Dagangan Niaga Hadapan

Kontrak Berkekalan Bermargin USDT

Kali terakhir dikemas kini: 31/12/2025

1. Gambaran Keseluruhan Kontrak Berkekalan Bermargin USD

kontrak kekal bermargin USD ialah produk derivatif yang menggunakan stablecoin (terutamanya USDT atau USDC) sebagai mata wang margin dan penyelesaian.
Kontrak ini membolehkan pengguna untuk membeli atau menjual aset asas (contohnya, BTC, ETH) untuk mengaut keuntungan daripada turun naik harga tanpa benar-benar memegang aset tersebut.
Ciri-ciri Utama:
  • Tiada Tamat Tempoh: Jawatan boleh dipegang untuk jangka masa panjang.
  • Penyelesaian Stablecoin: P&L dikira dalam USDT atau USDC.
  • Leveraj Sokongan: Meningkatkan potensi keuntungan dan risiko.
  • Perdagangan Dua Hala: Berjual beli apabila harga naik, jual apabila harga jatuh.

 

2. Mekanisme Asas

2.1 Margin & Penyelesaian
  • USDT ialah mata wang margin dan penyelesaian utama; sesetengah kontrak juga menyokong USDC.
  • Untung rugi diselesaikan dalam koin stabil yang digunakan. Contohnya, apabila membeli BTCUSDT, kedua-dua margin dan penyelesaian adalah dalam USDT.
2.2 Leveraj & Risiko
  • leveraj fleksibel disokong ( leveraj maksimum berbeza mengikut kontrak; KuCoin menawarkan sehingga 125×).
  • Leveraj menguatkan kedua-dua keuntungan dan kerugian. Contoh: Dengan leveraj 10× dan margin 100 USDT, anda boleh mengawal kedudukan 1,000 USDT. Jika harga naik 10%, keuntungan = 100 USDT; jika harga turun 10%, kerugian = 100 USDT.
2.3 Yuran Pembiayaan
  • Kontrak kekal menggunakan mekanisme yuran pendanaan untuk memastikan harga kontrak hampir dengan harga spot. Sarung panjang dan pendek membayar antara satu sama lain secara berkala (selang masa berbeza mengikut kontrak, biasanya 8 jam, 4 jam atau 1 jam).
  • Kadar Pembiayaan:
    • Positif → saham panjang berbayar pendek
    • Negatif → seluar pendek bayar panjang
2.4 Harga Mark & ​​Mekanisme Pembubaran
  • Sistem ini menggunakan harga tanda untuk mengira P&L dan risiko bagi mengelakkan pencairan paksa disebabkan oleh perdagangan yang tidak normal.
  • Jika nisbah margin jatuh di bawah keperluan margin pemeliharaan , pencairan paksa akan dicetuskan.

 

3. Contoh Senario

Contoh 1: Panjang (Bullish) BTCUSDT Perpetual (mengabaikan yuran)
  • Margin: 1,000 USDT; Leveraj: 10×; Harga Kemasukan: 20,000 USDT; Kedudukan: 0.5 BTC
  • Jika harga meningkat kepada 22,000 → Keuntungan = 1,000 USDT
  • Jika harga jatuh kepada 18,000 → Kerugian = 1,000 USDT (mungkin mencetuskan pencairan)
Contoh 2: Pendek (Bearish) ETHUSDT Perpetual (mengabaikan yuran)
  • Margin: 1,000 USDT; Leveraj: 10×; Harga Kemasukan: 2,000 USDT; Kedudukan: 5 ETH
  • Jika harga ETH jatuh kepada 1,600 USDT → Keuntungan = 2,000 USDT
  • Jika harga ETH meningkat kepada 2,400 USDT → Kerugian = 2,000 USDT (mungkin mencetuskan pencairan)

4. Gambaran Keseluruhan Kedudukan

Istilah Penerangan
Kuantiti

Kedudukan niaga hadapan secara margin USDT diukur dengan bilangan kontrak. Setiap pasangan dagangan mempunyai pengganda kontrak tertentu.
Saiz Kedudukan = Nombor Kontrak × Pengganda Kontrak
Sebagai contoh, 1 kontrak BTC bersamaan dengan 0.001 BTC.

Kedudukan panjang diwakili oleh jumlah positif, manakala kedudukan pendek adalah negatif.
Nilai Nilai secara margin USDT kedudukan dikira dalam koin stabil, di mana Nilai Kedudukan = Harga × Jumlah.
Harga Masuk

Purata harga buka kedudukan dilaraskan apabila anda menambah atau mengurangkan kedudukan.

