ストラテジーのマイケル・セイヨールは、Bitcoinの長期的な下落について、診断を示して沈黙を破った。過去6か月で資本市場はAIの構築に約4,000億ドルを資金提供してきた。5月14日以降、Bitcoin ETFは約40億ドルの資金流出を経験している。セイヨールの見解では、これらの2つの事実は関連している。
「これは資本の再配分であり、Bitcoinの減損ではありません」とサイラーは書きました。「変動率は機会を生み出します。」
サイラーは、マイクロストラテジーを通じて最大の企業Bitcoin保有者であり、現在、6年間の購入後に保有資産が約108億ドルの評価損となり、17%下落しています。
クラッシュの背後にある数値
Bitcoinは82,000ドルから63,175ドルへと約23%下落し、過去3週間でその価値が減少しました。総仮想通貨時価総額は2.21兆ドルで、本日3.21%低下しています。Fear and Greed Indexは20まで急落し、極度の恐怖領域に陥っています。
5月14日以降の市場全体での損失の規模：
- Bitcoinは82,000ドルから現在の水準まで20,600ドル下落しました
- 合計時価総額から4,060億ドルが消滅
- レバレッジ付き保有資産が109億8千万ドル Liquidated
- Bitcoin ETFは、CLARITY法案が上院銀行委員会を通過して以来、1日もプラスの流入なしに43億5600万ドルの純流出を記録しました。
CLARITY法のパラドックス
Bitcoinは、5月14日にCLARITY Actが上院銀行委員会を通過した直後に下落を始めました。これは米国歴史上、最もバイブルな暗号資産関連法案です。
機関買いを引き起こす予定だった法案は、かえって過去最長のETF資金流出の連続を引き起こした。この apparent contradiction を説明するため、二つの理論が広まっている。
最初は資本のローテーションです。機関資金は、ビットコインが下落していた20日間の間に、米国、日本、台湾、韓国の株式市場がすべて過去最高値を更新したため、暗号資産から株式へと移動しています。
二つ目はより明確です。規制のグリーンライトが発令され、価値の上昇が再開する前に、機関がより低い価格でBitcoinをより多く買い集めるため、CLARITY法案が完全に可決される前に価格が意図的に抑圧されています。
市場を驚かせたセイラーの売却
6月1日、セイラーは約250万ドルに相当する32ビットコインを売却し、これはマイクロ・ストラテジーの保有総額の0.0037%に相当する。これは2022年以来初の売却であり、同社の優先証券への配当支払いを資金調達するために実行された。
さらに売却が続くという懸念が、小さな取引では説明できないほど下落を加速させました。
技術的な状況
Bitcoinは$83,000の抵抗線で反発され、低い高値が形成されました。現在のチャートは一貫して低い高値と低い安値を出しており、これは下落トレンドの教科書的な定義です。Ethereumは$1,763まで下落しました。XRPは$1.16で取引されています。Solanaは過去7日間で15.73%下落しています。
サイラーの見解、つまり資本の再配分であり本質的な損傷ではないという立場は、現在のデータに対する最も楽観的な解釈である。彼の見方が正しいかどうかは、AI構築サイクルが成熟し、CLARITY法が施行された後に、機関資本が再び戻ってくるかどうかにかかっている。