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पृथक और क्रॉस मार्जिन के लिए जोखिम सीमा नियम

आख़री अपडेट हुआ: 05/01/2026
KuCoin पर, आइसोलेटेड मार्जिन और क्रॉस मार्जिन कॉन्ट्रैक्ट दोनों ही स्वतंत्र जोखिम की सीमा नियमों का पालन करते हैं: आइसोलेटेड मार्जिन में एक स्तरीय सीमा संरचनाहोती है, जिसमें पोजीशन और लेवरेज निश्चित स्तरों द्वारा सीमित होते हैं; क्रॉस मार्जिन में गैर-स्तरीय जोखिम सीमाओं के साथ एक अपग्रेड एल्गोरिदम काउपयोग किया जाता है, जो उच्च लेवरेज और अधिक उपलब्ध मार्जिन की अनुमति देता है ताकि अधिकतम पोज़ीशन ओपन करें को बढ़ाया जा सके, जिससे अधिक लचीला और कुशल ट्रेडिंग अनुभव मिलता है।

 

आइसोलेटेड मार्जिन मोड

 

1. जोखिम सीमाओं का परिचय

जोखिम की सीमा स्तर क्या हैं? जोखिम सीमा स्तर एक प्रमुख जोखिम प्रबंधन तंत्र है जिसे व्यक्तिगत व्यापारियों के जोखिम को सीमित करने और बाजार पर बड़े पैमाने पर परिसमापन के प्रभाव को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। बाजार में अत्यधिक अस्थिरता के दौर में, उच्च लेवरेज और जबरन लिक्विडेट की जाने वाली बड़ी पोजीशन कीमतों में तीव्र उतार-चढ़ाव ला सकती हैं, जिससे अन्य व्यापारियों के लिए अतिरिक्त जोखिम पैदा हो सकते हैं। इसे रोकने के लिए, KuCoin सभी उपयोगकर्ताओं पर एक समान जोखिम की सीमा तंत्र लागू करता है।
KuCoin के जोखिम की सीमा नियमों के अंतर्गत:
  • बड़ी पोजीशन और अधिक जोखिम के लिए उच्च शुरुआती मार्जिन दर (आईएमआर) और मेंटेनेंस मार्जिन दर (एमएमआर)की आवश्यकता होती है।
  • जोखिम बढ़ने पर अधिकतम अनुमत लेवरेज) कम हो जाता है।
यह स्तरीय मार्जिन संरचना बड़े पदों के संभावित जोखिम को प्रभावी ढंग से सीमित करती है और यदि आवश्यक हो, तो एक स्तरीय लिक्विडेशन प्रक्रियाके माध्यम से बाजार पर पड़ने वाले प्रभाव को कम करती है, जिसमें एक ही बार में पूरी तरह से परिसमाप्त करने के बजाय धीरे-धीरे पोज़ीशन को कम किया जाता है।
जोखिम सीमा स्तरों में पाँच प्रमुख तत्व शामिल हैं:
  • स्तर, जोखिम सीमा (स्थिति मूल्य), रखरखाव मार्जिन दर, न्यूनतम प्रारंभिक मार्जिन दर, अधिकतम प्रयोग करने योग्य उत्तोलन
जब किसी ट्रेडर की पोज़ीशन ओपन करें का मूल्य उच्च स्तर पर पहुंच जाता है, तो KuCoin स्वचालित रूप से स्तर को अपग्रेड नहीं करता है- उपयोगकर्ता को मैन्युअल रूप से अपग्रेड का चयन और पुष्टि करनी होगी। यदि उपयोगकर्ता ने टियर नहीं बदला है, तो सिस्टम वर्तमान टियर की अधिकतम जोखिम की सीमा को पोज़ीशन कैप के रूप में उपयोग करना जारी रखता है, और शुरुआती मार्जिन दर और अधिकतम प्रयोग करने योग्य लेवरेज दोनों वर्तमान टियर द्वारा निर्धारित किए जाते हैं जब तक कि उपयोगकर्ता इसे मैन्युअल रूप से समायोजित नहीं कर देता।
यदि कोई बड़ी पोज़ीशन लिक्विडेशन को ट्रिगर करती है, तो सिस्टम एक स्तरीय कमी/सीढ़ी लिक्विडेशन तंत्र काउपयोग करता है, जो धीरे-धीरे जोखिम की सीमा स्तर को कम करता है और बाजार पर प्रभाव को कम करने और पूर्ण एकल-चरण लिक्विडेशन से बचने के लिए छोटे बैचों में लिक्विडेशन करता है।

 

