Bitcoin Melampaui $80K untuk Pertama Kalinya dalam Tiga Bulan di Tengah Arus Masuk ETF dan Short Squeeze

Penulis: Shenchao TechFlow

Selasa (5 Mei), pasar pulih sepenuhnya dari dampak rudal pada Senin.

S&P 500 naik sekitar 0,6%, Nasdaq naik sekitar 0,9%, Dow naik sekitar 0,55%, ketiga indeks tersebut memulihkan seluruh kerugian Senin. Dorongan datang dari dua arah: penurunan berita konflik dan AMD yang menghasilkan laporan keuangan semikonduktor paling bersih selama periode pelaporan ini.

Pendingian pasar lebih banyak disebabkan oleh perubahan nada dari Trump. Selasa siang, Trump mengumumkan penangguhan rencana sebelumnya untuk "mengarahkan kapal melintasi Hormuz", dengan alasan "kemajuan dalam negosiasi". Ia juga secara samar mengonfirmasi kepada wartawan di Gedung Putih bahwa pihak Iran "telah menelepon". Tidak ada detail, tidak ada timeline, tetapi pasar sudah cukup puas—Brent turun dari $114 menjadi $112, WTI turun dari $106 menjadi $104, dan pasar saham pun memulih.

Menteri Pertahanan Pete Hegseth juga mengatakan dalam wawancara pada hari Selasa sebuah pernyataan yang panjang lebar tetapi maknanya jelas: "Hormuz lebih penting bagi negara-negara lain di dunia daripada bagi Amerika Serikat, dan selat itu pada akhirnya memerlukan kepemimpinan Amerika Serikat untuk menjamin keamanannya." Implikasinya: Amerika Serikat tidak terburu-buru, tetapi juga tidak akan membiarkan masalah ini tetap menggantung selamanya.

Pemeran saham besar hari itu terjadi setelah penutupan.

Palantir (PLTR): Melaporkan laporan Q1 setelah jam perdagangan Senin, pendapatan mencatat rekor sejarah dan panduan tahunan dinaikkan. Saham turun 6,59% pada Selasa. Alasannya hanya satu: valuasi perusahaan ini sudah memperhitungkan skenario sempurna; sedikit pun kelebihan ekspektasi pun tidak cukup. Ketika semua orang di pasar sudah percaya Anda akan menang, kemenangan hanyalah "sesuai ekspektasi." Ini adalah takdir baru saham teknologi bernilai tinggi tahun 2026.

Shopify (SHOP): Pendapatan melebihi ekspektasi, tetapi turun sekitar 10%. Narasi ancaman AI terhadap perusahaan perangkat lunak telah menjadi beban bagi setiap perusahaan SaaS, di mana angka-angka positif sekalipun harus terlebih dahulu menjawab "Apakah Anda akan digantikan oleh AI" sebelum mendapatkan pembelian.

Lalu, pertunjukan utama.

AMD setelah jam perdagangan: EPS $1,37, melebihi perkiraan $1,29 sebesar 9,6%. Pendapatan $1,025 miliar, melebihi perkiraan $989 juta. Panduan Q2 $1,12 miliar, jauh melampaui ekspektasi pasar. Harga saham melonjak sekitar 15% setelah jam perdagangan.

Baris paling penting dalam laporan ini adalah panduan Q2, bukan kinerja Q1 itu sendiri; permintaan chip AI tidak hanya tidak melambat, tetapi kecepatannya semakin meningkat. Seri GPU AI MI300X AMD sedang merebut semakin banyak pesanan pembelian pusat data, terutama dalam konteks kapasitas terbatas NVIDIA H100/H200. Dalam panggilan telekonferensi, CEO Lisa Su secara jelas menyatakan bahwa permintaan pembelian daya komputasi AI dari pelanggan super besar "masih berada di tahap paling awal." Kenaikan 15% setelah jam perdagangan mengandung kesimpulan yang diakui secara kolektif oleh pasar: siklus chip belum mencapai puncaknya.

Pada hari yang sama, Departemen Perdagangan mengumumkan bahwa Microsoft, Google, dan xAI milik Musk telah setuju untuk membuka model AI unggulan mereka kepada pemerintah AS untuk pengujian keamanan dan penelitian oleh lembaga federal, yang dikoordinasikan oleh Pusat Standar dan Inovasi AI di bawah Departemen Perdagangan. Ini merupakan langkah konkret pertama dalam kerangka regulasi AI pemerintah AS dalam konteks perang, di mana batas antara AI militer dan AI komersial mulai digariskan secara resmi dalam dokumen.

