Ex-CFO Stripe ialah penasihat Velocity; salah seorang penubuh Velocity pernah mengendalikan strategi global Worldpay; senarai pemegang sahamnya juga termasuk para eksekutif daripada Visa, Circle, PayPal, dan Google. Velocity boleh difahami sebagai sekumpulan veteran industri yang benar-benar memahami pembayaran dan pengurusan dana perusahaan, yang keluar untuk membina infrastruktur perbendaharaan perusahaan di era stablecoin bagi para CFO yang pernah mereka layani. Dalam temu bual ini, Eric Queathem juga menjelaskan mengapa mereka memilih untuk memulakan syarikat ini dari London.
Beberapa konteks utama adalah:
Velocity secara rasmi keluar dari mod terselubung pada Mei 2025, menyelesaikan pendanaan pre-seed sebanyak $10 juta, dipimpin oleh Activant Capital, dengan penyertaan Fuel Ventures, Triton, Fabric Ventures, Commerce Ventures, Digital Space, dan Preface.
Produk utamanya dipanggil Stablecoin Payment Account, atau "akaun pembayaran koin stabil". Dengan ringkas, ini adalah platform pengurusan dan pembayaran dana yang seragam, membolehkan perniagaan bergerak dan mengurus dana melalui satu antaramuka, merentasi bank, blockchain, dan negara serta wilayah.
Eric dan Tom Greenwood bersama-sama mendirikan Velocity. Tom Greenwood adalah pendiri dan pemimpin Volt, sebuah perusahaan infrastruktur perbankan terbuka. Sebelum mendirikan Velocity, Eric bekerja di Worldpay selama hampir sepuluh tahun, bertanggung jawab atas strategi dan pertumbuhan global; sebelum itu, ia juga pernah bekerja di McKinsey.
Dalam temu bual edisi ini, Eric menjelaskan secara mendalam maksud “dibina khas untuk CFO”. Cabaran utamanya ialah: pembeli yang mereka hadapi, ramai daripadanya mungkin belum pernah benar-benar mengalami blockchain. Oleh itu, Velocity tidak memulakan dengan membincangkan blockchain, dompet, atau teknologi mata wang stabil kepada CFO, tetapi sebaliknya bermula dengan isu-isu yang telah dikenali oleh CFO: bagaimana dana syarikat dialihkan, mengapa penyelesaian lintas batas lambat, mengapa kos FX tinggi, mengapa perlu menyediakan dana terlebih dahulu, dan mengapa pengurusan akaun global begitu kompleks.
Eric juga menyebutkan satu hal yang dipelajarinya di McKinsey: mengajukan pertanyaan yang baik seringkali lebih cepat membangun kepercayaan daripada menunjukkan pitch deck yang menarik. Banyak percakapan bermula dengan CFO yang bersandar ke belakang dan berkata: “Saya telah bekerja di bidang ini lebih lama daripada usia hidupmu.” Namun, setelah serangkaian pertanyaan yang menguraikan masalah, mereka seringkali membungkuk ke depan dan mulai membahas serius: “Mungkin benar ada skenario yang bisa dicoba.” Ini juga merupakan pendekatan Velocity dalam memasuki pasar: ia bukan model yang didorong produk secara klasik, melainkan penjualan berbasis konsultasi. Ia terlebih dahulu membantu perusahaan mengidentifikasi titik nyata dalam pengelolaan dana, kemudian menilai apakah rails stablecoin benar-benar dapat menyediakan solusi yang lebih baik.
Kandungan edisi ini juga membincangkan perbezaan dalam pendekatan pengawasan antara Eropah dan Amerika Syarikat, bagaimana Velocity berbeza daripada syarikat-syarikat seperti Stripe Treasury, Bridge, BVNK, dan Altitude, serta aliran kerja dalaman mana yang akan paling awal terkesan apabila infrastruktur stablecoin mula menggantikan sebahagian infrastruktur bank tradisional.
Eric Queathem, Ketua dan Perintis Bersama Velocity
X：@Queathem
Poin-poin utama:
Penilaian utama Velocity adalah: stablecoin bukanlah pertama-tama mengubah antara muka pembayaran pengguna, tetapi lebih kepada belakang sistem pembayaran perusahaan dan pengurusan dana. Eric melihat daripada pengalaman Worldpay, selama lebih sepuluh tahun terakhir, inovasi besar-besaran berfokus pada API, pengurusan risiko, pengalaman pengguna, dan pengumpulan hadapan, tetapi arus dana, penyelesaian, FX, dan pengurusan akaun belakang perusahaan masih kompleks, tidak cekap, dan mahal.
Kegagalan dan kejatuhan Worldpay memberi Eric isyarat: infrastruktur pembayaran tradisional sedang dibina semula oleh pemain generasi baru. Worldpay pernah menjadi agen penerima pembayaran terbesar di dunia, tetapi selepas pengambilalihan oleh FIS, perubahan persekitaran pasaran dan kemunculan pemain baru seperti Stripe/Adyen/Toast/Square membuatnya sedar bahawa rekonstruksi seterusnya dalam industri pembayaran tidak akan berhenti di peringkat hadapan.
Velocity memilih pendekatan bukan "membuat perusahaan menggunakan blockchain", tetapi "membantu CFO menyelesaikan masalah perbendaharaan yang sebenarnya". Pembeli yang mereka hadapi sering kali tidak pernah mengenal blockchain, jadi bahasa penjualan tidak boleh berfokus pada rantai, dompet, L1/L2, tetapi harus berfokus pada masalah yang telah menyebabkan penderitaan bagi CFO selama bertahun-tahun: dana yang disiapkan, kos FX, siklus penyelesaian, uang tunai menganggur, dan kompleksitas akaun.
