Jefferies mengatakan bahwa perusahaan memperkirakan gelombang baru dari daftar publik terkait kripto dan blockchain karena adopsi institusional terhadap infrastruktur aset digital mempercepat di Wall Street dan industri pembayaran.
Dalam laporan yang diterbitkan setelah Konferensi Investor Aset Digital pertamanya di New York, Jefferies menyatakan bahwa mereka memperkirakan lonjakan daftar publik terkait kripto dalam dua tahun ke depan dan percaya sektor ini bisa tumbuh menjadi pasar publik senilai $1 triliun dalam lima tahun.
Konferensi tersebut, yang mengumpulkan para eksekutif dari 35 perusahaan aset digital bersama sekitar 150 investor institusional, lebih fokus pada bagaimana sistem blockchain semakin diintegrasikan ke dalam keuangan tradisional daripada spekulasi harga bitcoin.
Jefferies mengatakan percakapan dengan klien menunjukkan bahwa investor semakin yakin bahwa teknologi blockchain bergerak melampaui eksperimen dan memasuki infrastruktur keuangan inti.
“Keterlibatan klien terus meningkat seiring pergeseran fokus ke penerima manfaat muncul, seperti bank, bursa, manajer aset, fintech, dan perusahaan pembayaran yang mengintegrasikan infrastruktur blockchain,” kata laporan tersebut.
Pasar IPO kripto melambat tahun ini setelah tahun 2025 yang meledak, di mana beberapa perusahaan aset digital berhasil go public di tengah kenaikan harga bitcoin dan permintaan kembali dari investor terhadap saham terkait kripto. Penarikan terbaru dalam daftar publikasi sebagian besar mengikuti volatilitas pasar yang lebih luas dan ketidakpastian makroekonomi, tetapi gelombang penawaran lainnya diperkirakan akan datang akhir tahun ini dengan beberapa perusahaan kripto, termasuk Securitize dan Payward, induk perusahaan Kraken, yang sedang menyempurnakan rencana IPO mereka.
Jeffries juga menunjuk pada tokenisasi — proses merepresentasikan aset keuangan di jaringan blockchain — sebagai salah satu pendorong terbesar di balik perubahan tersebut. Para eksekutif di konferensi tersebut mengatakan dana pasar uang yang ditokenisasi, produk kredit pribadi, dan sistem penyelesaian berbasis blockchain sudah mulai masuk ke produksi menyusul panduan regulasi terbaru yang mengurangi ketidakpastian hukum seputar aset digital.
Tren Wall Street yang mengadopsi teknologi blockchain dan tidak fokus pada harga kripto telah menjadi tema berulang dalam beberapa bulan terakhir. Lembaga keuangan raksasa, seperti JPMorgan, Morgan Stanley, dan perusahaan Fintech tradisional lainnya, sepenuhnya berkomitmen mengadopsi teknologi ini ke dalam model bisnis mereka, terlepas dari pergerakan harga bitcoin.
Faktanya, tokenisasi dan stablecoin menjadi topik utama di Consensus Miami tahun ini, mengalahkan semua diskusi terkait kripto lainnya. "Kami sedang memasuki dunia di mana pada dasarnya seluruh ekonomi akan ditokenisasi," said Joseph Lubin, CEO and founder of Consensys di Miami.
Jefferies berpendapat bahwa kejelasan regulasi lebih lanjut dapat mempercepat adopsi bahkan lebih jauh, terutama di kalangan lembaga keuangan yang sangat diatur. Bank tersebut menunjuk pada RUU CLARITY yang diusulkan, yang akan membentuk kerangka struktur pasar yang lebih luas untuk aset digital di AS, mengatakan bahwa undang-undang ini bisa menjadi "potongan yang hilang" yang mendorong lebih banyak investasi institusional dan mendorong keuangan berbasis blockchain lebih jauh ke arah arus utama.
Laporan tersebut juga menyoroti bagaimana perusahaan keuangan tradisional semakin bekerja sama dengan penyedia infrastruktur kripto-natif daripada bersaing langsung dengannya.
Para panelis di konferensi tersebut menggambarkan sebuah ekosistem yang terus berkembang di mana bank, platform perdagangan, dan perusahaan pembayaran menggunakan jaringan blockchain untuk mengurangi waktu penyelesaian, meningkatkan efisiensi modal, dan meluncurkan produk keuangan baru.
Awal tahun ini, perusahaan tokenisasi Securitize bermitra dengan agen transfer Computershare untuk membantu perusahaan publik menerbitkan saham tertokenisasi secara langsung dalam sistem catatan pemegang saham yang ada, sementara platform kripto Bullish (BLSH), pemilik CoinDesk, sepakat untuk mengakuisisi agen transfer Equiniti senilai $4,2 miliar untuk memperkuat infrastruktur penyelesaian berbasis blockchain-nya.
Stablecoin dan pembayaran yang ditokenisasi secara berulang disebut sebagai area pertumbuhan jangka pendek utama, terutama karena perusahaan pembayaran mencari cara untuk menurunkan biaya transfer lintas batas dan beroperasi sepanjang waktu.
Konferensi tersebut menampilkan eksekutif dari perusahaan-perusahaan termasuk Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH), dan Consensys.
Sementara adopsi institusional menjadi katalis terbesar ketika BlackRock pertama kali memulai dana perdagangan bursa bitcoin, bagaimana bentuk adopsi tersebut menjadi salah satu topik yang paling banyak dibahas saat itu. Maju cepat ke hari ini, tampaknya para investor canggih ini memandang sektor ini sebagai teknologi disruptif yang dapat meningkatkan model bisnis mereka dalam jangka panjang, bukan perdagangan spekulatif jangka pendek.
Jefferies mengatakan diskusi tersebut mencerminkan perubahan lebih luas dalam perhatian investor dari koin meme dan aktivitas perdagangan spekulatif menuju sistem blockchain yang menghasilkan pendapatan dari perdagangan, pembayaran, pinjaman, dan produk keuangan tertokenisasi.
“Investor sering melebih-lebihkan besarnya gangguan teknologi dalam jangka pendek dan meremehkannya dalam jangka panjang,” kata laporan tersebut.