SpaceXは、評価額が1.75兆ドルから2兆ドルの間となる可能性があり、史上最大規模のIPOとなる準備を進めています。
IPOにより最大750億ドルの資金調達が見込まれており、これは過去のどの上場をも上回る規模である。ナスダックは、スペースXのナスダック-100への組み入れに備えて、インデックス組み入れルールを変更する用意があると報じられている。
インデックスの問題について説明
報道によると、ナスダックは、SpaceXが上場後わずか15取引日でナスダック-100に迅速に組み込まれるよう、ルール変更を検討している。現在のルールでは、規模に関わらず、新規上場企業がこのような迅速な組み込みを受けることは珍しい。
迅速な組み込みは、インデックスファンドがSpaceXの株式を直ちに購入することを意味し、初日から需要の下支えが生まれることを意味します。
紙の上でのSpaceXの実際の姿
スターリンクは現在、世界中で約1100万人のユーザーにサービスを提供しています。同社の目標は雄大で、5000万人のユーザーから年間400億ドルの継続的収益を生み出すことです。
しかし、第1四半期の財務状況はより複雑な物語を語っています。SpaceXは46億9千万ドルの収益を上げましたが、純損失は42億8千万ドルでした。
制御質問
マスクは、同社の経済的利害の約41％を保有しているにもかかわらず、二重クラス株式構造を通じて85％以上の議決権を維持する計画です。
これは投資家にとって何を意味するか
インデックスが個別企業に対応するために組み入れ基準を再定義し始めると、今後のメガIPOがパッシブ投資インフラとどのように関与するかに影響を与える先例となる。
四半期損失が40億ドルを超える、時価総額約2兆ドルの企業は、非常に特定の将来に価格が設定されています。スターリンクのユーザー成長が鈍化した場合、2兆ドルという出発点から下落する余地は非常に大きいです。