“Dibina untuk CFO” bermaksud: produk mata wang stabil mesti disepadukan ke dalam sistem kewangan semasa syarikat, bukan mencipta proses operasi kripto tambahan. Penghasilan, pembayaran, dan pengurusan likuiditi syarikat besar sudah berjalan dalam sistem, dan banyak syarikat bahkan mempunyai ribuan akaun bank. Hanya memasukkan mata wang stabil ke dalam proses akan menambah kompleksiti operasi.
Velocity melihat bahawa CFO yang di-chain memerlukan sekurang-kurangnya tiga perkara: kompatibiliti sistem, likuiditi berskala, dan butang yang mudah. Pertama, ia mesti boleh berintegrasi dengan proses perbendaharaan mata wang asing yang sedia ada; kedua, ia mesti mampu menangani likuiditi berskala besar, pelbagai mata wang, dan lintas tempat; ketiga, ia mesti membolehkan CFO tidak perlu membeli dompet sendiri, mencari likuiditi, atau mengurus kepatuhan di-chain.
Eric percaya bahawa masalah utama pertama dalam pengambilan stablecoin oleh perusahaan bukanlah “bolehkah ia lebih pantas”, tetapi “adakah keseluruhan proses end-to-end benar-benar lebih baik”. Walaupun penghantaran lintas batas menggunakan stablecoin pasti lebih pantas, CFO akan membandingkan: FX, kepastian penyelesaian, jumlah yang diterima, kesesuaian, integrasi sistem, kos operasi, dan kos penggantian bank. Hanya membincangkan kelajuan tidak mencukupi.
Cara jualan Velocity adalah berdasarkan konsultasi, bukan berdasarkan produk. Eric jarang membuka deck secara langsung untuk membincangkan produk, tetapi lebih suka bertanya terlebih dahulu, memahami arus tunai pelanggan, FX, dana awal, struktur akaun, dan titik kesukaran operasi dalaman mereka. Pendekatan ini lebih menyerupai jualan konsultan peringkat perusahaan, bukan penukaran mandiri SaaS.
Perubahan mental CFO biasanya bermula dengan “tidak perlu” dan berakhir dengan “mungkin ada kesgunaan yang boleh dicuba”. Banyak CFO berpengalaman awalnya merasa mereka sudah mempunyai penyelesaian terbaik, tetapi melalui soalan berterusan, seringkali mereka mendapati beberapa skenario yang menghadapi masalah jangka panjang, seperti kesukaran menghantar beberapa kripto, perlu menyediakan jutaan dolar setiap hari, atau penyelesaian pasaran tertentu yang terlalu perlahan.
Pendanaan pra-tertakrif adalah salah satu titik kesakitan paling mudah untuk didekati oleh treasury stablecoin. Jika perusahaan perlu menempatkan dana terlebih dahulu di negara tertentu, akaun tertentu, atau mata wang tertentu untuk menjamin operasi tempatan, pembayaran, atau penyelesaian, ia akan mengambil alih likuiditi. Jika stablecoin mampu memperpendek masa penyelesaian, ia berpeluang mengurangkan penggunaan dana ini.
FX adalah kolam keuntungan besar lain yang sering diabaikan. Eric menyebut satu perkataan: "Di mana ada misteri, di situ ada keuntungan." Banyak perusahaan besar menganggap mereka memahami kos FX, tetapi sepanjang proses pengesahan hingga penyelesaian, kadar pertukaran, spread, piawai, dan jumlah sebenar yang diterima boleh berubah. Skenario FX yang kompleks adalah titik masuk yang sangat ditekankan oleh Velocity.
Pengurusan tunai dalaman korporat sendiri merupakan masalah besar. Banyak syarikat antarabangsa mempunyai ribuan, bahkan puluhan ribu akaun bank di seluruh dunia, dan yang paling sukar ialah bagaimana untuk meletakkan dana pada entiti yang betul pada masa yang betul. Sejumlah besar dana oleh itu terbiar di akaun bank korporat, bahkan tidak mendapat faedah atau pulangan.
Produk Velocity bertujuan untuk menjadi akaun pembayaran stabilcoin yang terpadu, bukan dompet tunggal di atas rantai. Ia akan menyambungkan bank, saluran pembayaran tempatan, dompet yang diatur, rakan likuiditi, dan penerbit stabilcoin, membolehkan perniagaan mengurus dan menggerakkan dana lintas bank, lintas rantai, dan lintas sempadan dalam satu antaramuka.
Prinsip utama produk Velocity ialah: jika masih perlu menggunakan SWIFT, maka nilai sebenar mata wang stabil belum dicapai. Eric percaya bahawa banyak penyelesaian pasaran yang menyatakan pemindahan di atas rantai selesai dalam 10 saat, tetapi dengan syarat anda sudah menghantar dana ke akaun terlebih dahulu. Jika antaramuka depan masih bergantung pada pra-pengisian atau SWIFT, nilai ketepatan masa mata wang stabil akan dilemahkan.
Velocity membina kemampuan pengaturan, penghalaan, dan penentuan harga end-to-end, sementara lapisan infrastruktur banyak bekerjasama. Mereka bekerjasama dengan Fireblocks, institusi penitipan yang diatur, penyedia kepatuhan, mitra likuiditi, dan penerbit stablecoin; fokus utama mereka adalah bagaimana memisahkan transaksi, mendapatkan likuiditi daripada banyak pihak, serta menjamin kadar pertukaran dan jumlah akhir yang diterima.
Velocity percaya bahawa volume transaksi pada rantai dan rangkaian masa depan mungkin ditentukan terutamanya oleh platform pengaturan harta perusahaan, bukan oleh perusahaan itu sendiri. CFO dan pasukan kewangan perusahaan biasanya tidak memahami L1/L2, dan tidak akan berunding secara langsung mengenai kerjasama rangkaian di atas rantai. Oleh itu, lapisan perantara seperti Velocity mungkin akan mempunyai pengaruh besar dalam menentukan “rantai atau rangkaian mana yang sepatutnya digunakan untuk transaksi” di masa depan.
