GBTC vs. Bitcoin: Mana yang Harus Anda Investasikan?

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), diluncurkan pada tahun 2013, adalah produk manajemen aset mata uang digital yang menawarkan eksposur Bitcoin dan diperdagangkan melalui akun broker, mengelola lebih dari $16 miliar aset per Oktober 2023.

2. GBTC beroperasi sebagai sebuah investasi trust , mengumpulkan aset dari investor untuk diinvestasikan dalam Bitcoin, mencerminkan nilainya, dan mengenakan biaya 2% untuk manajemen dan penyimpanan kripto.

3. Premium/Discount terhadap NAV GBTC mewakili selisih antara harga pasar GBTC dan nilai aset bersih (NAV) Bitcoin per saham.

4. Diperdagangkan di pasar saham OTCQX sejak 2013, GBTC cocok untuk investor yang lebih memilih tidak mengelola kripto mereka secara langsung, berbeda dengan Bitcoin, yang diperdagangkan di berbagai bursa dan disimpan dalam dompet atau bursa terpusat.

Grayscale adalah sebuah perusahaan manajemen aset mata uang digital yang didirikan pada tahun 2013. Sejak saat itu, perusahaan ini telah menjadi penyedia berbagai dana kripto, mulai dari BTC , ETH , dan Ripple hingga Zcash .  

. Dengan demikian, tidak mengherankan bahwa saat ini mereka ikut bersaing dalam upaya untuk pendaftaran Bitcoin ETF spot untuk produk investasi mata uang digital ini.

GBTC adalah produk kripto pertama di mana investor dapat memperoleh eksposur terhadap Bitcoin dan memperdagangkannya melalui akun broker mereka. Per Oktober 2023, GBTC mengelola lebih dari $16 miliar aset, dengan harga pasar lebih dari $20 per saham dan nilai kepemilikan per saham lebih dari $24.

GBTC diperkenalkan pada tahun 2013, jauh sebelum ETF Bitcoin Kanada dan ETF Bitcoin Futures Amerika mendapatkan persetujuan dari badan regulasi. Grayscale adalah pendulang uang bagi perusahaan induknya Digital Currency Group , yang dijalankan oleh Barry Silbert.

Investasi Trust GBTC

Investasi trust adalah investasi berbentuk tertutup dengan jumlah saham tetap. Trust ini menawarkan diversifikasi dengan cara mengumpulkan aset dari berbagai investor dan menginvestasikannya dalam berbagai jenis aset. Trust ini dikelola oleh para profesional dan sangat diminati oleh investor yang mungkin kurang memiliki pengetahuan dalam manajemen portofolio. Investor juga dapat meminjam dana dengan jaminan investasinya, yang berpotensi meningkatkan keuntungan tetapi juga membawa risiko. Selain itu, trust ini sering kali memberikan dividen yang lebih tinggi dibandingkan jenis investasi lainnya.

TrustGrayscale Bitcoin Trust(beserta produk-produk terkait lainnya) adalah sebuahupaya untuk membuat kripto lebih mudah diakses oleh audiens yang lebih luas. GBTC diperdagangkan secara publik di pasar over-the-counterOTCQXdi bawah Standar Pelaporan Alternatif untuk perusahaan yang tidak diharuskan mendaftar ke U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Nilai GBTC mencerminkan Bitcoinkarena dihitung berdasarkan cryptocurrency tersebut. Kemampuanuntuk diperdagangkan di pasar saham tradisionalmenarik investor yang berhati-hati terhadap kripto. Dana ini mengelola dan menyimpan kripto untuk investor menggunakan cold storage dan mengenakan biaya sebesar 2%. Karena diatur secara hukum, ini merupakan pilihan yang lebih aman bagi investor yang khawatir tentang implikasi pajak dari investasi kripto.

Premium/Discount GBTC terhadap NAV

Ini adalah konsep penting yang harus dipahami sebelum berinvestasi di GBTC. Premium/Discount GBTC terhadap NAV merujuk pada perbedaan antara harga pasar saham Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dan nilai aset bersih (NAV) Bitcoin per saham.

