Panduan Produk Dagangan KuCoin Pilihan
I. Definisi Istilah
- Dagangan Pilihan: Pilihan merupakan derivatif kewangan yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual aset asas pada harga dan tarikh yang telah ditetapkan. Dengan membeli pilihan panggilan, pemegang mempunyai hak untuk membeli aset asasnya pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan, tanpa kewajipan untuk berbuat demikian. Untuk pilihan letak, pemegang mempunyai hak untuk menjual aset asas.
- Jenis Pilihan: Pilihan adalah dikategorikan mengikut kaedah pelaksanaan mereka, seperti Eropah, Amerika, dan lain-lain. KuCoin menawarkan pilihan gaya Eropah.
- Aset Asas: Aset yang dinyatakan dalam kontrak derivatif. KuCoin menyokong kontrak pilihan berdasarkan Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH).
- Tarikh Tamat Tempoh: Tarikh di mana kontrak pilihan tamat tempoh. Selepas tarikh ini, pilihan akan dibatalkan. Tarikh ini adalah ditunjukkan dalam pilihan.
- Harga Strike: Harga yang dipersetujui di mana aset asas boleh dibeli atau dijual sebaik sahaja pilihan tamat tempoh. Untuk pilihan panggilan, ini merupakan harga di mana pembeli boleh membeli aset. Untuk pilihan letak, ini merupakan harga di mana aset boleh dijual.
- Harga Indeks: Harga indeks aset asas dalam kontrak pilihan, seperti BTC atau ETH, di KuCoin.
- Harga Tanda: Harga saksama pilihan yang dikira dengan menggunakan model Black-Scholes.
- Harga Pelangsaian: Harga purata wajaran masa bagi aset asas antara jam 15:30 dan 16:00 (UTC+8) pada tarikh tamat tempoh, di mana ia adalah digunakan sebagai harga pelangsaian untuk pilihan.
- Premium: Harga yang dibayar untuk pembelian pilihan. Pembeli membayar premium kepada penjual, di mana ia berfungsi sebagai kos pilihan.
- Pilihan Panggilan/Letak: Dalam dagangan pilihan, 'C' (Panggilan) mewakili pilihan panggilan (trend menaik), dan 'P' (Letak) mewakili pilihan letak (trend menurun). Singkatan-singkatan ini adalah sering dipaparkan dalam deskripsi pilihan.
II. Peraturan Kontrak KuCoin Pilihan
KuCoin menawarkan pilihan kripto gaya Eropah, di mana pengguna hanya boleh melaksanakan pilihan mereka pada tarikh tamat tempoh, tetapi boleh menutup kedudukan pada bila-bila masa sebelum tarikh tersebut. Pada masa ini, platform hanya membenarkan pengguna untuk menjalankan dagangan sebagai pembeli pilihan.
| Jenis Pilihan | Pilihan Panggilan, Pilihan Letak |
| Pasangan Dagangan |
Ditunjukkan seperti [Aset-Tarikh Tamat Tempoh-Harga Strike-Jenis Pilihan], seperti BTC-241205-75000-C atau ETH-241012-5000-P. Contoh: BTC-241205-75000-C mewakili pilihan panggilan pada BTC/USDT yang mempunyai tarikh tamat tempoh iaitu 5 Disember, 2024, pada harga strike sebanyak 75,000 USDT. Contoh: ETH-241012-5000-P mewakili pilihan letak pada ETH/USDT yang mempunyai tarikh tamat tempoh iaitu 12 Oktober, 2024, pada harga strike sebanyak 5,000 USDT. |
| Aset Asas | BTC, ETH |
| Harga/Aset Pelangsaian | USDT |
| Saiz Pesanan Minimum | Bersamaan dengan kontrak pilihan bernilai 10 USDT. |
| Kaedah Pelaksanaan | Dilangsaikan dalam USDT, dengan pelangsaian berlaku secara automatik pada jam 16:00 (UTC+8) pada tarikh tamat tempoh. |
| Unit Pilihan | 1 kontrak pilihan mewakili: 1 BTC untuk pilihan BTC, 1 ETH untuk pilihan ETH. |
| Harga Tanda | KuCoin menggunakan model Black-Scholes untuk mengira harga saksama masa nyata bagi pilihan. |
| Harga Pelangsaian | Harga purata wajaran masa bagi aset asas antara jam 15:30 dan 16:00 (UTC+8) pada tarikh tamat tempoh. KuCoin menggunakan ini sebagai harga pelangsaian untuk pilihan untuk mengira jumlah pelaksanaan. |
| Tarikh Tamat Tempoh | Tarikh pilihan dilaksanakan. |
| Yuran |
Yuran Dagangan: 0.03% Yuran Pelaksanaan: 0.02% |
| Yuran Dagangan |
Dikira sebagaimana kurang daripada [Kadar Yuran Dagangan × Harga Indeks × Unit Pilihan × Bilangan Kontrak, atau 10% × Premium × Bilangan Kontrak]
|
| Yuran Pelaksanaan |
Dikira sebagaimana kurang daripada [Kadar Yuran Pelaksanaan × Harga Pelangsaian × Bilangan Kontrak, atau 10% × Keuntungan Pilihan × Kedudukan]
|
| Harga Pulang Modal |
Dengan menggunakan 1 kontrak pilihan sebagai contoh: Untuk Panggilan: Harga Pulang Modal = Harga Strike + Premium (setiap Kontrak) + Yuran Dagangan Untuk Letak: Harga Pulang Modal = Harga Strike - Premium (setiap Kontrak) - Yuran Dagangan |
III. Pengiraan Untung dan Rugi
Pilihan Panggilan: Carta Untung/Rugi (PNL) Pembeli
Jika harga pelangsaian ETH pada 1 Oktober mencapai 4,100 USDT, pengguna boleh melaksanakan pilihan dengan membayar harga strike sebanyak 4,000 USDT untuk membeli 1 ETH daripada penjual pilihan panggilan. Sistem akan secara automatiknya menjual ETH pada harga pasaran iaitu 4,100 USDT.