Pengacara：
Eric, apa kabar belakangan ini? Saudara, terima kasih kerana menyertai kami.
Eric：
Terima kasih atas undangan. Saya gembira bertemu dengan anda.
Pengacara:
Hebat. Jadi, kita juga baru saja membahas ini. Saya sebelumnya mengatakan, sahabat, seseorang tidak akan meninggalkan perusahaan seperti Worldpay tanpa keyakinan yang sangat kuat, terutama setelah tinggal selama sembilan tahun di sana. Jadi, mungkin boleh kita mulai dengan memperkenalkan kepada mereka yang belum memahami situasinya. Saya tahu Velocity selama 6 hingga 8 bulan terakhir terasa sangat sibuk dan telah menyelesaikan beberapa putaran pendanaan. Jadi, bisakah kamu membawa kita melihat tahap apa yang kamu alami saat itu, apa yang kamu lakukan di Worldpay, dan apa yang secara bertahap membangun keyakinanmu sehingga kamu memutuskan untuk keluar dari mode tersembunyi dan meluncurkan Velocity?
Eric：
Ya, ini adalah soalan yang bagus. Sembilan tahun memang panjang. Saya tidak pernah menyangka akan berada di sebuah syarikat selama sembilan tahun. Sekarang, saya berharap boleh melakukan hal yang sama di Velocity selama sembilan tahun. Tetapi ya, ini agak menarik. Saya rasa dalam sembilan tahun itu, industri pembayaran mengalami beberapa peringkat perkembangan.
Saat saya baru bergabung dengan syarikat itu, ia sebenarnya dipanggil Vantiv. Ia adalah sebuah syarikat pembayaran kecil yang agak membosankan berlokasi di Cincinnati, Ohio, tetapi ia telah menjadi agen penerima pembayaran pedagang terbesar di dunia dengan cara yang sangat rendah hati. Dalam tempoh satu tahun, kami mengambil alih Worldpay. Kami menggabungkan kedua-dua syarikat itu, kemudian menukar nama syarikat menjadi Worldpay. Selepas itu, kami hampir serta-merta berada di kedudukan sebagai agen penerima pembayaran terbesar pada masa itu, dan sehingga kini tetap menjadi agen penerima pembayaran terbesar di dunia.
Jadi saya akan berkata, Worldpay ketika itu berada di puncaknya. Perusahaan seperti Stripe dan Adyen memang sudah berada di jalan menuju pembinaan perusahaan yang hebat, tetapi saya rasa pasaran belum benar-benar sedar tentang bagaimana perjalanan yang akan diambil oleh perusahaan-perusahaan ini, atau bagaimana ancaman yang mungkin dihadapi oleh pemain tradisional seiring berlalunya masa.
Lompat ke penghujung tempoh saya, akhirnya kami menjual atau memisahkan perniagaan tersebut kepada sebuah syarikat modal persendirian melalui transaksi persendirian. Bagi saya, perkara ini agak sukar diterima. Kerana anda adalah sebahagian daripada syarikat ini, dan anda telah melaburkan hidup anda selama masa yang panjang. Walaupun kesudahan ini merupakan hasil yang baik bagi pihak pendana kewangan dan syarikat modal persendirian, dari sudut pandangan lain, ia sedikit sebanyak seperti jatuh dari pentas. Dahulu, ia merupakan salah satu syarikat pembayaran terbesar dan dianggap sebagai yang terbaik di pasaran. Saya rasa ketika itu sebenarnya merupakan isyarat.
Pengacara:
Eric, itu bila? Berapa lama yang lalu? Sebenarnya ia belum lama berlalu, kan?
Eric：
Ya, Worldpay dijual kepada FIS pada tahun 2019. Beberapa tahun seterusnya sukar, ditambah dengan kesan COVID dan beberapa perubahan profesional di pasaran. Pemisahan diumumkan pada tahun 2023, maaf, saya tadi katakan 203, sepatutnya diumumkan pada tahun 2023, dan selesai pada tahun 2024. Pada tahun 2024, nilai akuisisi ini telah hilang hampir US$25 bilion berbanding keadaan ketika FIS mengakuisisi Worldpay pada tahun 2019. Nilai transaksi pada tahun 2019 adalah US$43 bilion.
Jelas bahawa dalam tempoh yang panjang, dinamik pasaran telah berubah secara besar-besaran, begitu juga keyakinan pelabur dan penilaian mereka terhadap nilai aset ini. Bagi saya, perkara ini sebenarnya menunjukkan bahawa dunia pembayaran sedang berubah. Saya rasa anda melihat pemain seperti Stripe, Toast, dan dalam beberapa kadar Square, sedang mengambil bahagian pasaran yang besar dan mengatasi beberapa pemain tradisional.
Oleh itu, pemikiran saya secara semula jadi berpindah kepada: apakah perkembangan seterusnya? Ke mana ia akan pergi? Dan ini berlaku tepat pada masa apabila mata wang stabil mula diterima dan dipercayai. Tentu saja, kejayaan awal syarikat seperti Bridge memang mulai membina momentum di pasaran, membuatkan orang sedar: benar-benar ada sesuatu di sini.
Tetapi bagi saya, peluang yang saya lihat sebenarnya ialah mentakrif semula backend pembayaran. Saya melihat banyak modal mengalir ke frontend, seperti API yang menarik, alat penipuan dan risiko, serta semua perkara yang sering anda dengar dan lihat. Perkara-perkara ini memang menjadi inti pengalaman pengguna. Tetapi tiada siapa yang membincangkan apa yang berlaku di backend. Dan saya pernah mengalami semuanya dari dalam, jadi saya sedar bahawa backend sangat kompleks, penuh masalah, banyak kesilapan, sangat mahal, dan tiada siapa yang benar-benar membina semula dunia itu.