2. जोखिम सीमाएँ कैसे देखें

एक अनुबंध खोलें → ऊपरी दाएं कोने में "सिक्का जानकारी" पर क्लिक करें → "जोखिम सीमा"।
नोट: जोखिम सीमाएं केवल आइसोलेटेड मार्जिन मोडपर लागू होती हैं, क्रॉस मार्जिन मोड पर नहीं।
उदाहरण:
  • जोखिम सीमा (पोजीशन वैल्यू) = 5,000 USDT → लेवल 1, MMR = 0.4%, न्यूनतम IMR = 0.8%, अधिकतम लीवरेज = 125×
  • जोखिम सीमा = 500,000 USDT → स्तर 2, MMR = 0.5%, न्यूनतम IMR = 1%, अधिकतम लीवरेज = 100×
जैसे-जैसे जोखिम की सीमा का स्तर बढ़ता है, मार्जिन की आवश्यकताएं बढ़ती जाती हैं जबकि उपलब्ध लेवरेज कम होता जाता है।

 

3. जोखिम सीमा स्तर

मान लीजिए कि किसी अनुबंध की जोखिम की सीमा के स्तर इस प्रकार हैं:
  • स्तर 1: वर्तमान पोज़ीशन लिमिट ≤ 100,000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0.5%
  • स्तर 2: वर्तमान पोज़ीशन लिमिट ≤ 200,000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
यदि कोई उपयोगकर्ता 100,000 USDT की लेवल 1 पोज़ीशन को बढ़ाकर 150,000 USDT करना चाहता है:
  • उन्हें मैन्युअल रूप से लेवल 2 पर स्विच करना होगा।

 

4. जोखिम सीमा मूल्य की गणना

आइसोलेटेड मार्जिन मोडमें, जोखिम सीमाएं पोज़ीशन ओपन करें वैल्यूद्वारा निर्धारित की जाती हैं। जोखिम सीमा को आमतौर पर स्तरों में विभाजित किया जाता है, जिसमें प्रत्येक स्तर एक विशिष्ट पोज़ीशन मूल्य सीमा के अनुरूप होता है।

4.1 जोखिम सीमा गणना सूत्र

एकतरफ़ा मोड स्थितियाँ (एकल दिशा): लंबा या छोटा):
  • जोखिम की सीमा का निर्धारण पोजीशन के खुले मूल्य के अनुरूप स्तर के आधार पर किया जाता है।
  • खुली स्थिति का मूल्य: पोज़ीशन का कुल खुला मूल्य = खुला मूल्य × मात्रा × अनुबंध गुणक
  • जोखिम सीमा कारक: प्लेटफ़ॉर्म टियर नियमों के अनुसार परिभाषित, जो आमतौर पर ओपन वैल्यू बढ़ने के साथ बढ़ता है।
हेज मोड पोजीशन (एक साथ लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन रखना):
  • लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन के लिए जोखिम सीमा की गणना उनकी संबंधित पोज़ीशन ओपन करें वैल्यू के आधार पर अलग-अलग करें।

4.2 उदाहरण: पृथक मार्जिन मोड में जोखिम सीमा की गणना

4.2.1 एकल दिशा उदाहरण:

खुली स्थिति मूल्य सीमा अधिकतम प्रयोग करने योग्य उत्तोलन रखरखाव मार्जिन दर (एमएमआर)
0 - 10,000 USDT 125× 0.40%
10,001 - 50,000 USDT 100× 0.50%
  • खुली पोज़ीशन का मूल्य: 25,000 USDT
  • स्तर: 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.2 द्विदिशात्मक उदाहरण:

  • लॉन्ग पोज़ीशन ओपन वैल्यू: 35,000 यूएसडीटी → टियर 10,001-50,000 यूएसडीटी → एमएमआर = 0.5%
  • शॉर्ट पोज़ीशन ओपन वैल्यू: 12,000 यूएसडीटी → टियर 10,001-50,000 यूएसडीटी → एमएमआर = 0.5%

4.2.3 सारांश:

  • एकतरफ़ा मोड की स्थितियाँ: पोज़ीशन ओपन करें वैल्यू के आधार पर संबंधित टियर के एमएमआर का उपयोग करें।
  • हेज मोड पोजीशन: लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन के लिए जोखिम सीमा की गणना अलग-अलग करें।
  • जोखिम सीमा स्तर प्लेटफ़ॉर्म को विभिन्न खुली मूल्य श्रेणियों के लिए अलग-अलग मापदंड निर्धारित करने की अनुमति देते हैं, जिससे अधिक सटीक जोखिम प्रबंधन संभव हो पाता है।

 

5. जोखिम सीमा समायोजन अनुस्मारक

जोखिम सीमाएं मुख्य रूप से ऑर्डर के आकार, लेवरेज के उपयोग और लिक्विडेशन कोप्रभावित करती हैं। मैन्युअल समायोजन सीधे तौर पर उपलब्ध लेवरेज और अधिकतम पोज़ीशन साइज़ को प्रभावित करते हैं।

  1. ऑर्डर का आकार और प्रभाव:

