Bitcoin Melampaui $80K Buat Pertama Kalinya Dalam Tiga Bulan Amat Aliran ETF dan Short Squeeze

Penulis: Shenchao TechFlow

Selasa (5 Mei), pasaran pulih sepenuhnya daripada kesan peluru berpandu pada hari Isnin.

S&P 500 naik sekitar 0.6%, Nasdaq naik sekitar 0.9%, Dow naik sekitar 0.55%, ketiga indeks ini semuanya pulih, hampir menghapuskan kerugian hari Senin. Dorongan datang dari dua arah: penurunan berita konflik, serta AMD yang mengeluarkan laporan keuangan semikonduktor paling bersih sepanjang musim laporan ini setelah jam perdagangan.

Penyejukan pasaran lebih banyak disebabkan oleh perubahan nada suara Trump. Pada petang Selasa, Trump mengumumkan penangguhan rancangan "mengarahkan kapal melalui Hormuz" yang sebelumnya diumumkan, dengan alasan "kemajuan dalam perundingan". Beliau juga secara samar mengesahkan kepada wartawan di Gedung Putih bahawa pihak Iran "telah menelepon". Tiada butiran, tiada garis masa, tetapi pasaran sudah cukup puas hati—minyak Brent turun dari $114 ke $112, WTI turun dari $106 ke $104, dan pasaran saham pulih semula.

Menteri Pertahanan Pete Hegseth juga mengatakan dalam temu bual pada hari Selasa satu pernyataan yang agak berbelit-belit tetapi bermaksud jelas: "Hormuz lebih penting kepada negara-negara lain di dunia berbanding kepada Amerika Syarikat, dan koridor air ini akhirnya memerlukan kepimpinan Amerika Syarikat untuk menjaminnya." Maksudnya: Amerika Syarikat tidak tergesa-gesa, tetapi tidak akan membiarkan isu ini terus tertunda selama-lamanya.

Pemain saham besar pada hari itu berlaku selepas penutupan.

Palantir (PLTR): Mengumumkan laporan keuangan Q1 selepas pasaran tutup pada hari Isnin, dengan pendapatan mencatat rekod sejarah dan pandangan tahunan dinaikkan. Harga saham turun 6.59% pada hari Selasa. Sebabnya hanya satu: penilaian syarikat ini sudah menghargai skrip sempurna; sedikit pun kelebihan melebihi jangkaan tidak cukup. Apabila semua orang di pasaran sudah percaya anda akan menang, kemenangan hanya dianggap "sejajar dengan jangkaan". Ini adalah nasib baharu saham teknologi bernilai tinggi pada 2026.

Shopify (SHOP): Pendapatan melebihi jangkaan, tetapi turun sekitar 10%. Narasi ancaman AI terhadap syarikat perisian telah menjadi beban yang menindas setiap syarikat SaaS, di mana nombor yang baik mana pun perlu terlebih dahulu menjelaskan "akankah anda digantikan oleh AI" sebelum mendapat pembelian.

Kemudian, aksi utama.

AMD selepas pasar: EPS $1.37, melebihi jangkaan $1.29, meningkat 9.6%. Pendapatan $1.025 bilion, melebihi jangkaan $989 juta. Panduan Q2 $1.12 bilion, jauh melebihi jangkaan pasaran. Harga saham melonjak sekitar 15% selepas pasar.

Baris paling penting dalam laporan keberhasilan ini ialah panduan Q2, bukan prestasi Q1 itu sendiri; permintaan untuk cip AI tidak hanya tidak melambat, tetapi semakin mempercepat. Siri GPU AI MI300X AMD sedang mengambil semakin banyak pesanan pembelian pusat data, terutamanya dalam konteks kapasiti H100/H200 NVIDIA yang terhad. Dalam perbincangan telefon, CEO Lisa Su dengan jelas menyatakan bahawa permintaan pembelian kuasa pengiraan AI daripada pelanggan besar "masih berada pada peringkat paling awal". Kenaikan 15% selepas jam pasaran mengimplikasikan satu kesimpulan yang diakui secara kolektif oleh pasaran: kitaran cip belum mencapai puncaknya.

Pada hari yang sama, Jabatan Perdagangan mengumumkan bahawa Microsoft, Google, dan xAI milik Musk telah bersetuju untuk membuka model AI teratas mereka kepada kerajaan AS bagi tujuan ujian keselamatan dan penyelidikan, di bawah pengurusan Pusat Piawaian dan Inovasi AI di bawah Jabatan Perdagangan. Ini merupakan kemajuan pertama dalam kerangka pengawasan AI kerajaan AS dalam konteks permulaan perang, di mana sempadan antara AI tentera dan AI komersial mula ditentukan secara dokumen.