Saya rasa semua orang sedar bahawa infrastruktur perbankan semasa terlalu kompleks, sehingga sukar untuk memperbaikinya. Oleh itu, tiada siapa yang benar-benar membina teknologi khusus untuk bidang ini. Kemudian, apabila anda memasukkan stablecoin ke dalam perbincangan ini, anda akan sedar bahawa sekarang anda mempunyai media baru, atau platform baru, yang boleh dibina di atasnya dan memperkukuh segala yang berlaku di belakang layar. Jadi, perkara yang benar-benar membuat saya bersemangat mungkin bukan apa yang akan berlaku di hadapan pembayaran, atau apa yang akan dialami oleh pengguna, tetapi lebih kepada apa yang akan berlaku di belakang layar pembayaran.
Pengacara:
Bolehkah anda berikan lebih banyak penjelasan mengenai apa yang dimaksudkan dengan “teknologi yang dibina secara khusus”? Kerana jelaslah kita berada dalam bidang media, kita adalah media vertikal. Anda juga boleh mengatakan kita adalah media yang dibina secara khusus. Sebenarnya, kami juga melihat banyak semangat perniagaan bermula bergerak ke arah ini, iaitu jangan membuat sesuatu yang luas tetapi cetek, tetapi buat yang mendalam tetapi sempit. Kami bahkan melihat trend ini dalam bidang blockchain, seperti memilih ceruk privasi dan institusi, kemudian anda akan melihat projek-projek seperti Tempo dan Stable. Anda sangat jelas, di laman web anda tertulis “dibina untuk CFO”. Bagi anda, apa maksudnya “dibina secara khusus”? Bagaimanakah ini mempengaruhi peta jalan produk, pendekatan masuk pasaran, serta orang-orang yang cuba anda komunikasikan dan capai?
Eric：
Ya, ini adalah soalan yang sangat bagus. Organisasi sebelum saya, pada zaman puncak FIS, mempunyai 75,000 orang. Sekarang kita bermula dengan beberapa orang dalam satu ruangan untuk membina sebuah organisasi. Anda akan sedar dengan sangat cepat bahawa anda tidak mungkin melayani semua orang atau memenuhi semua keperluan mereka. Anda perlu memikirkan dengan serius di mana anda percaya anda akan mendapatkan daya tarikan awal, dan juga memikirkan dengan serius bagaimana anda ingin membezakan diri di pasaran.
Saya rasa, bagi kami, kami sedar sehingga kini, tiada siapa benar-benar memikirkan apa yang sebenarnya menjadi perhatian CFO atau pengurus kewangan jika mereka memutuskan untuk membawa aset ke atas rantai. Kami mempelajari ini melalui perbincangan dengan ramai orang. Kami mempunyai set penasihat yang sangat cemerlang, termasuk bekas pengurus kewangan Stripe, serta beberapa orang yang benar-benar melihat isu ini dari pelbagai sudut. Sambil itu, mereka juga mempunyai rangkaian rakan sekerja global yang selama bertahun-tahun telah membincangkan isu serupa: Apakah sebenarnya stablecoin? Adakah ia benar-benar sesuatu yang berkaitan dengan perbendaharaan? Bagaimana seharusnya kita memandangnya?
Dari perbincangan ini, kita belajar bahawa sekurang-kurangnya tiga perkara tidak wujud.
Pertama, tiada siapa yang benar-benar memahami bahawa semuanya ini sebenarnya sudah wujud dalam satu sistem apabila ketua kewangan atau CFO memutuskan untuk mengubah cara mereka mengurus hutang usaha, piutang usaha, atau cara mereka mengurus likuiditi. Ia bukan sahaja berlaku dalam lembaran kerja. Ini adalah organisasi besar yang terkadang memiliki ribuan akaun bank. Jika anda hanya memperkenalkan stablecoin ke dalam persekitaran ini tanpa mempertimbangkan kerumitan operasi yang akan timbul, maka itu adalah kegagalan besar. Dan saya rasa kita masih berada di peringkat sangat awal, sedang berusaha memahami bagaimana dunia ini bermigrasi ke rantai, serta bagaimana menyokong atau berinteraksi dengan cara mereka mengurus operasi mata wang fiat hari ini. Ini adalah kegagalan besar yang masih hampir tidak wujud. Kami sentiasa sangat fokus pada isu ini. Jadi saya rasa ini adalah perkara pertama.
Kedua, bagi CFO, soalnya selalu: Baiklah, hari ini saya bekerja sama dengan sebuah bank penting secara sistemik global, atau saya bekerja sama dengan sebuah bank regional super, dan saya rasa harga FX yang saya dapatkan cukup baik. Betul, pergerakan dana sangat perlahan, rata-rata pergerakan dana lintas batas memerlukan dua hingga tiga hari. Bisakah Anda mengalahkannya? Apakah Anda memiliki solusi? Jelas, dari sudut pandang waktu Anda dapat mengalahkannya, tetapi jika saya melihatnya secara end-to-end, apakah solusi ini benar-benar lebih baik?
Saya percaya, untuk mencapai ini, anda perlu melakukan banyak perkara secara berbeza daripada teknik yang digunakan oleh platform perniagaan perkhidmatan. Sebagai contoh, anda memerlukan banyak mata wang tempatan, yang bermaksud anda perlu mempunyai akaun bank yang boleh menyambung ke landasan pembayaran tempatan, serta kemampuan untuk mendapatkan likuiditi. Oleh itu, saya memerlukan banyak sumber likuiditi. Saya perlu mampu membahagikan pesanan ke pelbagai tempat perniagaan. Saya perlu mampu melakukan FX luar rantai atau pertukaran sintetik apabila diperlukan, untuk mencari likuiditi yang mencukupi. Kerana kami tidak membincangkan beberapa puluh ribu dolar, atau satu atau dua juta dolar. Volume perniagaan di sini akan dengan cepat menjadi sangat besar dan sangat bermakna.