Berita paling absurd minggu ini, GameStop akan membeli eBay senilai $56 miliar.

Di semua berita pasar, ini perlu disebutkan secara terpisah.

GameStop (GME) mengumumkan rencana untuk mengakuisisi platform perdagangan barang bekas online eBay dengan kombinasi kas dan saham senilai sekitar $56 miliar.

Saham turun 10% pada hari Senin. Para analis mengeluarkan suara paling seragam minggu ini: ini adalah ide yang sangat buruk. GameStop memiliki sekitar $4,6 miliar kas, masih jauh di bawah penawaran $56 miliar. Pendapatan perusahaan dalam satu kuartal kurang dari $300 juta, namun ia ingin membeli perusahaan dengan nilai pasar lebih dari $20 miliar. Untuk menyelesaikan transaksi ini, perusahaan harus secara besar-besaran melemahkan kepemilikan saham atau berutang hingga batas maksimal, tetapi di tengah tingkat bunga obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun sebesar 4,4% dan kondisi kredit yang terus memperketat, pasar keuangan tidak akan dengan murah hati memberikan cek tersebut.

Dua analis BNN Bloomberg mengatakan hal yang sama dalam tinjauan mereka: "Kombinasi Shopify dan eBay mungkin masuk akal, tetapi GameStop membeli eBay, itu tidak masuk akal. GameStop seharusnya membagikan uangnya kepada pemegang saham."

Namun, GameStop masih hidup, dan fakta bahwa ia mengingatkan pasar dengan penawaran senilai $56 miliar sendiri merupakan nilai terakhir dari keberadaan perusahaan ini.

Harga Brent sebesar $114,44 pada Senin merupakan harga tertinggi kedua selama perang Iran ini, setelah $126 (29 April).

Namun pasar telah menyerapnya dalam dua hari. Selasa, seiring Trump menghentikan rencana "mengarahkan kapal", Brent turun dari $114 menjadi sekitar $112, sedangkan WTI turun dari $106 menjadi $104.

CEO Chevron Mike Wirth mengatakan sebuah kalimat yang layak dibaca berulang-ulang di Konferensi Global Milken: "Ini bukan hanya masalah harga. Saya percaya dalam beberapa minggu mendatang, kita akan melihat kekurangan bahan bakar mulai terwujud di beberapa wilayah di seluruh dunia, bukan masalah harga, tapi masalah 'apakah bisa mendapatkan barangnya'." Ia menambahkan bahwa bahkan jika selat akhirnya dibuka kembali, pemulihan ekspor normal akan memakan waktu berbulan-bulan, memerlukan pembersihan ranjau laut, serta penempatan ulang ratusan kapal yang terjebak di Teluk Persia.

Pernyataan ini mengubah ekspektasi waktu pasar. Bukan lagi "jika negosiasi berhasil, harga minyak akan kembali ke $70", tetapi "bahkan jika negosiasi berhasil, butuh beberapa bulan sebelum pasokan benar-benar normal". Pemahaman ini sedang menjadi dukungan struktural yang menahan harga minyak di atas $100.

Emas bergerak sedikit lebih kuat di sekitar $4.625-4.640 pada hari Selasa, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun moderat dari puncak 4,34% pada hari Senin ke sekitar 4,38%.

Pada 5 Mei, Bitcoin menembus $80.000, menyentuh $81.000 selama sesi, dan akhirnya stabil di sekitar $80.500-80.740, merupakan pertama kalinya Bitcoin kembali ke level ini sejak jatuhnya pada Oktober 2025.

Tidak ada pidato konferensi, tidak ada calon presiden yang menawarkan harga.

Tiga kejadian yang terjadi secara bersamaan mendorong terobosan ini:

Pertama, aliran ETF bulan April mencapai tertinggi sepanjang tahun. Data dari CoinGecko dan SoSoValue menunjukkan bahwa aliran bersih ETF spot Bitcoin pada April mencapai sekitar $244 juta, tertinggi dalam satu bulan sepanjang tahun, menandai pemulihan aktif oleh pembeli institusional setelah titik rendah di Q1 (terendah di sekitar $62.000). BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, dan ARK Invest ARKB menyerap sebagian besar aliran tersebut.

Kedua, posisi short ditekan habis. Bitcoin mengakumulasi banyak posisi short jangka pendek di sekitar $78.000-79.000; ketika harga menembus ke atas, terjadi cascading liquidasi, dan posisi short bernilai puluhan miliar dibersihkan dalam beberapa jam, yang semakin mendorong harga.