Berita paling gila minggu ini, GameStop ingin membeli eBay dengan $56 bilion.

Di antara semua berita pasaran, berita ini perlu ditekankan secara tersendiri.

GameStop (GME) mengumumkan rancangan untuk mengakuisisi platform perniagaan barangan kedua dalam talian eBay dengan jumlah tunai dan saham sekitar $560 bilion.

Harga saham jatuh 10% pada hari Isnin. Para analis mengeluarkan suara yang paling seragam minggu ini: ini adalah idea yang sangat buruk. GameStop memegang kira-kira $4.6 bilion tunai, masih jauh di bawah tawaran $56 bilion. Pendapatan perusahaan dalam satu kuartal kurang daripada $3 bilion, tetapi ia ingin membeli sebuah syarikat dengan nilai pasaran melebihi $200 bilion. Untuk menyelesaikan transaksi ini, ia perlu melemahkan saham secara besar-besaran atau berhutang hingga had maksimum, tetapi pada masa ini, dengan kadar bon 10 tahun AS sebanyak 4.4% dan syarat kredit yang terus ketat, pasaran kewangan tidak akan memberikan cek dengan murah hati kepadanya.

Dua analis BNN Bloomberg menyatakan perkara yang sama semasa ulasan: "Kombinasi Shopify dan eBay mungkin masuk akal, tetapi GameStop membeli eBay, ini tidak boleh. GameStop sepatutnya membahagikan wang kepada pemegang saham."

Namun, GameStop masih hidup, dan fakta bahawa ia mengingatkan pasaran dengan tawaran sebanyak $56 bilion itu sendiri merupakan nilai terakhir syarikat ini.

Harga $114.44 untuk Brent pada hari Isnin adalah harga tertinggi kedua dalam perang Iran ini, hanya kalah kepada $126 (29 April).

Tetapi pasaran telah menyerapnya dalam dua hari. Pada Selasa, semasa Trump menghentikan rancangan "mengarahkan kapal", Brent jatuh dari $114 kepada sekitar $112, dan WTI jatuh dari $106 kepada $104.

CEO Chevron, Mike Wirth, mengatakan satu perkataan yang patut dibaca berulang-ulang di Perjumpaan Global Milken: "Ini bukan hanya masalah harga. Saya percaya dalam beberapa minggu mendatang, kita akan melihat kekurangan bahan bakar bermula secara nyata di beberapa kawasan di seluruh dunia, bukan masalah harga, tetapi masalah 'bolehkah mendapatkan barangan tersebut'." Beliau menambah bahawa walaupun selat akhirnya dibuka semula, pemulihan eksport normal akan mengambil berbulan-bulan, memerlukan pemeriksaan ranjau air dan penempatan semula ratusan kapal yang terperangkap di Teluk Parsi.

Perkataan ini telah mengubah jangka masa pasaran. Bukan "jika perbincangan berjaya, harga minyak akan kembali ke $70", tetapi "walaupun perbincangan berjaya, ia akan mengambil beberapa bulan sebelum pekelilingan kembali normal". Pemahaman ini sedang menjadi sokongan struktural yang mengekalkan harga minyak di atas $100.

Emas sedikit menguat di sekitar $4,625-4,640 pada hari Selasa, dengan imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun secara moderat dari puncak 4.34% pada hari Senin ke sekitar 4.38%.

Pada 5 Mei, Bitcoin men tembus $80,000, menyentuh $81,000 semasa sesi, dan akhirnya stabil di sekitar $80,500-80,740, iaitu kali pertama Bitcoin kembali ke paras ini sejak jatuh pada Oktober 2025.

Tidak ada ucapan konvensi, tidak ada calon presiden menawar harga.

Tiga perkara yang berlaku serentak mendorong lompatan ini:

Pertama, aliran ETF pada bulan April mencapai tertinggi sepanjang tahun. Data dari CoinGecko dan SoSoValue menunjukkan bahawa aliran bersih ETF spot bitcoin pada bulan April adalah sekitar $244 juta, tertinggi sepanjang tahun, menandakan bahawa pembelian institusi telah melakukan penyesuaian aktif selepas titik rendah pada Q1 (paling rendah di sekitar $62,000). BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, dan ARK Invest ARKB menyerap sebahagian besar aliran tersebut.

Kedua, kedudukan pendek dipaksa ditutup. Bitcoin mengumpulkan banyak kedudukan pendek jangka pendek di sekitar $78,000-79,000; apabila harga menembus ke atas, serangkaian penutupan paksa berlaku, dan kedudukan pendek bernilai puluhan bilion dibersihkan dalam beberapa jam, yang semakin mendorong harga.