Oleh itu, perkara kedua ialah: adakah anda mampu menskalakan ini? Adakah anda mampu melayani perusahaan yang kini bekerjasama dengan sebuah bank, yang sebenarnya memiliki akses kepada modal yang hampir tanpa had?
Poin ketiga adalah: bagaimana anda membuatnya menjadi mudah? Kerana saya rasa setiap orang ingin mendapat keuntungan daripada mata wang stabil, tetapi tiada siapa yang ingin membeli penyedia dompet, mencari likuiditi sendiri, atau memahami kerumitan risiko dan pematuhan sendiri. Jadi, untuk CFO, “butang mudah” itu sebenarnya seperti apa? Ia sepatutnya seperti anda menjual paket perundingan kepada mereka: lihat, inilah bagaimana ia kelihatan di atas rantai; terdapat lima langkah mudah di sini; inilah cara anda memulakan operasi dalam beberapa hari; kemudian akhirnya menyambung API dan mengintegrasikan belakang.
Jadi, ketiga perkara ini tidak wujud dalam dunia ini. Semuanya terlalu kompleks. Oleh itu, apa yang kami cuba lakukan, permainan kata bukanlah sengaja, ialah menghubungkan dua dunia ini. Iaitu menghubungkan perniagaan perbendaharaan tradisional yang agak membosankan, atau mereka yang benar-benar menyukai idea penggunaan mata wang stabil tetapi tidak tahu bagaimana untuk memulakan.
Pengacara:
Maaf, Drew, saya telah mengendalikan semua soalan. Mari kita teruskan ke soalan seterusnya.
Saya membayangkan jenis CFO yang sangat klasik, dengan cara yang menghormati, yaitu CFO “generasi lama” yang telah menjadi CFO selama 30 tahun. Anda ingat kembali bagaimana CFO pada tahun 90-an, mereka melalui gelombang internet dan perubahan besar-besaran. Adakah peluang bagi anda untuk duduk bersama orang seperti ini, membiarkan mereka mencuba Velocity secara langsung, dan kemudian reaksi mereka ialah, wah, inilah perkara yang selama ini saya lepaskan?
Pengacara:
Orang-orang ini sangat suka menggunakan perisian baharu. Saya rasa ini adalah perkara yang paling mereka sukai. Perkara baharu, sistem baru untuk melakukan sesuatu. Apakah pengalaman seperti itu?
Eric：
Ya. Maksud saya, setiap kali percakapan bermula, biasanya orang itu bersandar ke belakang, memakai polo shirt, lalu…
Pengacara:
Saya sudah muak harus menjalani perbincangan seperti ini.
Eric：
Ya. Dia akan berkata, "Anakku, saya telah menjadi CFO selama lebih lama daripada usiamu sejak lahir." Kemudian, "Lihat, saya tidak mengerti bagaimana mungkin kamu boleh melakukan lebih baik daripada kami sekarang. Kerana setiap orang percaya mereka telah mencipta perangkap lalat terbaik."
Jadi saya biasanya akan memulakan dengan serangkaian soalan. Saya akan berkata, dengar, biar saya membantu anda memahami. Anda mungkin betul, mungkin memang tiada peluang di sini. Tetapi mari kita bekerjasama sebentar, biar saya tanya anda beberapa soalan.
Soalan pertama, apabila anda mempertimbangkan pengurusan modal, adakah sebarang senario dalam perniagaan anda hari ini yang melibatkan pengaturan dana awal? Mungkin anda mendapatkan garis kredit jangka pendek dari bank tempatan. Dalam sebarang sebab, adakah situasi seperti ini berlaku?
Pihak lawan mungkin akan berkata, tidak, pengurusan modal saya sangat efisien.
Kemudian, kenyataannya mungkin, oh, sebenarnya ada satu kesan penggunaan, saya benar-benar kesulitan untuk menarik peso Filipina. Jadi setiap hari saya sebenarnya akan menempatkan 6 juta dolar AS terlebih dahulu.
Oleh itu, serangkaian soalan ini mulai memecahkan semua perkara ini sedikit demi sedikit. Soalan-soalan ini sebenarnya sudah mereka ketahui, tetapi mereka juga sedar bahawa dalam dunia wang fiat, soalan-soalan ini sukar diselesaikan. Oleh itu, mereka某种程度上 telah menyerah, tetapi ia terus berada di belakang fikiran mereka.
Setiap percakapan seperti ini akhirnya berubah menjadi: Baik, mungkin ada satu kesan di sini. Mungkin kita boleh mencuba perkara ini. Jika anda benar-benar boleh membuktikan kes kecil ini, maka, mungkin kita boleh melakukan lebih banyak perkara lagi.
Mereka akan berubah dari “Saya tidak tertarik, saya sudah menciptakan perangkap lalat yang sempurna” menjadi “Mungkin memang ada sesuatu di sini.” Dan, omong-omong, saya biasanya tidak pernah punya kesempatan untuk mendorong sesuatu yang keren, jadi saya ingin menjadi pendorong internal untuk hal ini. Akan ada titik balik yang penuh semangat di dalamnya. Karena belakangan ini mereka biasanya tidak membawa sesuatu yang benar-benar menarik bagi organisasi. Misalnya, saya baru saja membiayai ulang utang. Luar biasa, keren. Saya baru saja menerapkan TMS baru. Terdengar menarik. Tetapi selama masa jabatan mereka, biasanya tidak ada hal yang benar-benar membuat organisasi bersemangat. Dan hal ini benar-benar sangat mutakhir dan menarik.
