Mengatakan bahwa para penjual bitcoin BTC$62,562.63 sedang bersenang-senang adalah sebuah eufemisme. Mata uang kripto ini telah kehilangan 14% dalam tujuh hari, jatuh ke level yang tidak terlihat sejak crash pada Februari. Pasar kripto secara lebih luas juga mengalami penurunan tajam, dan sebagian besar analis mengatakan situasi ini bisa semakin memburuk jika BTC tembus di bawah ambang kritis $60.000.
Di tengah kegelapan, kepala riset aset digital global Standard Chartered, Geoff Kendrick, melihat gambaran yang berbeda.
Rasa sakit kripto minggu ini nyata, kata Kendrick, tetapi ia percaya "titik terendah hampir tercapai." Argumennya didasarkan pada tiga pilar:
Strategi (MSTR) mengulangi operasi tahun 2022: Ketika Strategi terakhir menjual BTC, pada Desember 2022, ia membeli kembali lebih banyak daripada yang dijual hanya dua hari kemudian. Kendrick mengharapkan perusahaan akan melakukan hal yang sama setelah menjual 32 BTC minggu lalu. Menurutnya, perusahaan berpotensi membeli hingga 100 kali jumlah tersebut, seperti yang disebutkannya dalam email, menambahkan bahwa jika dikonfirmasi pada Senin depan, ia akan memperlakukannya sebagai sinyal sementara bahwa titik terendah telah tercapai.
Pemegang ETF lebih kuat dari yang dikhawatirkan: 11 ETF spot yang terdaftar di AS mengalami arus keluar bersih sebesar $5 miliar selama tiga minggu terakhir. Namun, jika kita melihat secara lebih luas, pemegangannya hampir tidak berubah. Arus masuk bersih kumulatif sejak peluncuran awal 2024 kembali ke $54,2 miliar, tepat seperti posisi awal tahun ini. "Mereka naik dari 682 ribu lalu turun kembali ke 674 ribu sekarang (secara luas tidak berubah). Ini memberi tahu saya bahwa pemegang ETF lebih kuat secara struktural daripada yang saya khawatirkan pada Februari," katanya.
Likuidasi sebagian besar telah dilakukan: taruhan futures bitcoin senilai $1,5 miliar telah dilikuidasi oleh bursa. Angka tersebut sebanding dengan Januari, dan dengan BTC yang sudah jauh di bawah kinerja ekuitas tahun ini, kumpulan posisi long berisiko yang tersisa untuk dilikuidasi lebih kecil dari sebelumnya, katanya.
Poin utamanya? Ada terlalu banyak "Jika" yang terlibat untuk memprediksi titik terendah yang pasti, tetapi menurut Kendrick, mengakumulasi di sini lebih masuk akal daripada menunggu kepastian.
"Saya pikir ketika kita melihat kembali akhir 2026 dengan BTC di $100k dan ETH di $4k, kita akan mengatakan ini adalah zona pembelian yang semua orang inginkan," katanya. Tetap waspada!
Baca selengkapnya: Untuk analisis aktivitas hari ini di altcoin dan derivatif, lihat Crypto Markets Today. Untuk daftar lengkap acara minggu ini, lihat "Crypto Week Ahead" dari CoinDesk.
Grafik harga bitcoin mingguan menunjukkan hal yang sama seperti Kendrick dari Standard Chartered: pasar bear kemungkinan berada di tahap akhir dan titik terendah mungkin sudah dekat.
Mata uang kripto ini diperdagangkan dekat dengan rata-rata bergerak sederhana 200 minggu. Ini patut diperhatikan karena pasar bear sebelumnya berakhir sekitar rata-rata yang sama, seperti yang ditunjukkan oleh panah hijau pada grafik.
Jadi, jika masa lalu menjadi petunjuk, maka sebuah dasar mungkin segera terjadi. Namun, perhatikan bahwa pola masa lalu tidak menjamin kinerja di masa depan.