ampliaria seu modelo de empréstimo para uma nova forma de garantia, sem exigir que o bitcoin opere como um token nativo da ethereum.

Por que a aprovação final do AIP ainda é necessária antes do lançamento

Apesar da votação bem-sucedida no Snapshot, a integração do Babylon ainda não recebeu aprovação final para ativação no mainnet. O ARFC estabelece o apoio da comunidade ao design proposto, mas a implementação ainda deve passar por uma Proposta de Melhoria Aave (AIP), a fase formal de governança on-chain. De acordo com a Babylon Labs, o deploy no mainnet do Ethereum está previsto para o final de 2026, sujeito à prontidão técnica, revisões de segurança e aos demais requisitos de governança.

As próximas etapas incluem:

Aprovação final de governança: O AIP deve completar o processo de votação e execução em cadeia da Aave antes que a integração possa ser ativada.
Segurança e prontidão para implantação: A implementação deve concluir suas revisões restantes e preparações operacionais antes do uso em produção.
Lançamento controlado do mainnet: Babylon planeja uma implantação inicial restrita, com limites na participação e no volume de garantia, seguida por possível expansão com base na prontidão operacional.

A decisão de 9 de novembro estabelece, portanto, um marco importante de governança para o empréstimo nativo de bitcoin no Aave V4, enquanto a disponibilidade de empréstimos garantidos por BTC permanece dependente da conclusão dessas etapas de implementação.

Como o Babylon permite garantia nativa de BTC e empréstimo de stablecoin no Aave V4

A integração da Babylon com a Aave V4 utiliza Trustless Bitcoin Vaults (TBV) para conectar garantias em Bitcoin aos mercados de empréstimos na Ethereum. Em vez de mover BTC entre blockchains, o sistema bloqueia Bitcoin em cofres programáveis e cria um registro de garantia correspondente que a Aave pode reconhecer. Essa estrutura permitiria que mutuários acessassem liquidez em stablecoins suportadas enquanto seu BTC subjacente permanece seguro na rede Bitcoin. A arquitetura proposta combina as regras nativas de transação do Bitcoin com os mecanismos de empréstimo, avaliação de garantia e gerenciamento de risco da Aave V4.

Como os Vaults Sem Confiança da Babylon suportam empréstimos nativos de BTC

Os Vaults Sem Confiança da Babylon bloqueiam BTC em saídas de transação não gastas (UTXOs) baseadas no Taproot, com condições de gasto estabelecidas antes da ativação do vault. Aave V4 reconhece essa garantia por meio de uma representação contábil ERC-20 com restrição de transferência que rastreia o bitcoin bloqueado em uma proporção de 1:1. Ao contrário de bitcoin envolto e outros tokens envoltos, essa representação não pode ser transferida, negociada ou mantida fora da integração. A Babylon utiliza provas criptográficas e um mecanismo de desafio para verificar eventos de resgate autorizados, conectando atividades de empréstimo baseadas no Ethereum às regras nativas de liquidação do Bitcoin.

A integração opera por meio da arquitetura Hub-and-Spoke da Aave V4. Um Spoke de empréstimo dedicado da Babylon gerencia posições de empréstimo garantidas por BTC, enquanto os Hubs de liquidez da Aave fornecem os ativos de empréstimo suportados. Um adaptador coordena a ativação de vaults, empréstimos, reembolsos e retiradas de garantia, com contratos individuais de posição rastreando as obrigações de cada depositante. O feed de preço BTC/USD da Chainlink suporta a avaliação da garantia e os cálculos do fator de saúde. Múltiplos vaults de Bitcoin podem suportar uma única posição de empréstimo, embora cada vault permaneça sujeito às suas condições pré-definidas de gasto e procedimentos de resgate.