Pengacara:
Ya. Ya. Saya sedang melihat latar belakang anda, dan secara peribadi, sebagai seseorang yang memperhatikan pertumbuhan dan pemasukan pasaran, saya juga berfikir seperti itu. Saya sangat menyukai pendekatan ini, iaitu mencari cara masuk yang paling mudah dan paling langsung. Kadang-kadang, saya sendiri mengalami kesukaran kerana saya mungkin terlalu jauh memikirkan, terlalu banyak kemungkinan, terlalu banyak perkara yang boleh dilakukan. Dan saya suka apa yang anda katakan tadi, anda hanya mencari satu perkara, menjadikannya ringkas, lalu mulai terlebih dahulu.
Berdasarkan latar belakang anda, bagaimana cara ini terbentuk? Kelihatan anda telah memegang banyak peranan berkaitan pertumbuhan, seperti pemimpin strategi dan masuk pasaran. Mungkin anda boleh bercakap dari sudut go-to-market, memakai topi masuk pasaran anda, dan menerangkan pendekatan utama yang anda bawa ke Velocity. Bagaimana cara memulakan dengan orang-orang jenis ini? Apakah perbezaan pendekatan anda berbanding orang lain yang sedang berkesan?
Eric：
Ya. Secara keseluruhan, kekuatan utama organisasi kami ialah kami sangat memahami bagaimana pembayaran berfungsi hari ini, dan memahaminya hingga ke perincian tingkat yang saya rasa sedikit orang di dunia mampu lakukan. Kami mampu menentukan dengan pantas di mana masalah mungkin berlaku, kemudian menyelidiki bagaimana arus dana beroperasi, sistem yang ia sambungkan, dan bagaimana mereka mungkin menerima kadar pertukaran asing, serta mulai mengenal pasti lubang, memahami keadaan semasa. Jadi saya rasa ini memainkan peranan besar dalam pemasaran kami.
Kedua, bagi saya, saya sangat menikmati proses ini. Pasukan saya sering bercanda bahawa saya agak seperti babi truffle. Saya suka duduk berhadapan dengan seseorang yang memberitahu saya bahawa tiada peluang di sini, lalu saya terus mengupas bawang lapis demi lapis untuk memahami di mana sebenarnya masalahnya.
Satu perkara yang saya pelajari pada awal karier di McKinsey ialah anda akan ditempatkan dalam konteks syarikat-syarikat tertentu, dan anda hampir tidak tahu apa-apa tentang syarikat-syarikat tersebut, selain daripada membaca 10-K mereka. Ngomong-ngomong, pada masa itu AI belum wujud. Jadi, pada masa itu, untuk memahami apa sebenarnya yang dilakukan oleh sebuah syarikat, diperlukan kerja yang sangat berat.
Tetapi jika anda mampu mengajukan soalan yang sangat baik, anda boleh membina kredibiliti dengan sangat pantas. Jadi, fokusnya bukanlah apa yang anda tahu, tetapi soalan apa yang anda tanyakan.
Saya rasa kita cuba menerapkan ini ke dalam pendekatan kami untuk memasuki pasaran. Intinya ialah, jenis soalan apakah yang anda ajukan untuk memahami bagaimana anda boleh memberikan pengalaman pembayaran dan treasury yang lebih baik kepada perusahaan-perusahaan ini. Saya rasa kita telah memperhalus ini dengan sangat baik. Kami jarang, atau bahkan saya tidak tahu sama ada pernah, masuk ke dalam perbincangan dan langsung berkata, baik, mari kita buka slaid ini, biar saya tunjukkan apa yang boleh kami lakukan untuk anda. Pendekatan kami sangat berbeza: lihat, kami sedang berusaha menyelesaikan masalah bagi treasurer dan CFO. Masalah yang biasanya kami lihat ialah ini. Tolong bantu kami memahami masalah yang anda hadapi sekarang, serta situasi yang anda hadapi hari ini.
Jadi ini adalah pengalaman yang sangat berasaskan perundingan. Bahkan beberapa pelabur besar kami berkata, “Lihat, anda menghabiskan begitu banyak masa berkomunikasi dengan syarikat-syarikat besar ini, anda sepatutnya menagih bayaran perundingan daripada mereka. Anda perlu memberitahu syarikat ini bahawa 12 jam yang anda habiskan bersama mereka bulan lepas sebenarnya perlu ditagih, dan anda akan menghantar bil kepada mereka kerana anda sedang mengajar mereka cara untuk beralih ke rantai.”
Pengacara：
Orang-orang ini, inilah jualan perniagaan. Apa yang anda cakapkan?
Eric：
Ya, betul, betul. Jadi kami telah sedikit menguji mod ini. Anda mungkin terkejut, orang benar-benar mengambil serius apa yang kami katakan. Jadi, mungkin suatu hari nanti kami akan secara diam-diam menambahkan beberapa kontrak seperti ini.
Pengacara:
Ya. Saya ingin bertanya, anda menyebutkan dana pra-bayar. Jadi, kerana kita sedang membincangkan isu spesifik ini, anda telah berkongsi bagaimana untuk menentukan masalah atau kesakitan sekitar dana pra-bayar. Apakah lagi masalah utama yang akan anda tanyakan? Semasa anda menjalankan panggilan discovery ini, apakah lagi kesakitan lain yang anda telah bersiap sedia?
Eric：
Ya, saya percaya biasanya terdapat tiga kategori utama.
Kategori pertama ialah dana pra-bayar. Mengapa anda perlu melakukan pra-bayar? Mengapa? Di mana peluang untuk menghilangkan keperluan ini, atau memperpendek masa penyelesaian, sehingga menghilangkan keperluan pra-bayar ini?