Jika saham GBTC diperdagangkan padaharga yang lebih tinggi daripada NAV, maka ini disebut sebagai "premium." Sebaliknya, jika saham GBTC diperdagangkan padaharga yang lebih rendah daripada NAV, ini disebut sebagai "discount." Perbedaan ini dapat disebabkan oleh faktor seperti penawaran dan permintaan, sentimen investor, atau spekulasi pasar.

Premium/discount GBTC ini bekerja mirip denganCrypto Fear and Greed Index, yang menunjukkansentimen pasaryang berkembang di antara investor kripto. Discount GBTC menunjukkan sentimen negatif, sementara premium GBTC bisa menunjukkan potensi keuntungan, tergantung pada waktu masuk pasar.

Parameter ini sangat memengaruhi pengembalian investasi (ROI), jadi Anda harus mempertimbangkan dengan serius.

Jika Anda sekarang bertanya-tanya aspek apa yang perlu dipertimbangkan ketika mencari investasi sempurna berikutnya, kami siap membantu Anda. Mari kita lihat bagaimana instrumen investasi ini berbeda dan apa saja yang membuatnya unik.

Perdagangan GBTC vs. Perdagangan BTC

GBTC vs. BTC - Kinerja 1 Tahun Terakhir | Sumber: TradingView

GBTC telah diperdagangkan di pasar saham OTCQX sejak tahun 2013, dengan volume perdagangan yang bervariasi berdasarkan faktor-faktor seperti sentimen pasar dan kinerja harga Bitcoin. GBTC menggunakan indikator diskon/premium terhadap NAV untuk memperkirakan kinerja. Per pertengahan Oktober 2023, GBTC memiliki tingkat premium negatif sebesar 15,87%, yang berarti harga saham GBTC sekitar 15,87% per saham lebih rendah dari harga pasar Bitcoin.

Di sisi lain, Bitcoin dapat diperdagangkan baik di CEX maupun DEX , tergantung pada toleransi risiko, keahlian, dan preferensi Anda. Pertukaran terpusat mengharuskan identifikasi KYC dan menyimpan kripto Anda, sementara pertukaran terdesentralisasi memungkinkan perdagangan langsung dari dompet Anda.

Nilai Grayscale Bitcoin Trust vs. Nilai Bitcoin

Nilai GBTC berasal dari aset dasarnya, Bitcoin (BTC), dan dipengaruhi oleh kondisi pasar seperti penawaran dan permintaan. Premium/Diskon terhadap NAV adalah faktor penting yang perlu dipertimbangkan saat berinvestasi.

Di sisi lain, nilai Bitcoin ditentukan oleh kelangkaan dan permintaan, dengan harga yang ditentukan oleh apa yang bersedia dibayar orang. Pasokan Bitcoin bertambah dengan setiap blok baru yang ditambahkan ke blockchain, dan beroperasi tanpa perantara bank atau dukungan pemerintah.

GBTC vs. BTC: Pemegangan dan Pengelolaan

GBTC adalah pilihan ideal bagi investor yang tidak ingin mengelola kripto mereka, dan dapat dilacak serta dibeli melalui berbagai akun atau platform yang memiliki akses ke pasar OTC .

Di sisi lain, Anda dapat memegang atau mengelola BTC di dompet pribadi (hot atau cold) atau di pertukaran terpusat .  

. Tempat penyimpanan kripto Anda sepenuhnya tergantung pada investor. Memegang sejumlah besar Bitcoin sebaiknya menggunakan metode penyimpanan yang paling aman, yang disebut " cold storage ", di mana dana tidak memiliki kontak dengan blockchain (atau internet sama sekali). Cold storage melibatkan perangkat seperti flash drive atau dompet kertas.

Pelajari lebih lanjut tentang cara penyimpanan kripto Anda yang paling aman .

Regulasi GBTC vs. Regulasi BTC

GBTC dan kendaraan investasi lainnya dapat diatur oleh SEC..  

Meskipun GBTC tidak sepenuhnya langsung diatur oleh SEC, Grayscale adalahperusahaan pelapor SECdengantujuan untuk sepenuhnya diatursetelah diubah menjadi ETF.