Fator de Colateral do Aave V4, Linhas de Crédito em Stablecoin e Limites de Empréstimo

A integração proposta inclui um fator de garantia de 78%, estabelecendo um parâmetro de risco usado para determinar a capacidade de empréstimo contra garantia elegível de BTC. Os limites reais de empréstimo também dependem da liquidez disponível, da acumulação de juros, da saúde da posição e de outras restrições de mercado. De acordo com a proposta de governança da Aave e a avaliação da LlamaRisk, a configuração inicial do Core Hub inclui linhas de crédito de $21 milhões em stablecoins. Os mutuários pagariam juros variáveis com base nas condições do mercado de empréstimos do ativo selecionado, enquanto taxas adicionais relacionadas à integração podem ser aplicadas.

A configuração inicial de risco também especifica vários limites operacionais:

Liquidez de stablecoin: As linhas de crédito propostas incluem US$ 8 milhões cada para USDT e USDC, US$ 2 milhões cada para USDG e RLUSD, e US$ 1 milhão para GHO.
Capacidade de garantia: LlamaRisk recomenda um limite inicial de 300 BTC como garantia, com possíveis ajustes sujeitos a governança e avaliações de risco.
Liquideza de liquidação separada: Uma linha de crédito de 100 WBTC é proposta para o BTCVault Swap Spoke, distinta dos US$ 21 milhões alocados para empréstimos em stablecoin.

Essas quantias representam limites de crédito planejados, e não empréstimos em aberto ou liquidez garantida disponível para mutuários individuais. A arquitetura também suporta um Babylon Hub dedicado com limites de ativos configurados separadamente.

Como as liquidações nativas de bitcoin funcionam no Aave V4

Posições garantidas por bitcoin tornam-se elegíveis para liquidação quando seu fator de saúde cai abaixo de 1, indicando que a garantia não fornece cobertura suficiente para a dívida pendente conforme as regras de risco do protocolo. Ao contrário da garantia convencional ERC-20, cofres individuais de bitcoin não podem ser apreendidos parcialmente, pois seus UTXOs subjacentes são indivisíveis. O sistema, portanto, liquida cofres inteiros, permitindo que posições contendo múltiplos cofres mantenham a garantia não afetada sempre que possível. Um mecanismo de justiça pode reduzir a dívida restante ou compensar mutuários em WBTC quando a garantia apreendida exceder a quantia exigida pelas regras de liquidação.

O BTCVault Swap Spoke resolve a diferença de tempo entre as liquidações do Ethereum e a resgate do Bitcoin. Ao contrário dos mecanismos convencionais de liquidação DeFi, que podem ser liquidados diretamente usando tokens de garantia transferíveis, este sistema deve considerar as restrições de resgate das vaults de Bitcoin. Liquidadores elegíveis podem receber o pagamento em WBTC por meio da infraestrutura de empréstimos, enquanto os arbitragistas registrados adquirem posteriormente as vaults de Bitcoin em custódia, pagam a dívida associada em WBTC e completam o resgate no Bitcoin. Esse processo separa o pagamento imediato da liquidação do período de resgate do Bitcoin, que leva vários dias, e do período de contestação. No entanto, sua eficácia depende da liquidez disponível de WBTC, contratos de liquidação funcionais e participação dos arbitragistas, criando riscos operacionais diferentes dos mercados convencionais de garantia baseados no Ethereum.

Compartilhamento de receita entre Aave e Babylon, riscos de segurança e cronograma de lançamento do BTC nativo

A integração proposta entre Aave e Babylon inclui um acordo de compartilhamento de receita, avaliações de segurança independentes e uma estratégia de implantação em fases destinada a gerenciar os riscos do empréstimo descentralizado lastreado em bitcoin. Além de introduzir o bitcoin nativo como garantia, o acordo estabelece como a receita do protocolo será distribuída, quais organizações supervisionarão a infraestrutura crítica e quais salvaguardas devem estar em vigor antes da participação mais ampla. Esses detalhes comerciais e operacionais ajudarão a determinar a viabilidade de longo prazo da integração.

