アルファベットは、元々の計画ではなかったが、テクノロジー業界史上最大の株式調達を実現した。グーグルの親会社は6月2日に800億ドルの公開を発表したが、投資家の需要が予想を大幅に上回ったため、翌日には847.5億ドルに規模を拡大した。
このすべての資金は、AIインフラに充てられます。
オファリング構造内
アルファベットは、この実現のために複数の財務的手法を活用しています。本オファリングには、400億ドルのアット・ザ・マーケット・プログラムが含まれており、株式は一括でなく、徐々に公開市場で売却されます。クラスA株は1株355.20ドル、クラスC株は1株351.80ドルで設定されています。また、強制転換優先株がパッケージに追加されています。
投資家リストで最も注目されるのは、交渉された割引でプライベートプレースメントを通じて100億ドルを出資したバークシャー・ハサウェイである。
収益は、AIインフラとグローバルコンピューティングの拡張を含む一般企業目的に充当されます。
資本支出の軍拡競争に新たな段階が加わる
同社は2025年の資本支出予測を850億ドルに引き上げ、前回の推定から100億ドル増加させました。2026年の見通しでは、その規模が特に驚異的です。Alphabetは2026年の総資本支出を1,750億ドルから1,900億ドルの範囲と予想しています。
アルファベットの2025〜2026年の合計支出見込みは、2700億ドルを上回る可能性がある。
これは投資家にとって何を意味するのか
847.5億ドルの株式発行は定義上、希薄化をもたらします。発行済み株式数が増えると、既存の1株あたりの会社の所有割合が小さくなります。
提供全体における注目すべき欠落：暗号資産。ブロックチェーン関連の取り組み、デジタル資産の割り当て、トークン戦略は、提出書類や関連する報告書で一切言及されていない。調達されたすべての資金は、データセンターとコンピューティングクラスターに直接充てられる。
投資家が最も注意すべきリスクは実行のタイムラインである。1年で1,750億ドルから1,900億ドルを支出するには、財務モデルが想定するほどスムーズに拡張できない可能性のあるサプライチェーン、建設パイプライン、人材プールが必要である。