Wawasan Utama:
- Zach Pandl dari Grayscale menjelaskan bagaimana MicroStrategy telah mempengaruhi kemeruapan bitcoin.
- Kerugian belum direalisasikan strategi telah mencapai paras tertinggi dalam sejarah, melebihi $10 bilion.
- Bitcoin dan saham Strategi kurang cemerlang berbanding Magnificent 7.
Spotlight kripto telah tertumpu pada MicroStrategy, terutama selepas kejadian besar-besaran yang berlaku minggu ini. Saham ini menjadi bahan perbincangan kerana eksposur yang beratnya terhadap bitcoin.
Seperti yang dijangka, MicroStrategy tidak terlepas daripada keadaan pasaran yang meruap baru-baru ini. Lebih menarik lagi, analis menyalahkan sebahagian daripada kemeruapan bitcoin kepada Strategy.
Zach Pandl, ketua penyelidikan di Grayscale, baru-baru ini menyatakan bahawa Strategi mungkin telah memainkan peranan besar dalam tekanan jualan. Ini adalah berikutan pengumumannya awal bulan ini bahawa ia menjual 32 BTC.
Pandl percaya bahawa penjualan tersebut memberi kesan berantai terhadap perasaan pasaran. Beliau juga menambah bahawa model perniagaan syarikat yang sangat berpinjam kini mengalami tekanan yang lebih besar setelah pasaran sedang jatuh.
Analis Grayscale juga mencatat bahawa MicroStrategy kini mempunyai kemampuan terhad untuk mengumpul lebih banyak BTC pada harga saham MSTR semasa.
MicroStrategy Kini Memiliki Kerugian Tidak Terwujud Sekitar $10 bilion
Tekanan jualan minggu ini tidak hanya menyebabkan kesan terhadap sentimen tetapi juga menjadikan MicroStrategy jelas berada dalam kawasan kerugian. Data terkini menunjukkan bahawa syarikat tersebut mengalami kerugian yang belum direalisasikan bernilai lebih daripada $10 bilion.
Kerugian ini berdasarkan pegangan BTC dan dana yang dipinjam. Kekhawatiran di sini ialah kerugian yang lebih dalam boleh mempengaruhi keupayaan syarikat untuk memenuhi kewajipan hutangnya.
Namun, ketuanya, Michael Saylor, sebelumnya menyatakan bahawa MicroStrategy masih mempunyai ruang untuk pembayaran hutang dan dividen. Jaminan ini meningkatkan keyakinan pelabur pada masa lalu dan membuka jalan kepada pemulihan.
Kali ini, kebimbangan adalah bahawa syarikat itu menyertai penjual. Walau bagaimanapun, jumlah BTC yang dijual hampir tidak memberi kesan terhadap simpanan bitcoin MicroStrategy.
Walaupun begitu, pasaran masih bimbang terhadap kesan berpotensi terhadap Strategi dan model perniagaannya jika harga terus turun. Fakta bahawa ia sudah berada dalam kawasan kerugian yang dalam sudah menyalakan lampu merah di kalangan pemegang, merisikokan satu rangkaian berterusan yang disebabkan FUD.
Pencapaian saham MSTR yang lemah mengecewakan pelabur
Saham MSTR berada di zon sokongan kritikal pada masa penulisan. Ia diperdagangkan pada $120 pada masa penerbitan, selepas sedikit pemulihan dari rendah mingguannya sebanyak $114.
Harga saham MSTR berada di ambang jatuh ke wilayah terlalu jual. Terakhir kali ia berlaku ialah pada Februari, apabila ia berisiko jatuh ke wilayah digit ganda.
Kali ini, risikonya juga nyata, terutama jika pasaran melanjutkan serangan bearishnya ke minggu mendatang. Menariknya, kejatuhan harga bitcoin dan aktiviti bearish MSTR telah mengecewakan pelabur.
Saham MicroStrategy turun 67% dalam 12 bulan terakhir dan 14% dalam 3 bulan terakhir, berdasarkan harga terkini. Sementara itu, bitcoin turun 41% dalam 12 bulan terakhir dan 15% dalam 3 bulan terakhir.
MSTR dan BTC kedua-duanya kurang cemerlang dibandingkan dengan semua saham Magnificent 7. Sebenarnya, pasaran baru-baru ini melihat keluaran likuiditi institusi yang besar, menandakan kepanikan pelabur.
Arus keluar likuiditi menekankan penyerahan, menunjukkan bahawa pelabur menarik dana dan mengalihkannya ke pelaburan dengan pulangan yang lebih tinggi. Ini meletakkan bitcoin dan saham MSTR dalam kedudukan yang merbahaya.
Akankah pasaran pulih dengan tajam, atau harga akan terus turun? Harga yang didiskon boleh membuka jalan kepada beberapa pengumpulan semula, tetapi itu masih perlu ditunggu.
Post MicroStrategy Membakar Kemeruapan Bitcoin, Kata Ketua Penyelidikan Grayscale muncul pertama kali di The Coin Republic.