Media asing: Bernstein percaya bahawa walaupun terdapat arus keluar bersih daripada ETF spot Bitcoin pada 2026, perbendaharaan korporat terus membeli, yang menjaga logik jangka panjang Bitcoin sebagai "penyimpan nilai" tetap tidak tergoyahkan. Institusi ini menganggarkan bahawa sejak awal tahun ini, ETF dan perbendaharaan korporat telah membawa kira-kira $12 bilion dana ke Bitcoin, dengan sebahagian besar datang dari sektor korporat.
Peralihan permintaan ke perusahaan pada 2026
Bernstein dalam laporan kepada pelanggan menyatakan bahawa dana tambahan untuk Bitcoin pada tahun 2025 lebih banyak didorong oleh ETF dan perbendaharaan korporat, manakala struktur pada tahun 2026 telah berubah. Pada tahun ini, pelabur ETF mengalami arus keluar bersih kumulatif sebanyak sekitar US$2.6 bilion, tetapi pembelian daripada perbendaharaan korporat mengisi kekurangan ini.
Institusi tersebut secara khusus menyebut Strategy. Laporan tersebut menyatakan bahawa syarikat ini membiayai sebanyak kira-kira US$7.5 bilion melalui produk saham keutamaan STRC pada tahun 2026, dan seterusnya meningkatkan kepemilikan sebanyak kira-kira 100,000 BTC, menjadikannya salah satu pembeli korporat utama tahun ini.
- ETF dan perbendaharaan korporat mengalir masuk sebanyak kira-kira US$12 bilion sepanjang tahun ini
- Di mana ETF mengalami arus keluar bersih sebanyak kira-kira US$2.6 bilion sepanjang tahun ini
- Strategi tahun ini menambahkan sekitar 100,000 BTC
Pemegang jangka panjang masih menunggu
Bernstein mengutip data Glassnode yang menunjukkan bahawa kira-kira 61% daripada jumlah edaran bitcoin tidak bergerak selama lebih daripada satu tahun. Ini bermakna ramai pemegang jangka panjang tetap tidak bergerak semasa fluktuasi terkini, dan tekanan jualan pasaran tidak tersebar secara menyeluruh.
Laporan tersebut juga menyatakan bahawa lingkungan penyertaan institusi sedang meluas, mencakupi platform pengurusan kekayaan, syarikat broking, bank persendirian, dana pensiun, dan dana kekayaan kedaulatan. Bernstein berpendapat bahawa perubahan struktur pemilikan ini sedang mengurangkan ketergantungan pasaran terhadap modal eceran jangka pendek.
Harga pulih tetapi isyarat berbeza
Menurut institusi tersebut, semangat perdagangan runcit dalam siklus ini lebih banyak mengalir ke aset berkaitan AI, sementara prestasi bitcoin relatif datar, tetapi ini tidak bermakna logik jangka panjang telah rosak. Sebaliknya, sumber pembelian yang lebih berfokus kepada institusi mungkin membuat struktur pasaran lebih stabil.
Dari segi harga, bitcoin sempat pulih ke atas $63,000 pada hari Isnin. Sebelum itu, seminggu sebelumnya, BTC jatuh di bawah $60,000 akibat aliran keluar berterusan daripada ETF, penjualan kecil oleh Strategy, serta meningkatnya ketegangan antara Amerika Syarikat, Israel, dan Iran, dengan titik terendah mencapai sekitar $59,100.
Bernstein juga menyebut bahawa sebahagian dana sedang mengalir ke infrastruktur aset digital yang berkaitan dengan tokenisasi aset dunia nyata. Laporan tersebut secara khusus menyebut Hyperliquid, menyatakan bahawa aktiviti perdagangan saham dan komoditi yang ditokenisasi telah meningkat.
Maklumat tambahan: Laporan tersebut juga menyebut bahawa harga bitcoin pulih mendekati US$63,000, hampir dengan purata bergerak mudah 200 minggu pada sekitar US$62,800; namun, RSI 14 hari telah memasuki zon jual berlebihan, sementara MACD masih menunjukkan tenaga bearish belum sepenuhnya mereda.