ソルアナにおけるほとんどの貸付は、共有プール方式です。すべての資産がまとめられ、利用率に応じて金利が変動し、リスクはプロトコル全体に広がります。 Loopscaleはそうではありません。 借り手と貸し手を直接マッチングし、固定金利・固定期間で、各保有資産ごとにリスクを分離します。このアーキテクチャこそが、ExponentのPT-USXとELP-USXがスムーズに統合できる理由です。 実際の仕組みは以下の通りです： @solsticefi が USX を発行 ↓ Exponent がそれを分割：PT-USX（固定収益側）＋ ELP-USX（流動性側） ↓ Loopscale が両方をコラテラルとして受け入れ、PTトークンの価格をExponent自身のフィードを直接使用して決定 共有プールへの露出はありません。各保有資産は独立した市場です。 PT-USXの最大5倍レバレッジが利用可能になりました。ELP-USXは流動性を解放したり、手動でレバレッジをかけることができます。USX ONE ボールトが稼働中です。 これがソルアナにおけるコンポーザビリティの真の意味です。プロトコル同士が互いを言及するだけではなく、あるプロトコルの価格フィードが別のプロトコルのコラテラルオラクルになることです。 利用する前にアーキテクチャを理解してください。レバレッジは各保有資産ごとにリスクを分離しますが、リスクを排除するものではありません。 金融アドバイスではありません。このスタック内のすべてのプロトコルにはスマートコントラクトリスクが存在します。常に自分が何に参入しているかを理解してください。