Bitcoin, yang digunakan untuk transaksi global, telah mendorong pembuat undang-undang untuk mengusulkan peraturan di bawah hukum anti pencucian uang dan pendanaan anti-terorisme. Pedoman penggunaan Bitcoin sudah ada di AS, tetapiperaturan masih belum jelashingga Oktober 2023.

Bitcoin dikenakan pajak, dan Anda harus mendaftar dengan Departemen Keuangan AS jika Anda memiliki atau memperdagangkan Bitcoin di AS. Selalu periksa aturan lokal terkait kepemilikan atau perdagangan kripto, karena kripto ilegal di beberapa negara.

Catatan:Meskipun artikel ini memberikan penjelasan komprehensif dan mendetail tentang GBTC dan BTC serta status regulasinya, Anda harus secara rutin memperbarui informasi terkait. Situasi ini terus berubah, jadi memonitor keputusan yang akan datang adalah langkah yang bijaksana.

Anda dapat berinvestasi di Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) melalui akun pialang tradisional. Berikut panduan langkah demi langkah:

1. Pilih Pialang:Pilih platform pialang yang menawarkan akses ke pasar OTC (Over-the-Counter) tempat GBTC diperdagangkan. Opsi populer termasuk Fidelity, Charles Schwab, dan E*TRADE.

2. Buka Akun:Jika Anda belum memiliki akun di platform pialang pilihan Anda, Anda perlu membuka akun. Ini biasanya melibatkan pemberian informasi pribadi dan pendanaan akun Anda.

3. Lakukan Riset tentang GBTC:Sebelum berinvestasi, lakukan riset tentang GBTC dan pahami cara kerjanya. Anda harus meninjau premi atau diskon terhadap harga Bitcoin yang mendasarinya, yang dapat berfluktuasi.

4. Lakukan Pesanan:Setelah akun Anda didanai, masuk ke platform pialang Anda dan cari GBTC. Tentukan jumlah saham yang ingin Anda beli, lalu lakukan pesanan untuk membeli saham GBTC.

5. Pantau Investasi Anda:Setelah membeli saham GBTC, terus pantau investasi Anda. Harga GBTC bisa bervariasi dari harga Bitcoin sebenarnya karena adanya premi atau diskon.

6. Menjual GBTC:Anda dapat menjual saham GBTC Anda melalui akun pialang dengan cara yang sama seperti saat membeli.

7. Implikasi Pajak:Pahami implikasi pajak dari berinvestasi dalam GBTC. Konsultasikan dengan profesional pajak untuk panduan terkait pelaporan keuntungan atau kerugian Anda.

Catatan: GBTC dapat diperdagangkan dengan premium atau diskon terhadap nilai aktual Bitcoin, dan harga ini tunduk pada fluktuasi pasar. Selain itu, ketersediaan GBTC di platform broker dapat berbeda-beda, jadi periksa dengan broker pilihan Anda untuk memastikan GBTC tersedia.

Premium/Diskon GBTC Harian terhadap NAV | Sumber: TheBlock

Per pertengahan Oktober 2023, diskon GBTC, yang diukur sebagai selisih antara premium GBTC dan NAV, telah menyusut menjadi di bawah 16%. Ini adalah penurunan signifikan, mengingat angka ini berada di atas 45% pada Januari 2023. Penyempitan celah tersebut merupakan hasil dari antusiasme di pasar keuangan atas berita bahwa SEC tidak akan mengajukan banding terhadap keputusan pengadilan untuk memberikan permintaan Grayscale untuk mengonversi GBTC menjadi ETF Bitcoin spot .

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) adalah kendaraan investasi yang populer untuk mendapatkan eksposur terhadap Bitcoin. Namun, GBTC memiliki kelebihan dan kekurangan tersendiri.

Gugatan hukum antara Grayscale dan SEC memiliki dampak signifikan pada potensi persetujuan Spot Bitcoin ETF. Dalam pertempuran hukum ini, Grayscale mencari persetujuan untuk Spot Bitcoin ETF. Mereka menggugat SEC dengan tuduhan bahwa lembaga tersebut sebelumnya telah menyetujui perjanjian pengawasan tertentu untuk mencegah penipuan dalam Bitcoin futures.