Dengan mengandaikan ETH dilangsaikan pada harga 4,100 USDT pada 1 Oktober, keuntungan bersih boleh dikira dengan formula berikut:
Keuntungan Pilihan = Harga Pelangsaian - Harga Strike, dalam kes ini: 4,100 USDT - 4,000 USDT = 100 USDT
Yuran Pelaksanaan = [Kadar Pelaksanaan × Harga Pelangsaian × Bilangan Kontrak, 10% × Keuntungan Pilihan × Kedudukan]Minimum, dalam kes ini: [0.02% × 4,100 × 1, 10% × 100 × 1]Minimum = 0.82 USDT
Keuntungan Bersih = Untung - Premium - Yuran Dagangan - Yuran Pelaksanaan, dalam kes ini: 100 USDT - 10 USDT - 0.1 USDT - 0.84 USDT = 89.06 USDT
Jika harga pelangsaian ETH pada 1 Oktober turun kepada 3,900 USDT, pengguna boleh melaksanakan pilihan. Sistem akan secara automatiknya membeli aset ETH asas pada harga pasaran iaitu 3,900 USDT dan menjualnya kepada penjual pilihan letak pada harga strike yang dipersetujui iaitu 4,000 USDT.
Dengan mengandaikan ETH dilangsaikan pada harga 3,900 USDT pada 1 Oktober, keuntungan bersih boleh dikira dengan formula berikut:
Keuntungan Pilihan = Harga Strike - Harga Pelangsaian, dalam kes ini: 4,000 USDT - 3,900 USDT = 100 USDT
Yuran Pelaksanaan = [Kadar Pelaksanaan × Harga Pelangsaian × Bilangan Kontrak, 10% × Keuntungan Pilihan × Kedudukan]Minimum, dalam kes ini: [0.02% × 3,900 × 1, 10% × 100 × 1]Minimum = 0.78 USDT
Keuntungan Bersih = Untung - Premium - Yuran Dagangan - Yuran Pelaksanaan, dalam kes ini: 100 USDT - 10 USDT - 0.1 USDT - 0.78 USDT = 89.12 USDT
IV. Kelebihan Dagangan Pilihan
1. Kos yang Rendah, Hasil Pulangan yang Tinggi
Pilihan membenarkan pengguna untuk mengawal kedudukan yang lebih besar dengan pelaburan awal yang lebih kecil.
Sebagai contoh, katakan harga indeks BTC semasa ialah 65,000 USDT. Jika seseorang pengguna ingin membeli 1 BTC sambil yakin bahawa harga akan terus meningkat pada bulan depan, perbandingan kos antara pembelian kedudukan BTC yang sama dalam semerta dengan dalam pilihan adalah seperti berikut:
| Saya yakin harga BTC dalam tempoh sebulan akan menjadi | Untung | ROI | Hasil Akhir | |||
| 5,000 USDT | 5,000 / 65,000 = 7.69% | Keuntungan daripada Perbezaan Harga Semerta | ||||
| 3,000 USDT | 3,000 / 2,000 = 150% |
Kos yang lebih rendah, pulangan pelaburan yang lebih tinggi |
Berbanding dengan pasaran semerta, pedagang hanya perlu membayar premium pilihan untuk memasuki pasaran, mencapai pulangan yang dijangkakan oleh mereka dengan kos yang lebih rendah.
2. Kerugian yang Dihadkan, Risiko yang Lebih Rendah
Dalam dagangan pilihan, kedua-dua pihak dalam dagangan mesti mematuhi terma kontrak untuk pelangsaian. Pembeli mempunyai hak untuk membuat keputusan sama ada untuk melaksanakan pilihan, di mana ia membenarkan mereka untuk mengehadkan potensi kerugian dengan sebanyak mungkin.
Kerugian maksimum pembeli adalah dihadkan pada premium yang dibayar untuk pilihan, tanpa syarat margin tambahan, memastikan kerugian boleh dikawal.
Tidak seperti kontrak kekal, di mana kemeruapan pasaran tempoh pendek boleh membawa kepada pencairan, dagangan pilihan hanya dipengaruhi oleh harga pelangsaian akhir pada tarikh tamat tempoh.
3. Ruang Membuat Keputusan yang Lebih Besar
Sebaik sahaja pengguna membeli pilihan, mereka mempunyai ruang masa untuk menilai keadaan pasaran. Premium yang kecil menjamin masa penampan yang mencukupi untuk membuat keputusan yang tepat sebelum tamat tempoh.
4. Strategi Dagangan yang Pelbagai
Walaupun dagangan niaga hadapan hanya menawarkan kedudukan panjang dan pendek, dagangan pilihan membenarkan 4 kombinasi: membeli pilihan panggilan, membeli pilihan letak, menjual pilihan panggilan, dan menjual pilihan letak. Pedagang pilihan boleh mendasarkan strategi mereka bukan sahaja pada pergerakan harga aset, tetapi juga pada tempoh masa dan kemeruapan mereka.
Pelabur yang mengelak risiko boleh memilih untuk menjadi pembeli pilihan, mengelakkan pendedahan berisiko tinggi. Sebaliknya, mereka yang bersifat neutral terhadap risiko atau lebih bertoleransi terhadap risiko malah boleh memilih untuk menjadi penjual pilihan. Dengan pelbagai strategi pilihan yang tersedia, pedagang boleh mencapai hasil risiko-ganjaran yang berbeza.