Kategori kedua adalah mencabar cara FX beroperasi dalam persekitaran semasa mereka hari ini. Saya rasa seorang rakan sekerja di dalam pasukan kami mengatakan satu perkataan yang sangat baik: di mana ada misteri, di situ ada ruang keuntungan. Bagi kebanyakan perniagaan, walaupun beberapa yang paling matang, saya maksudkan sepuluh syarikat terbesar di dunia, mereka membayar berjuta-juta dolar AS setiap tahun dalam kos FX, dan mereka benar-benar percaya bahawa mereka memahami kos-kos ini. Tetapi anda akan sedar bahawa, dari saat satu transaksi diluluskan hingga ia diselesaikan, kadar pertukaran akan berfluktuasi dengan pelbagai cara. Sebenarnya, untuk menelusuri ke satu asas yang sebenar, adalah sangat kompleks.
Jadi, sering kali, apabila anda membolehkan seseorang memikirkan dan mengendalikan masalah ini, sambil membawa keahlian FX dari dunia tradisional kami dan mampu memberikan tolok ukur atau perbandingan untuk menantang pandangan mereka terhadap FX hari ini, peluang akan terbuka. Oleh itu, senario FX yang kompleks biasanya merupakan permulaan yang sangat baik.
Kategori ketiga ialah pengurusan tunai dalaman umum. Sebelum bekerja di Worldpay, saya tidak benar-benar sedar bahawa banyak syarikat di seluruh dunia mempunyai ribuan, bahkan puluhan ribu akaun bank. Menempatkan tunai pada entiti yang betul untuk memenuhi keperluan operasi sebenarnya lebih sukar daripada yang anda bayangkan. Oleh sebab itu, terdapat banyak sistem di dunia dan banyak tunai menganggur di sana. Terdapat pelbagai data yang sangat berlebihan mengenai perkara ini. Maaf. Di United Kingdom sahaja, terdapat USD180 bilion yang disimpan dalam akaun bank korporat, menghasilkan faedah atau pulangan 0%. Sebahagian besar sebabnya ialah syarikat-syarikat tersebut belum matang dan tidak tahu bagaimana untuk mendapatkan pulangan, tetapi sebahagian besar lagi ialah tunai menganggur kerana mereka gagal menempatkan dana terlebih dahulu, atau tidak meletakkan dana pada tempat yang betul pada masa yang betul.
Oleh itu, tiga soalan utama ini biasanya dapat membuka kemampuan kita untuk memahami di mana kita boleh mencipta nilai melalui cara berantai.
Pengacara:
Bolehkah anda menjelaskan tentang intelligent treasury yang kita lihat di skrin sekarang, serta bagaimana ia berfungsi?
Eric：
Tentu saja. Jadi, cara kami membina platform ini, dari segi kemampuan inti, saya akan katakan ia tepat seperti yang anda jangkakan. Kami mempunyai integrasi mata wang fiat dan rangkaian sendiri di seluruh dunia dan antara bank, yang membolehkan kami menerima pembayaran secara masa nyata. Jadi, kami mempunyai peribahasa dalaman: jika kami terpaksa menggunakan SWIFT untuk menghantar pembayaran, kami belum berjaya.
Saya rasa hari ini, apabila anda memantau pasaran, kebanyakan orang sedang membuat bayaran awal untuk banyak pembayaran yang akhirnya akan diproses di rantai, atau melalui SWIFT. Saya rasa ini sebenarnya membendung maksud asli mata wang stabil, atau pun bertentangan dengan intuisi, kerana mata wang stabil sepatutnya mewakili pergerakan dana secara masa nyata.
Anda juga akan melihat seseorang memperkenalkan platform, lalu berkata, "Oh, kami boleh memindahkan dana dari titik A ke titik B dalam kurang daripada 10 saat." Ya, betul, tetapi itu selepas anda sudah menghantar dana ke akaun anda terlebih dahulu. Jadi, yang kita bicarakan ialah pergerakan dana secara masa nyata antara antaramuka dan akaun bank, kemudian keupayaan sebenar untuk mengeluarkan dompet terkelola yang diaturkan di setiap pasaran.
Kami percaya bahawa banyak syarikat tidak memiliki, dan tidak akan pernah membina infrastruktur dompet semacam ini sendiri; mereka hanya ingin seseorang menguruskan perkara ini untuk mereka. Oleh itu, kami memikirkan dengan serius bagaimana memperkenalkan infrastruktur dompet ke dalam perniagaan kami.
Di atas dasar ini, kami membina satu komponen teknikal yang kami anggap cukup luar biasa, yang membolehkan kami menghala transaksi kepada rakan likuiditi yang berbeza di seluruh dunia, dengan cara yang memungkinkan kami mendapatkan likuiditi daripada beberapa rakan, membahagikan transaksi, serta menentukan harga transaksi secara end-to-end. Jadi, anda boleh memberitahu saya, anda ingin menukar dari satu mata wang ke mata wang lain, berapa jumlahnya, dan saya boleh menjamin kadar pertukaran ini, serta menjamin bahawa jumlah wang yang saya beritahu anda akan sampai ke akaun tersebut. Kemampuan ini sebenarnya lebih inovatif dan unik di pasaran hari ini daripada yang anda bayangkan. Ini juga merupakan sebahagian daripada cara berfikir kami semasa membina rangkaian likuiditi, yang membolehkan kami melakukan perkara ini.
Pengacara:
Sangat menarik, Zach. Saya ingin sebelum kita berhenti, saya sangat penasaran untuk memahami lebih baik infrastruktur atau mitra apa yang mungkin digunakan Velocity untuk mencapai beberapa hal yang baru saja Anda sebutkan. Eric, kami sebelumnya telah menghabiskan banyak waktu memperhatikan lapisan ini, yaitu melaporkan banyak perusahaan semacam ini dan bagaimana mereka beroperasi. Akan sangat menarik untuk mendengar tentang potongan-potongan apa yang Anda sambungkan di belakang layar agar semuanya bisa berjalan. Saya rasa banyak orang yang kami wawancarai serta pendengar acara ini sering berada di posisi serupa dengan Anda, yaitu mereka mungkin sedang memikirkan bagaimana semua hal ini saling terhubung. Jadi, saya ingin tahu lebih banyak tentang bagaimana Anda menyatukan semuanya. Apa saja yang Anda bangun sendiri, dan apa saja yang bekerja sama? Seperti apa bentuknya?
