暗号通貨市場の深度分析レポート

週間レビュー：市場の反発は停滞、センチメントは修復するも逆転せず

11月30日時点で、暗号資産市場は典型的な「低ボリュームの反発」を経験しました。市場全体の時価総額は週ごとに4.46%上昇し、3.11兆ドルに回復しましたが、取引量は同時に急激に33.43%減少しました。この顕著な価格と取引量の乖離は、週間の上昇が実質的な資金流入や本格的な買い支えではなくセンチメント修復によって駆動されたことを示しています

。マクロ経済的な[暗号資産センチメント]が支配する中で、ビットコイン（BTC）の価格動向は、ナスダック先物と強い相関性を維持しました（30日間の相関係数は0.71）。これによりBTCは一時93,000ドルの抵抗線に近づく場面がありました。ただし、BTCは先週4.06%の上昇で4週連続の下落を終えたものの、楽観的なムードはすぐに薄れました。金曜日から始まった急激な調整により、利益の多くがすでに帳消しとなり、市場の信頼感は恐怖ゾーンに逆戻りし、さらなる修復が必要な状況となっています。機関投資家需要の弱さ：ETF流入が流出により相殺

このサイクルの重要な柱である機関投資家需要の持続的な弱さが、市場の脆弱性の主な要因となっています。

ETF状況：

BTC ETFは4週連続のネット流出を終了したものの、週にわずか7000万ドルのネット流入を記録しました。
ファンド比較：この数字は月間で記録された累積34.8億ドルのネット流出に比べるとあまりに少なく、機関投資家需要が未だ大幅に低迷していることを明確に示しています。ETFからの基本的な買い支えが回復しない限り、.

暗号資産市場は需要不足と信頼喪失という二重の課題に直面し続けるでしょう.

。オンチェーンとデリバティブ：参加者は慎重化、レバレッジが削減

市場参加者は慎重姿勢を強めており、デリバティブおよびオンチェーンデータは脆弱で中立的な均衡状態:

を指し示しています。デリバティブのレバレッジ削減：先物のオープンインタレスト（OI）は引き続き減少しており、累積されたレバレッジを体系的に削減し、清算によるボラティリティリスクを低下させています。資金調達レートは中立に戻り—時折マイナスに転じることもあり—市場が過剰な投機フェーズを脱却したことを示しています。
オプション市場の構造:即時的なクラッシュのリスクは軽減されたものの、持続的な回復への信頼は欠如しています。コールオプションは主に売られており価格上昇局面での売却が好まれる傾向があり、ブレイクアウトへの賭けよりもラリーへの売りを優先していることを示唆しています。
オンチェーンデータ: 損失を出しているグループが、利益を出しているグループを大きく上回っており、特に$80,000以下のコストベースで取得されたBTCにおいてその傾向が顕著で、市場の信頼感の低さを反映しています。主要なトークンの移動は重要な価格レベル周辺に集中しており、主に短期的な取引志向を示唆しています。.

重要な価格レベル: $96,500 安定閾値

市場は繊細な均衡点にあります。

堅固なサポート:$83,500 - $84,000の範囲にトークンが密集しており、堅固なサポートを形成しています。安定性のシグナル:
市場が本当に安定し、方向性を見つけるためには価格が$96,500を超えるレベルを再び取り戻す必要があります。 12月2日から12月8日までの週間展望: マクロデータと技術のアップグレード.

強いショートポジションや堅調なロングの勢いが欠如しているため、暗号資産市場は

短期的には壊れやすい均衡状態を維持する可能性があります。市場の焦点は決定的にマクロ経済データの発表や重要な業界イベントにシフトするでしょう。マクロ的要因と潜在的なボラティリティ

12月5日: 米国9月PCEデータ発表

.個人消費支出（PCE）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレの指標です。予想外の値が出れば、現在の市場バランスを即座に混乱させ、短期的な価格動向の決定的な触媒となる可能性があります。投資家はこの発表を中心に高まるボラティリティに備えるべきです。
テクニカルビュー:市場は、強力な$83,500–$84,000のサポートの上で引き続き統合を維持しています。レバレッジ解消プロセスがクラッシュリスクを低減する一方で、資本流入の大幅な増加の欠如は持続的なラリーの勢いが弱い状態を意味しています。.

重要な業界イベント

12月2日:CMEグループとCFベンチマークが2つの新しいビットコインボラティリティ指数のローンチを予定しています。追加: 新しいリスク管理ツールを提供します。
12月3日〜4日:2025年ドバイブロックチェーンウィークが開催されます。
12月4日:イーサリアムFusakaアップグレードがメインネットでアクティブ化される予定です。その成功した展開はETHエコシステム内のセンチメントにとって重要です。
トークンアンロック:今週のトークンアンロックに注目してください。SUI、SANTOS、WAL（12月1日）、およびENA（12月2日）が含まれ、それらの資産に短期的な売り圧力をかける可能性があります。

結論: 明確な方向性の待機

全体として、市場は重要なマクロデータの発表を控えた低ボリュームのレンジ内にとどまると予想されます。 持続可能なラリーにはBTC ETF純流入の回復とPCEデータからのポジティブなシグナルが必要です。流動性が主要資産に集中する中（BTC取引優位性が2年ぶりの46.63%に達しています）、アルトコインセクターは流動性枯渇に引き続き苦しむ可能性が高いです。市場が新しい方向性にコミットする明確なシグナルを待っている間は、慎重な姿勢が求められます。