Hasilnya adalah kemenangan bagi Grayscale pada Agustus 2023. Panel hakim pengadilan memutuskan mendukung Grayscale, menyatakan bahwa usulan Bitcoin ETF mereka "secara material serupa" dengan Bitcoin futures ETFs yang telah disetujui. Keputusan ini telah mengubah lanskap regulasi cryptocurrency dan aksesibilitas pasar.

Implikasi dari putusan ini sangat signifikan. Keputusan ini menetapkan preseden yang dapat membuka jalan menuju persetujuan Spot Bitcoin ETF, yang memungkinkan investor mendapatkan eksposur langsung ke Bitcoin tanpa perlu menggunakan kontrak futures. Hal ini berpotensi membuka peluang baru bagi investor dan mendorong adopsi Bitcoin secara lebih luas.

Sementara gugatan hukum SEC AS terhadap aplikasi Grayscale untuk mengonversi GBTC menjadi Spot Bitcoin ETF memperlebar kesenjangan antara premi/diskon GBTC dan NAV pada awal 2023, investor menyambut baik keputusan SEC untuk tidak mengajukan banding terhadap putusan pengadilan pada pertengahan Oktober.

Perkembangan ini membantu mempersempit kesenjangan dari angka di atas 45% menjadi di bawah 16% pada pertengahan Oktober. Investor dan analis memperkirakan keputusan ini menunjukkan potensi persetujuan aplikasi Grayscale oleh SEC, mengindikasikan bahwa produk investasi GBTC dapat segera dikonversi menjadi Grayscale Spot Bitcoin ETF.

Ada beberapa alternatif untuk Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sebagai investasi untuk mendapatkan eksposur ke cryptocurrency:

Bitcoin ETFs

Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) menawarkan cara untuk berinvestasi dalam Bitcoin secara tidak langsung melalui akun broker tradisional. ETF ini bertujuan untuk melacak harga Bitcoin dan memberikan investor opsi yang likuid dan teregulasi untuk mendapatkan eksposur terhadap Bitcoin. Beberapa Bitcoin ETF populer termasuk Purpose Bitcoin ETF (BTCC) dan Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

Cryptocurrency Funds

Cryptocurrency funds adalah portofolio terkelola dari berbagai cryptocurrency. Dana ini dapat menawarkan diversifikasi di berbagai aset digital dan biasanya dikelola oleh profesional. Contoh termasuk Bitwise 10 Crypto Index Fund dan Grayscale Digital Large Cap Fund.

Individual Cryptocurrency Investments

Anda juga dapat memilih untuk membeli dan menyimpan cryptocurrency secara individual seperti Bitcoin, Ethereum, atau aset digital lainnya melalui platform seperti KuCoin. Pendekatan ini memberikan kepemilikan langsung atas Bitcoin dan aset kripto lainnya.

Selain itu, Anda dapat mengakses berbagai opsi untuk mendapatkan keuntungan dari investasi kripto, termasuk perdagangan spot, perdagangan futures, bot perdagangan, dan perdagangan P2P. Anda juga dapat menikmati berbagai peluang penghasilan pasif, seperti Earn dan Crypto Lending di KuCoin.

Cryptocurrency Mining Stocks

Beberapa perusahaan terlibat dalam penambangan cryptocurrency dan layanan terkait. Berinvestasi pada saham perusahaan ini memberikan eksposur terhadap industri cryptocurrency. Perusahaan seperti Marathon Digital Holdings (MARA) dan Riot Blockchain (RIOT) adalah contoh dari saham-saham tersebut.

Berikut informasi lebih lanjut tentang crypto mining . 

Crypto-related Stocks

Beberapa perusahaan publik yang terdaftar di bursa saham sangat terlibat dalam ruang blockchain dan cryptocurrency tanpa secara langsung terlibat dalam penambangan cryptocurrency. Perusahaan-perusahaan ini dapat menawarkan cara berbeda untuk mendapatkan eksposur terhadap industri ini. Contohnya termasuk Coinbase (COIN) dan Square (SQ).