Ketiga, isyarat penyimpangan di medan perang. Pada hari Senin, apabila peluru berpandu Iran menghantam pelabuhan minyak UAE dan Brent sempat melonjak ke $114, bitcoin memilih naik bukan turun. Perilaku ini mengubah sepenuhnya persepsi analis terhadap bitcoin: ia bukan lagi hanya mengikuti logik "naik apabila suasana risiko meningkat", tetapi didorong oleh dua naratif serentak—erosi kepercayaan terhadap dolar dan perlindungan terhadap inflasi akibat perang. FinanceMagnates mengutip penilaian analis LMAX Group: "Struktur kenaikan kali ini didorong oleh pasaran spot, bukan leverage, kadar pembiayaan tetap neutral, bermakna ini bukan operasi spekulatif, tetapi pembelian sebenar."

Kongres Consensus 2026 dibuka serentak di Miami, dengan ribuan peserta industri berkumpul, memberikan latar belakang emosi. Tetapi berbeza dengan konvensyen Las Vegas minggu lepas yang "berteriak tetapi tidak bergerak", kali ini harga bergerak terlebih dahulu, dan kongres hanya mengikuti arus.

Sekarang bitcoin menghadapi $82,228, iaitu purata bergerak 200 harinya, serta tahap yang tidak pernah berjaya ditembusi dalam penutupan sejak penurunan dari puncak Oktober. Menembusinya ialah pembalikan tren sebenar dari segi teknikal; jika gagal mempertahankannya, $75,000 sekali lagi menjadi paras bawah.

Pada 4 hingga 5 Mei, pasaran ini mengalami terlalu banyak dalam satu masa.

Pasaran saham AS: Pada hari Isnin, Dow Jones turun 557 titik (serangan misil Iran ke UAE), tetapi pada hari Selasa semuanya pulih, dengan ketiga-tiga indeks kembali ke positif. AMD selepas jam pasaran melaporkan EPS Q1 sebanyak $1.37, jauh melebihi jangkaan, dan pandangan Q2 sebanyak $1.12 bilion yang melampaui semua harapan, menyebabkan saham naik 15% selepas jam pasaran—ini adalah isyarat laporan keuntungan paling penting minggu ini, menunjukkan kitaran cip belum mencapai puncaknya. Palantir dan Shopify yang "melebihi jangkaan tetapi jatuh" terus menunjukkan logik pasaran baru untuk saham dengan valuasi tinggi. GameStop mencadangkan pengambilalihan eBay sebanyak $56 bilion, jatuh 10% pada hari Isnin, menyebabkan analis secara keseluruhan kebingungan.

Harga minyak: Pada hari Isnin, minyak Brent naik ke $114.44 (titik tertinggi dalam siri ini), pada hari Selasa turun ke $112.90, WTI turun ke $104.10. Trump mengumumkan penangguhan rancangan penghalaan kapal, tetapi perbincangan tidak mencapai kemajuan nyata. CEO Chevron menyatakan: Walaupun selat dibuka semula, penyesuaian bekalan masih memerlukan berbulan-bulan.

Kripto: Bitcoin men tembus $80,000, menyentuh $81,000 semasa perdagangan, mencatatkan tertinggi tiga bulan. Aliran bersih ETF pada April mencapai $244 juta, tertinggi sepanjang tahun, didorong oleh penyesuaian short position dan permintaan spot. Kenaikan bertentangan dengan tren pasaran ini mengubah persepsi pasaran terhadap peranan BTC. Tahap kunci seterusnya ialah $82,228 (garis purata 200 hari); hanya apabila ia ditembusi, BTC benar-benar keluar dari bayang-bayang tujuh bulan terakhir.

Pasaran kini hanya memperhatikan satu perkara: 15% selepas pasar bagi AMD, berapa banyak yang boleh dicairkan pada pembukaan esok?

Jika kenaikan pasca-perdagangan AMD berjaya ditukar dengan lancar kepada pergerakan harian rasmi, ditambah dengan pelonggaran sikap Trump terhadap Iran, indeks Nasdaq berpotensi mencabar 25,500. Namun, udara di atas 25,000 lebih nipis berbanding sebelum ini; ini adalah wilayah yang belum pernah dilalui sejarah, dan setiap langkah tidak mempunyai rujukan.

Setidaknya hari ini, satu perkara telah pasti: Bitcoin telah naik dari $62,000 ke $81,000 dalam masa dua bulan, mengalahkan emas, mengalahkan S&P, dan mengalahkan semua suara yang meramalkan ia akan lebih buruk pada Februari. Mereka yang menyeru "Bitcoin sepatutnya jatuh" ketika harga minyak $126, perlu memberi penjelasan kepada pasaran.