Contoh: Anda mempunyai kedudukan niaga hadapan BTCUSDT, yang akan dijual beli untuk 1,000 kontrak. Harga masuk anda ialah 50,000 USDT. Sejam kemudian, anda memutuskan untuk menambah 2,000 lagi kontrak dengan harga masuk 60,000 USDT. Maka:

Harga Masuk Purata = Jumlah Harga Masuk Kontrak BTC ÷ Jumlah Bilangan Kontrak

Jumlah Bilangan Kontrak: 1,000 + 2,000 = 3,000

Jumlah Nilai Kontrak BTC = 50,000 + 120,000 = 170,000 USDT

Purata Harga Masuk = 170,000 ÷ (3,000 × 0.001) = 56,666.7
Harga Tanda Harga tanda semasa kontrak secara margin USDT.
Harga Pencairan Lihat bahagian mengenai harga pencairan.
Margin Margin untuk Kedudukan = Margin Permulaan + PNL Belum Direalisasikan + Sebarang Margin Ditambah/Ditarik Balik + Yuran Pembiayaan
Leveraj Kedudukan Leveraj Sebenar Kedudukan = Nilai Markah Kedudukan ÷ Margin 
Untung/Rugi (PNL) Belum Terealisasi

Pengguna boleh memilih sama ada untung/rugi (PNL) belum terealisasi dikira menggunakan harga tanda atau harga dagangan terakhir.

Untung/Rugi (PNL) Belum Terealisasi = Saiz Kedudukan × (Harga Tanda atau Harga Terakhir - Purata Harga Masuk)

 

Contoh Kedudukan Panjang

Anda mempunyai kedudukan bermargin stablecoin BTCUSDT. Anda memegang 1,000 kontrak panjang. Harga masuk anda ialah 50,000 USDT. Apabila harga tanda terkini ialah 55,000 USDT, untung/rugi (PNL) belum terealisasi anda akan menunjukkan 5,000 USDT.

Untung/Rugi (PNL) Belum Terealisasi = Saiz Kedudukan × [(Harga Tanda) - (Purata Harga Masuk)] = 1 × [(55,000) - (50,000)] = 5,000 USDT

 

Contoh Kedudukan Pendek

Anda mempunyai kedudukan margin koin stabil BTC/USD. Anda memegang 1,000 kontrak pendek. Harga masuk anda ialah 50,000 USDT. Apabila harga tanda terkini ialah 45,000 USDT, untung/rugi (PNL) belum terealisasi anda akan menunjukkan 5,000 USDT.

Untung/Rugi (PNL) Belum Terealisasi = Saiz Kedudukan × [(Harga Tandaan) - (Purata Harga Masuk)] = -1 × [(45,000) - (50,000)] = 5,000 USDT

 

Catatan: Pengiraan untung/rugi (PNL) belum terealisasi tidak termasuk sebarang yuran dagangan atau yuran pendanaan yang ditanggung semasa pembukaan, penutupan atau pegangan kedudukan.
ROI ROI = Untung/Rugi (PNL) Belum Terealisasi ÷ Margin Awal
Untung/Rugi (PNL) Terealisasi

Untung/Rugi (PNL) Terealisasi = ∑(PNL daripada mengurangkan kedudukan) - Yuran Dagangan - Jumlah Yuran Pendanaan Sejak Dibuka

Untung/Rugi (PNL) Terealisasi ialah keuntungan atau kerugian daripada menutup atau mengurangkan kedudukan. Ia termasuk PNL daripada perdagangan sebenar, yuran dagangan dan jumlah yuran pendanaan. Ia dikira sebagai perbezaan antara purata harga masuk dan harga keluar.

Contoh: Anda mempunyai kedudukan bermargin stablecoin BTCUSDT. Anda memegang 1,000 kontrak panjang. Harga masuk anda ialah 50,000 USDT. Anda menutup 500 kontrak kedudukan pada harga 55,000 USDT, dengan baki kedudukan separa 500 kontrak.

PNL Kedudukan Separa: 500 × 0.001 × [55,000 - 50,000] = 2,500 USDT

Yuran Pembukaan Kedudukan: (50,000) × 0.06% = 30 USDT

Yuran Penutupan Kedudukan: (55,000) × 0.06% = 33 USDT

Andaikan Jumlah Yuran Pendanaan Yang Diterima: 3 USDT

Untung/Rugi (PNL) Terealisasi: 2,500 - 30 - 33 + 3 = 2,400 USDT

 

KuCoin Panduan Dagangan Niaga Hadapan:

Tutorial Laman Web

Tutorial Aplikasi

 

Terima kasih atas sokongan anda!

Pasukan Niaga Hadapan KuCoin

 

Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah larangan tidak boleh mengaktifkan dagangan niaga hadapan.