Eric：
Ya. Bahagian kerjasama kami termasuk infrastruktur dompet. Kami mempunyai hubungan yang baik dengan pasukan Fireblocks, yang juga merupakan rakan rapat kami. Kami juga bekerjasama dengan agensi pengekangan yang diatur di seluruh dunia.
Kami bekerjasama dengan rakan komplians terkemuka. Oleh itu, sama ada pemeriksaan AML, KYC, KYB awal, atau jelas termasuk pemantauan transaksi atas rantai dan komplians Peraturan Perjalanan, kami mempunyai rakan kongsi.
Kami juga bekerjasama dengan banyak rakan kongsi likuiditi global, termasuk bekerjasama dengan penerbit untuk penempaan langsung. Saya melihat Agora sedang berlalu di skrin. Saya juga ingin mengucapkan salam kepada Nick dan pasukan mereka. Kami percaya bahawa apa yang sedang dilakukan oleh Agora sangat menarik, dan sejajar dengan cara pengurus kewangan memandang nilai yang dipegang di atas rantai.
Anda tidak mungkin pergi ke sebuah perusahaan yang sedang mendapat faedah kadar dana persekutuan hari ini dan berkata, “Hei, secara tidak sengaja, adakah anda ingin memindahkan dana anda ke dalam stablecoin ini yang memberikan faedah 0%?” Saya tahu CLARITY Act sedang menciptakan banyak perbincangan mengenai bagaimana perkara ini akan berfungsi di masa depan, tetapi bagi kebanyakan perusahaan, ini akan menjadi titik permulaan yang tidak mungkin. Saya percaya pendekatan Agora, yang kelihatan dan berasa lebih seperti seorang pengurus aset, adalah arah yang betul. Oleh itu, kami bekerjasama dengan mereka, bekerjasama rapat, serta bekerjasama dengan penerbit stablecoin lain.
Kemudian dari sudut pandang rangkaian, kami hari ini agak neutral. Saya rasa satu perkara yang kami jumpai ialah, tiada siapa yang benar-benar memahami apa itu L1 atau L2 cukup untuk mengetahui sama ada mereka perlu meminta kami menghala transaksi mereka melalui satu rangkaian atau rangkaian lain.
Kami mempunyai pandangan bahawa dengan nilai yang dipindahkan ke rantai, dunia ini tidak mempunyai cukup pengalaman Web3 atau kripto untuk menyediakan pasukan bagi semua syarikat ini. Oleh itu, anda memerlukan pembekal seperti Velocity yang menyediakan perkhidmatan siap pakai dan membuat keputusan tersebut atas nama mereka.
Oleh itu, kami percaya, terutama dari segi kepentingan ekonomi, sebahagian besar kuasa mungkin akan jatuh ke tangan pemain seperti kami, di mana kami yang akan menentukan rangkaian mana yang akan melihat volume transaksi, kerana pelanggan ini tidak mampu menyelesaikan transaksi ini sendiri. Anda juga pasti melihat beberapa rantai yang secara langsung menandatangani perjanjian dengan pelanggan besar. Tetapi saya rasa, seperti Spotify yang secara langsung menandatangani perjanjian dengan Tempo atau pihak lain, mungkin bukan cara dunia sebenarnya berfungsi.
Anda juga akan melihat situasi serupa dalam bidang penerimaan kad. Visa dan Mastercard tidak secara langsung menandatangani perjanjian dengan setiap peniaga di seluruh dunia. Mereka memang menandatangani perjanjian secara langsung dengan beberapa pelanggan terbesar dan paling penting, tetapi hanya menyumbang sebahagian kecil daripada jumlah transaksi keseluruhan yang masuk ke rangkaian mereka.
Host:
Ya, ini menarik. Kami baru sahaja melaporkan berita Lightspark mendapat keahlian prinsipal, yang merupakan contoh yang baik: membawa kemampuan sebegini masuk, membolehkan Rain, Lightspark, atau syarikat lain memperkenalkan Visa ke dalam rangkaian mereka, tetapi mereka tidak perlu bekerjasama secara langsung dengan semua pasukan ini. Benar-benar menarik, abang. Saya lihat awak akan pergi ke Miami minggu depan. Kami juga akan berada di sana. Awak akan hadir secara langsung?
Eric：
Kami akan hadir di tempat. Ya, kami akan mengadakan parti bersama rakan-rakan Worldpay pada rabu malam, dan banyak ahli pasukan kami juga akan berada di sana. Jadi, kami harap dapat bertemu dengan anda di sana.
Host:
Ya, saya akan menghubungi anda. Kami ada beberapa peluang temu bual, seperti duduk dan berbincang. Saya akan berada di sana pada hari Rabu untuk melakukan temu bual satu-satu untuk podcast kami. Mungkin kami boleh menjadikan anda sebagai tetamu. Itu akan menarik. Saya juga sangat ingin berbincang lebih mendalam mengenai sejarah anda. Itu akan menyeronokkan.
Eric：
Ya, boleh buat versi mendalam tentang asal-usul pendiri.
Pengacara:
Kita tetapkan seperti itu.
Eric：
Kelas, abang. Terima kasih kerana meluangkan masa. Benar-benar sangat menarik. Sebelum ini saya sebenarnya tidak pernah mendengar atau benar-benar menyelidiki Velocity. Tetapi saya sangat bersemangat tentang apa yang sedang anda bina. Saya percaya bahawa perspektif anda, pendekatan yang anda ambil, cara anda membina ia, serta latar belakang peribadi anda, membuat saya sangat optimis mengenai arah masa depannya. Jadi, terima kasih kerana meluangkan masa.
Eric：
Terima kasih kepada anda. Jumpa di Miami.