Como Aave e Babylon compartilharão receita e financiarão recompras de AAVE e BABY

Sob a proposta de governança, o Aave DAO receberá os primeiros US$ 500.000 em receita anual qualificada gerada pela integração. A receita acima desse limite será dividida entre o Aave DAO, a Babylon Foundation e uma alocação dedicada para compra de tokens. A receita qualificada inclui taxas de liquidez do Aave Hub associadas às atividades de empréstimo da Babylon e taxas de liquidação coletadas por meio da integração. Ela não representa todos os juros pagos pelos mutuários. O acordo utiliza faixas progressivas de receita, o que significa que cada porcentagem se aplica apenas à receita ganha dentro de sua faixa especificada, com distribuições programadas mensalmente.

Sob o acordo de partilha de receita proposto, o Aave DAO receberia 100% dos primeiros US$ 500.000 em receita anual qualificada. A receita acima dessa quantia seria distribuída progressivamente entre o Aave DAO, a Babylon Foundation e uma alocação dedicada para compra de tokens, conforme os seguintes limites:

US$500.000–US$2 milhões: Aave DAO recebe 78%, a Babylon Foundation recebe 18% e 4% são destinados à compra de tokens.
US$ 2 milhões–US$ 4 milhões: Aave DAO recebe 72,5%, a Babylon Foundation recebe 22,5% e 5% são alocados para compras de tokens.
US$4 milhões–US$6 milhões: Aave DAO recebe 67%, a Babylon Foundation recebe 27% e 6% apoia a compra de tokens.
Acima de US$ 6 milhões: A Aave DAO recebe 61,5%, a Babylon Foundation recebe 31,5% e 7% são alocados para compras de tokens.

Essas porcentagens aplicam-se apenas à receita qualificada dentro de cada faixa respectiva, e não ao valor total da receita anual. A alocação de compra de tokens será dividida entre AAVE (85%) e BABY (15%), sujeita à geração real de receita após o lançamento da integração.

A alocação da compra de tokens direcionaria 85% para AAVE e 15% para BABY, com os tokens comprados divididos igualmente entre Aave DAO e Babylon Foundation. A Babylon Foundation também seria responsável pelos acordos de incentivo que suportam a integração, incluindo incentivos ao mutuário e parcerias estratégicas. No entanto, essas alocações dependem da receita qualificada real após o lançamento. Elas não estabelecem ganhos garantidos, volumes de compra de tokens ou desempenho futuro do preço do token AAVE.

Auditorias de Segurança, Governança do Protocolo e Riscos Restantes de Colateral em Bitcoin

A revisão de segurança da Babylon abrange cinco componentes principais, incluindo contratos de cofre de bitcoin, provadores criptográficos, contratos inteligentes de ethereum, serviços web e o protocolo de verificação BaBe. A documentação de governança identifica Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security e Runtime Verification como empresas de segurança envolvidas, com responsabilidades de revisão sobrepostas. Aave Labs também realizou avaliações internas e organizou verificação independente adicional, incluindo trabalho envolvendo Certora. Segundo a avaliação de LlamaRisk de 23 de outubro, revisões anteriores identificaram vulnerabilidades de gravidade alta e crítica que foram posteriormente corrigidas. Revisões adicionais não encontraram novas questões críticas, enquanto as demais falhas de menor gravidade foram resolvidas ou reconhecidas.

No entanto, auditorias de segurança concluídas não eliminam riscos de contrato inteligente ou operacional. O sistema depende de verificação criptográfica correta, informações confiáveis sobre o estado entre cadeias e controles de emergência funcionais. A LlamaRisk recomendou monitoramento independente de prova de reservas para verificar o suporte em Bitcoin associado aos cofres ativos. O quadro de governança também separa as responsabilidades de supervisão: a Aave DAO controla os parâmetros do mercado de empréstimos, enquanto os representantes da governança Babylon supervisionam a infraestrutura subjacente dos cofres. Atualizações de contrato e alterações de parâmetros estão sujeitas a timelocks, embora funções de pausa e congelamento de emergência possam restringir atividades quando necessário. A Babylon também mantém um programa de recompensa por bugs de US$ 500.000 por meio do Sherlock, com os contratos de integração destinados a estar dentro do seu escopo.