Ketiga, sinyal tak biasa di medan perang. Senin, ketika rudal Iran menghantam pelabuhan minyak Uni Emirat Arab dan Brent sempat melonjak ke $114, bitcoin memilih naik alih-alih turun. Perilaku ini secara radikal mengubah kualifikasi analis terhadap bitcoin: bukan lagi logika tunggal "naik saat sentimen risiko membaik", melainkan didukung oleh dua narasi sekaligus—"erosi kredibilitas dolar" dan "lindung nilai inflasi perang". FinanceMagnates mengutip penilaian analis dari LMAX Group: "Struktur kenaikan kali ini didorong oleh pasar spot, bukan leverage, tingkat biaya pembiayaan tetap netral, yang berarti ini bukan operasi spekulan, melainkan permintaan nyata."

Kongres Consensus 2026 dibuka bersamaan di Miami, dengan ribuan peserta industri berkumpul, menciptakan latar belakang suasana. Namun, berbeda dengan konferensi Las Vegas minggu lalu yang hanya "berteriak tapi tidak bergerak", kali ini harga sudah bergerak terlebih dahulu, dan kongres hanya mengikuti arus tersebut.

Saat ini, Bitcoin menghadapi $82.228, yang merupakan moving average 200 hari dan posisi yang belum pernah berhasil ditembusnya sejak penurunan dari puncak Oktober. Menerobos level ini adalah sinyal reversi tren yang benar-benar teknis; jika gagal bertahan, $75.000 kembali menjadi level bawah.

Pada 4 hingga 5 Mei, pasar mengalami terlalu banyak hal sekaligus.

Saham AS: Pada Senin, Dow Jones turun 557 poin (serangan rudal Iran terhadap Uni Emirat Arab), pada Selasa semuanya memulihkan kenaikan, ketiga indeks kembali positif. AMD setelah jam perdagangan melaporkan EPS Q1 sebesar $1,37 jauh melebihi ekspektasi, panduan Q2 sebesar $1,12 miliar benar-benar melampaui prediksi, saham naik 15% setelah jam perdagangan—ini adalah sinyal laporan keuangan paling penting sejauh minggu ini, siklus chip belum mencapai puncaknya. Palantir dan Shopify "melebihi ekspektasi tapi jatuh" terus memperlihatkan logika pasar baru untuk saham dengan valuasi tinggi. GameStop mengusulkan akuisisi eBay senilai $56 miliar, pada Senin saham turun 10%, para analis serentak bingung.

Harga minyak: Pada Senin, Brent naik ke $114,44 (titik tertinggi siklus ini), kemudian turun menjadi $112,90 pada Selasa, sementara WTI turun menjadi $104,10. Trump mengumumkan penangguhan rencana panduan kapal, tetapi negosiasi tidak mengalami kemajuan substansial. CEO Chevron menunjukkan: bahkan jika selat dibuka kembali, normalisasi pasokan masih memerlukan beberapa bulan.

Cryptocurrency: Bitcoin menembus $80.000, menyentuh $81.000 selama sesi, mencatat tertinggi tiga bulan. Arus masuk ETF bulan April sebesar $244 juta merupakan yang terkuat sepanjang tahun, didorong oleh short squeeze dan permintaan spot, kenaikan di tengah pasar yang lesu mengubah persepsi pasar terhadap peran BTC. Level kunci berikutnya adalah $82.228 (garis rata-rata 200 hari); hanya setelah menembusnya, BTC benar-benar keluar dari bayangan tujuh bulan terakhir.

Pasar sekarang hanya peduli pada satu hal: 15% pasca-pasar AMD, berapa banyak yang bisa direalisasikan saat pembukaan besok?

Jika kenaikan pasca-pasar AMD dapat berubah secara stabil menjadi pergerakan intraday resmi, ditambah dengan pelonggaran sikap Trump terhadap Iran, indeks Nasdaq berpotensi menembus 25.500. Namun, udara di atas 25.000 lebih tipis daripada sebelumnya; ini adalah wilayah yang belum pernah disentuh sejarah, dan setiap langkah tidak memiliki acuan.

Setidaknya hari ini, satu hal sudah pasti: Bitcoin dalam dua bulan naik dari $62.000 menjadi $81.000, mengungguli emas, mengungguli S&P, dan mengungguli semua suara yang memprediksi akan lebih buruk pada Februari. Mereka yang berteriak "Bitcoin seharusnya jatuh" saat harga minyak $126, sekarang berutang penjelasan pada pasar.