Pendiri Aave Membela Ketahanan Setelah Arus Setoran $8,45 Miliar

Eksploitasi senilai $292 juta terhadap jembatan KelpDAO yang didukung LayerZero memicu arus setoran $8,45 miliar ke Aave dalam waktu 48 jam. Stani Kulechov, pendiri dan CEO Aave Labs, mengatakan di acara Proof of Talk di Paris minggu lalu bahwa Aave V3 telah tangguh selama masa-masa turbulen. Upaya pemulihan darurat memerlukan janji 25.000 ETH dari Aave DAO dan kontribusi 5.000 ETH dari Kulechov. LlamaRisk mengatakan peretas mencetak jaminan yang tidak bernilai, menyetorkannya ke Aave, dan menarik Ether terbungkus asli, meninggalkan Aave V3 dengan estimasi utang buruk senilai $123,7 juta. Kulechov mengatakan Aave Labs menggunakan upgrade V4 mendatang untuk merancang ulang manajemen risiko melalui sistem modul hub-and-spoke.

Mengapa ini penting: Acara stres pada protokol peminjaman besar dapat mengubah cara pengguna menilai risiko ketergantungan dan likuiditas penarikan di DeFi.

Hat-hatian bearish, penuh tekanan, didorong teknologi, pengurangan risiko.

Alasan: Arus setoran sebesar $8,45 miliar setelah eksploitasi jembatan KelpDAO dapat membuat risiko pinjaman DeFi tampak lebih tinggi.

Serangan terhadap jembatan Ronin pada tahun 2022 menyebabkan kerugian lebih dari $600 juta, dan Sky Mavis mengumpulkan $150 juta untuk membantu mengganti kerugian pengguna yang terdampak. (Axios) Perbedaannya adalah Ronin mengalami kompromi pada jembatan, sementara kasus Aave menggabungkan eksploitasi jembatan dengan penarikan setoran di pasar pinjaman.

Risiko ketergantungan jembatan dapat menyebar dari satu sumber jaminan ke likuiditas pinjaman ketika jaminan yang diragukan memasuki kolam bersama. Jika garis jaminan tertentu diisolasi sebelum tekanan mencapai cadangan pinjaman, maka risiko penyebaran dapat tetap terbatas. Jika isolasi jaminan gagal selama tekanan, maka pemberi pinjaman mungkin meminta buffer keamanan yang lebih besar di berbagai tempat pinjaman DeFi.

Peluang: Jika Aave Labs mempublikasikan parameter peluncuran V4 atau aturan premi risiko yang konkret, maka isolasi risiko yang lebih kuat dapat menjadi sinyal pemulihan potensial untuk eksposur Aave.

Risiko: Jika utang buruk, pembekuan jaminan, atau tekanan penarikan meluas, maka mengurangi eksposur dapat membatasi kerugian dari run likuiditas lainnya.