Kekhawatiran terhadap gelembung AI, dan keraguan apakah gelembung internet akan berulang, berasal dari ketidaktahuan terhadap fakta-fakta berikut: 1. PE perusahaan AI terkemuka hanya sekitar 20-30 kali, rendah bahkan cenderung rendah; pada masa gelembung, PE Cisco, pemimpin industri, mencapai 150 kali—dan bukan menjual kekuatan komputasi yang tidak mencukupi, melainkan menjual router dan kabel jaringan. 2. Pendapatan perusahaan AI terkemuka terus mencatat rekor baru, dan permintaan manusia terhadap AI hanya akan meningkat; semuanya baru saja dimulai, tingkat adopsi dalam mengubah industri dan meningkatkan produktivitas masih sangat rendah—bisakah Anda membayangkan kembali ke dunia tanpa AI? Anda tidak bisa. 3. AI baru muncul beberapa tahun lalu, infrastruktur perangkat keras belum sepenuhnya terbangun, ledakan perangkat lunak, aplikasi, dan produktivitas masih berada di depan, masa depan masih menanti robotika, eksplorasi luar angkasa, farmasi, dan komputasi kuantum yang terkait erat dengan perkembangan AI. Masalah khas gelembung tahun 2000 adalah banyak perusahaan tidak menghasilkan laba, dan infrastruktur telekomunikasi dibangun secara berlebihan—serat optik, switch, dan kapasitas jaringan jauh melampaui permintaan nyata. Sedangkan situasi saat ini justru sebaliknya: kekuatan komputasi, penyimpanan, bandwidth, biaya inferensi, kemampuan model, dan skenario aplikasi semuanya masih berkembang pesat; banyak permintaan tidak tidak ada, tetapi infrastruktur belum cukup murah, cukup banyak, atau cukup baik. Perbandingan gegabah terhadap gelembung, atau hanya karena harga naik banyak lalu bersikap bearish, adalah pemikiran beracun yang dihasilkan oleh mereka yang gagal melakukan riset mendalam.