高速なパーペチュアル先物で評価を築いたレイヤー1ブロックチェーンであるHyperliquidが、オプション分野に進出します。同プラットフォームは、HyperliquidネイティブおよびEthereumネイティブのオプションが準備中であることを発表しました。
Hyperliquidが構築しているもの
今後追加されるオプション機能は、2つのタイプで提供されます。Hyperliquidネイティブなオプションは、永続契約およびスポット市場の中央注文板を支えるHyperCoreエンジンに直接構築される可能性があります。一方、Ethereumネイティブなオプションは、2025年3月の統合を経てHyperCoreとより密接に統合されたEthereum互換実行環境であるHyperEVMを利用します。
この二重アプローチは、Hyperliquidが同時に2つの異なるユーザー層に対応できるため重要です。Hyperliquid上でネイティブに取引するユーザーは、エコシステムから離れることなくオプションを利用できます。一方、Ethereumネイティブなユーザーは、熟悉的なEVMインターフェースを通じてアクセスでき、HyperCore/HyperEVMの統合以来、現物取引でETHの入金と出金が利用可能です。
このプラットフォームは、既にブロック時間約0.2秒で取引を処理しており、Ethereumメインネットよりも約75倍高速です。
HIP-4財団
このオプションの追加は突然実施されたわけではありません。Hyperliquidは、HIP-4を通じて「Outcomes」と呼ばれる固定範囲で担保された契約を導入するプロトコルアップグレードを進めてきました。これらは予測市場やオプション類似製品向けに設計されており、特にレバレッジを伴いません。
HIP-4は2026年2月よりHyperliquidのテストネットでテストされており、開発者がメインネット導入前にメカニズムをストレステストする時間を確保しています。
サードパーティプロトコルは、既にHyperliquid上でこの分野で実験を進めています。たとえば、Opt.funは、このプラットフォーム上で高レバレッジオプションを提供しています。また、プラットフォームのネイティブトークンであるHYPE自体も、Deriveなどの外部取引所を通じてオプション取引が可能になっています。
HYPEトークンとプラットフォーム経済
2024年11月にエアドロップで開始されたHYPEトークンは、総供給量10億トークンで、Hyperliquidの経済モデルの中心に位置しています。HYPEトークンは、ガバナンス、ステーキング、HyperEVMでの手数料の3つの役割を果たします。
このトークンは、取引手数料によって資金提供される買い戻しメカニズムの恩恵を受け、プラットフォームの取引手数料の一部がオープンマーケットからHYPEを購入するために使用されます。
ETHオプションの具体的な上場日は発表されていません。
これはトレーダーと投資家にとって何を意味するのか
オンチェーンオプション市場は、無期限先物に比べてまだ比較的未発達です。最も重要なオプションの取引量は、依然としてDeribitのような中央集権的取引所で発生しています。Hyperliquidがこの分野に参入することで、すでに同プラットフォームを無期限取引に使用しているトレーダーの一部の取引がオンチェーンに移行し始める可能性があります。
競合環境には、Lyra、Premia、Aevoなどのプラットフォームが含まれ、これらは長年にわたりオンチェーンオプションの開発を進めてきました。Hyperliquidの強みは、既存のユーザー基盤、高速性、そして既に暗号資産市場で最も活発なオンチェーン注文板の1つを運営している点です。