5月26日、米国ビットコイン现货ETFは3億3360万ドルを失い、単一の取引セッションで約4,320 BTCが流出しました。SoSoValueのデータによると、同日、イーサリアム现货ETFも3500万ドルの純流出を記録しました。
5月の数値による激しい揺れ
5月26日の資金流出は、Bitcoin ETF保有者にとって一貫して厳しい月だったという文脈にあります。月初めには、5月13日にBitcoinスポットETFから6億3500万ドルが流出し、その後、5月18日にはさらに大きな6億4900万ドルの流出が続きました。その後、5月22日には1億500万ドルの流出があり、そして今回、26日に3億3360万ドルの流出がありました。
これらの製品の主要な発行体であるブラックロック、フィデリティ、グレイスケールが、この資金の流れのダイナミクスを牽引しています。彼らのファンドが協調した資金流出を示すと、それは暗号資産市場全体に波及する傾向があります。
SoSoValueの日次フロー報告は、各発行体の製品のパフォーマンスを細かく追跡するための必須データセットとなりました。このプラットフォームは、米国スポット製品全体にわたるフローを追跡し、資金の流出が特定のファンドに集中しているか、市場全体に広がっているかを特定可能にしています。
これは投資家にとって何を意味するのか
特にBitcoinについては、5月に複数の大型流出日が重なり、本格的な売却圧力が生じています。ETF発行者が買戻しを処理する際、通常、その義務を満たすために基盤となるBitcoinを売却する必要があります。つまり、3億3360万ドルの流出は、実際のBTCが市場に放出されることを意味し、約4,320枚のBitcoinが買い手を必要としています。
その効果を、今月早々の6億4900万ドルおよび6億3500万ドルの流出日を含む複数の流出日全体に拡大すると、市場が大幅な供給量を吸収していることがわかります。
イーサリアムでは、3500万ドルの資金流出は絶対額では小さいが、同様の影響をもたらす。ETH関連製品は、Bitcoin ETFが初期段階で経験した資金流入の勢いに追いつくことができず、継続的な資金流出はその差をさらに広げている。
ETF発行者の間の競争状況がさらに複雑さを加えています。ブラックロック、フィデリティ、グレースケールは、縮小する機関投資家の関心を巡って競争しています。全体の資金流入がマイナスに転じると、新たな資本を引き付ける戦いから、既存の運用資産を維持する戦いへとシフトします。