Grayscale Investmentsは2026年5月11日、米国証券取引委員会にS-1フォームの登録声明の第2次修正案を提出し、提案中の超流動性ETFを正式に推進しました。
高流動性が機関段階へ
最新提出の文書によると、アルトコインETF製品の競争が激化する中、機関投資家によるHyperliquidのネイティブトークンHYPEへの関心は継続的に高まっています。この文書は、現在Grayscale HYPE ETFという名称で計画されているこの製品が、投資家がHYPEトークンを実際に保有することなく直接そのトークンに投資できるようにすることを目的としていると指摘しています。このトラストファンドは、基金構造内で実際のHYPEトークンを保有することで、スポットイーサリアムおよびビットコインETFと同様に運用されます。
新設のステーキング条項は、今回の改訂における最も重要な変更の一つです。グレイスケール社が以前に追加した条項により、ETFがこれから利益を得ることが可能になる可能性があります。质押 HYPE 持仓米国規制当局がこの構造を承認した場合、同社はこの製品が最終的に「Grayscale Hyperliquid Staking ETF」と命名される可能性があると示唆しています。
このファイルは、Hyperliquid が専門的な分散型デリバティブプラットフォームから、競争力のある機関級取引所へと急速に転換した様子を示しています。Grayscale 自身の記録によると、2026年3月31日時点で、HYPEは時価総額トップ10のデジタル資産にランクインし、1日の取引高は2億3千万ドルを超えています。
ETFの構造はますます運営面から見ると完了に近づいています。以前の改訂では、Anchorage Digital Bank が Coinbase の受託者役割を引き継ぎましたが、BNY Mellon は引き続き行政管理および過渡代理業務を担当しています。この変更は、Grayscale が製品を改善し、長期的な機関互換性と規制上の信頼性を高めようとしていることを示しています。
さらに、より広い背景を考慮する必要があります。超流動性ETFの上場は、Grayscaleに限定されなくなってきました。Bitwiseや21Sharesなどの企業が同様の投資商品を次々と発表する中、超流動性は暗号資産分野で最も急速に成長している機関投資の方向性の一つとなっています。
この文書は市場参入を保証するものではありませんが、超流動性が投機的な副業と見なされなくなったという重要な点を確認しています。ウォールストリートは、これをめぐるインフラを積極的に構築しています。