Penting untuk melakukan penelitian menyeluruh dan mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, serta jangka waktu investasi Anda saat memilih alternatif untuk GBTC atau investasi lainnya di ruang cryptocurrency. Setiap opsi memiliki kelebihan dan risiko masing-masing, sehingga sangat penting untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi.

Tampaknya pendapatnya bervariasi. Beberapa menganggap GBTC sebagai investasi yang aman, tetapi yang lain khawatir bahwa diskon berkepanjangan di mana dana ini diperdagangkan disebabkan oleh absennya mekanisme penebusan. Grayscale telah mengambil langkah ini karena kekhawatiran regulasi, dan pengguna menunggu statusnya ditingkatkan menjadi ETF.

Beberapa pihak memperdebatkan pentingnya kepemilikan langsung Bitcoin. Inti utama dari crypto sejak awal adalah untuk dianggap sebagai aset yang sepenuhnya privat dan hanya dikendalikan oleh pengguna. .  

Beberapa orang tidak setuju dengan gagasan bahwa seseorang dapat menghalangi Anda memegang BTC, tidak memungkinkan Anda untuk berpartisipasi aktif di pasar, dan memanfaatkan crypto yang telah Anda beli dengan potensi maksimal. Aspek otonomi dalam crypto sangat penting di dunia crypto, sehingga tidak mengherankan jika banyak penggemar crypto memiliki pandangan seperti ini.

Akibatnya, setelah semua pembicaraan tentang kenaikan ETF, banyak yang optimis tentang potensi GBTC. Jika transformasi tersebut terjadi, sahamnya tidak akan dijual dengan diskon dan akan mendapatkan kembali kepercayaan yang diperlukan pada GBTC. Langkah ini dapat mengaktifkan kembali kepercayaan yang hilang pada trust setelah kehilangannya selama saga FTX.

Banyak orang masih memiliki kepercayaan pada keuangan tradisional, dan tampaknya hal ini tidak akan hilang dalam waktu dekat.

1. Berapa Besar Biaya Manajemen GBTC?

Biaya manajemen GBTC adalah 2% dari investasi. Manajer investasi mengklaim bahwa biaya tersebut lebih rendah karena tidak mencakup biaya manajemen, operasional, administrasi, dan penyimpanan.

2. Berapa Lama Saya Dapat Menyimpan Investasi GBTC Saya?

Durasi untuk menyimpan investasi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) Anda tidak ditentukan oleh jangka waktu tetap atau tanggal jatuh tempo. GBTC disusun sebagai trust dan beroperasi sebagai kendaraan investasi terbuka. Sebagai investor di GBTC, Anda memiliki fleksibilitas untuk memegang investasi Anda selama yang Anda inginkan. Anda dapat memilih untuk memegang saham GBTC Anda untuk jangka pendek atau jangka panjang berdasarkan tujuan dan sasaran investasi Anda.

3. Berapa Banyak Bitcoin yang Dimiliki oleh GBTC Trust?

Tidak ada informasi saat ini tentang jumlah pastinya, tetapi mereka mengungkapkan jumlahnya pada tahun 2022 — yakni sebanyak 636.696 BTC.

4. Apa Perbedaan antara Harga Pasar GBTC dan Nilai Aset Bersih (NAV)?

GBTC sering diperdagangkan dengan premi atau diskon terhadap Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value/NAV). Perbedaan ini dapat memengaruhi tingkat pengembalian investasi. Investor sebaiknya memperhatikan premi atau diskon ini saat membeli atau menjual saham GBTC.

5. Apakah GBTC Sama dengan Memiliki Bitcoin Secara Langsung?

Tidak, memiliki saham GBTC tidak sama dengan memegang Bitcoin. GBTC memberikan eksposur tidak langsung terhadap harga Bitcoin, sedangkan memiliki Bitcoin berarti memiliki kepemilikan langsung atas cryptocurrency tersebut. Keduanya memiliki kelebihan dan kekurangan yang berbeda.