Linha do tempo do lançamento da garantia nativa de bitcoin no Aave V4 e próximas etapas de desenvolvimento

O Babylon Labs identificou o final de 2026 como o prazo para a implantação no mainnet do Ethereum, embora o cronograma permaneça condicionado à autorização final da governança e à prontidão técnica. O lançamento inicial tem como objetivo operar com participação restrita, em vez de abrir imediatamente depósitos para todos os detentores de bitcoin. A avaliação da LlamaRisk descreve uma lista de permissão com permissão negada por padrão, começando com participantes institucionais e parceiros selecionados, seguida por uma possível expansão do acesso de mutuários e da capacidade do protocolo ao longo de aproximadamente seis meses. O momento e a escala dessa expansão dependerão do desempenho operacional, das avaliações de risco e das decisões de governança.

A experiência inicial do usuário também diferiria dos mercados tradicionais de empréstimo da Aave. Aave Labs indicou que os usuários poderão visualizar posições relacionadas ao Babylon por meio do Aave Pro, enquanto ações transacionais seriam gerenciadas pela interface do Babylon. O SDK padrão da Aave não deverá suportar essas transações de mercado no lançamento, com documentação e ferramentas de integração especializadas fornecidas separadamente. Em 11 de novembro de 2026, o próximo marco publicamente identificado permanece a proposta final de melhoria da Aave e a confirmação do cronograma de implantação. Nem a janela de lançamento almejada nem os arranjos financeiros propostos estabelecem que a integração já esteja gerando receita ou suportando empréstimos nativos em BTC ao vivo.

Conclusão

A aprovação da Aave DAO da proposta Babylon avança um modelo de empréstimo que pode conectar garantia nativa de bitcoin com DeFi baseado em ethereum sem exigir que os mutuários convertam seus BTC em tokens embrulhados livremente transferíveis. A arquitetura proposta, os parâmetros de empréstimo e o framework de compartilhamento de receita estabelecem uma base para a integração, embora seu impacto comercial dependerá da atividade real de empréstimos e da receita do protocolo após a implantação. O arranjo também introduz considerações técnicas distintas, especialmente em torno da verificação da garantia, liquidação e operações entre cadeias.

O próximo marco importante é a proposta final de melhoria da Aave (AIP), seguida pela confirmação da prontidão de segurança e ativação do mainnet. O alvo de implantação da Babylon para o final de 2026 permanece condicional, enquanto restrições iniciais de participação e limites de garantia podem restringir a atividade inicial. Para a Aave e a Babylon, o teste significativo será se a integração poderá suportar empréstimos confiáveis garantidos por BTC, mantendo liquidez adequada, controles de risco transparentes e resgate seguro de garantias.

Perguntas frequentes

A integração do Babylon com o Aave V4 exige uma atualização da rede Bitcoin?

Não. A integração proposta utiliza recursos existentes do Bitcoin, incluindo condições de transação baseadas no Taproot. Não requer um hard fork do Bitcoin nem alterações nas regras de consenso da rede.

Usar BTC nativo como garantia é o mesmo que fazer staking de bitcoin?

Não. O empréstimo lastreado em BTC permite que o bitcoin sirva como garantia para um empréstimo, enquanto os acordos de staking de bitcoin geralmente envolvem comprometer BTC para apoiar outra rede ou protocolo. Essas atividades possuem mecanismos, obrigações financeiras e riscos diferentes.

Os mutuários podem sacar seu bitcoin enquanto um empréstimo Aave V4 permanecer ativo?

Os saques dependem da dívida em aberto e dos requisitos de garantia do mutuário. Mutuários geralmente não podem sacar livremente o bitcoin bloqueado se isso deixar seus empréstimos subcolateralizados. A resgate do vault de bitcoin também segue as condições de saque do protocolo.

Um fator de garantia de 78% significa que os empréstimos em bitcoin são liquidados em 78%?

Nem necessariamente. O fator de colateral ajuda a determinar a capacidade de empréstimo, enquanto a liquidação depende do limite de liquidação aplicável e do fator de saúde da posição. Os juros de empréstimo e as variações no valor da colateral também podem afetar a elegibilidade para liquidação.

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