SpaceX sedang bersiap untuk menawarkan awal yang mungkin menjadi penawaran awal terbesar dalam sejarah, dengan penilaian yang akan menempatkan syarikat roket Elon Musk di antara $1,75 trilion dan $2 trilion.
IPO tersebut boleh mengumpul sehingga $75 bilion hasil, angka yang akan melebihi semua senarai awam sebelumnya. Nasdaq dilaporkan bersedia untuk mengubah peraturan penyertaan indeksnya secara khusus untuk mengakomodasi penyertaan SpaceX ke dalam Nasdaq-100.
Masalah indeks, dijelaskan
Nasdaq dilaporkan sedang mempertimbangkan perubahan peraturan yang akan membolehkan SpaceX dimasukkan dengan pantas ke dalam Nasdaq-100 dalam masa hanya 15 hari perdagangan selepas pencatatan. Di bawah peraturan semasa, penglibatan secepat itu akan menjadi tidak biasa untuk sebarang peserta baharu, tanpa mengira saiz.
Pemasukan yang dipercepat akan bermakna bahawa dana indeks perlu memulakan pembelian saham SpaceX hampir segera, mencipta lantai permintaan yang terbina sejak hari pertama.
Apa yang sebenarnya nampak seperti SpaceX di atas kertas
Starlink kini melayani sekitar 11 juta pengguna di seluruh dunia. Sasaran syarikat ini ambisius: 50 juta pengguna yang menghasilkan pendapatan berulang sebanyak $40 bilion.
Laporan kewangan Q1 pula menceritakan kisah yang lebih rumit. SpaceX melaporkan pendapatan sebanyak $4,69 bilion dengan kerugian bersih sebanyak $4,28 bilion.
Soalan kawalan
Musk merancang untuk mengekalkan lebih daripada 85% kuasa undi melalui struktur saham kelas ganda, walaupun memegang kira-kira 41% kepentingan ekonomi syarikat tersebut.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Jika indeks mulai menulis semula kriteria pengecualian mereka untuk mengakomodasi syarikat-syarikat individu, ia menetapkan preseden yang boleh mempengaruhi bagaimana setiap IPO mega masa depan berinteraksi dengan infrastruktur pelaburan pasif.
Sebuah syarikat yang dinilai hampir $2 bilion dengan kerugian setiap kuartal melebihi $4 bilion dihargakan berdasarkan masa depan yang sangat spesifik. Jika pertumbuhan pengguna Starlink terhenti, terdapat jarak yang panjang untuk jatuh dari titik permulaan $2 bilion.