  • जोखिम सीमा स्तर से पोज़ीशन साइज़ और उपलब्ध लेवरेज निर्धारित होता है।
  • उदाहरण: बीटीसी परपेचुअल कॉंट्रैक्ट लेवल 3 → अधिकतम लीवरेज = 75 गुना, अधिकतम पोजीशन = 1,000,000 यूएसडीटी
  • केवाईसी स्तर लेवरेज को भी सीमित कर सकता है: यदि केवाईसी 5 गुना लेवरेज की अनुमति देता है लेकिन जोखिम की सीमा 125 गुना की अनुमति देती है, तो प्रभावी लेवरेज 5 गुना होगा।
  • प्रारंभिक मार्जिन दर (आईएमआर) = 1 ÷ लीवरेज, मेंटेनेंस मार्जिन दर जोखिम की सीमा स्तर के अनुसार भिन्न होती है।

  1. परिसमापन तंत्र:

  • अनिवार्य लिक्विडेशन कीमत वर्तमान जोखिम की सीमा स्तर के एमएमआर पर आधारित है।
  • जोखिम की सीमा स्तर को कम करने के लिए सिस्टम पहले आंशिक रूप से लिक्विडेट कर सकता है, इसके लिए आईओसी (इमीडिएट या कैंसिल) ऑर्डर काउपयोग किया जा सकता है, और सफल होने तक पुनः प्रयास किया जा सकता है।
  • यदि पोज़ीशन लेवल 1 पर है या आईओसी के आदेश बार-बार विफल होते हैं, तो सिस्टम शेष पोज़ीशन को पूरी तरह से समाप्त कर देता है।
उदाहरण:
  • बीटीसी परपेचुअल कॉंट्रैक्ट, पोज़ीशन वैल्यू = 2,500,000 यूएसडीटी, लेवल 4 → लिक्विडेशन ट्रिगर करना: सिस्टम पहले लेवल 3 कैप 1,000,000 यूएसडीटी तक कम करता है → 1,500,000 यूएसडीटी कम करें → जोखिम सीमा लेवल 3 तक गिर जाती है, एमएमआर अनुकूलित, पोज़ीशन बहाल।

 

6. मैन्युअल जोखिम सीमा समायोजन का प्रभाव:

  • जोखिम की सीमा स्तर को कैसे समायोजित करें:
    • वेबसाइट: ⚙️ पर क्लिक करें → "ट्रेडिंग प्राथमिकताएं" → "जोखिम सीमा"
  • ऐप: "..." पर क्लिक करें → "ट्रेडिंग प्राथमिकताएं" → "जोखिम सीमा"
  • अपग्रेड स्तर: नए स्तर का अधिकतम लेवरेज मौजूदा पोज़ीशन के लेवरेज से कम हो सकता है; अतिरिक्त मार्जिन की आवश्यकता है, अन्यथा समायोजन विफल हो जाएगा।
    • उदाहरण: लेवल 1 पोज़ीशन = 125× लेवरेज → लेवल 3 में अपग्रेड करने पर अधिकतम 75× लीवरेज → आवश्यक अतिरिक्त मार्जिन = पोजीशन वैल्यू × (1/75 − 1/125)
  • डाउनग्रेड स्तर: नए स्तर में अधिकतम पोज़ीशन सीमित हो सकता है; यदि वर्तमान पोज़ीशन सीमा से अधिक हो जाता है, तो सिस्टम पहले आकार कम करने के लिए संकेत देता है।

 

क्रॉस मार्जिन मोड

 

1. क्रॉस मार्जिन मोड का अवलोकन

आइसोलेटेड मार्जिन मोड में, अधिकतम पोज़ीशन ओपन करें का आकार जोखिम की सीमा स्तरों द्वारा सीमित होता है, और उच्च लेवरेज के परिणामस्वरूप विरोधाभासी रूप से एक छोटी अनुमत पोज़ीशन हो सकती है। उदाहरण के लिए, 100 गुना लेवरेज से केवल 1 बीटीसी खोलने की अनुमति मिल सकती है, जबकि 50 गुना लेवरेज से 5 बीटीसी तक खोलने की अनुमति मिल सकती है।
KuCoin का क्रॉस मार्जिन मोड एक नए अधिकतम पोज़ीशन ओपन करें एल्गोरिदम का उपयोग करता है, जो अनुमत पोज़ीशन साइज़ को कुल खाता मार्जिन और चुने गए लेवरेज से जोड़ता है, और एक गैर-स्तरीय जोखिम की सीमा लागू करता है:
  • उच्च लेवरेज → अधिक खुली पोजीशन, जिससे आइसोलेटेड मार्जिन मोड में असामान्य स्थिति से बचा जा सकता है।
  • जोखिम सीमा को बार-बार समायोजित करने की आवश्यकता नहीं है; सिस्टम कुल खाता मार्जिन और चयनित लेवरेज के आधार पर अधिकतम खुली स्थितियों की गणना स्वचालित रूप से करता है।

 

2. अधिकतम खुली स्थिति की गणना

सूत्र (रैखिक अनुबंधों का उदाहरण):
अधिकतम खुली स्थिति = k * ln((C - F) * Lev * k + 1)
जहां:
  • C: उपयोगकर्ता का कुल क्रॉस मार्जिन, अर्थात्, खाता की शेष राशि में से अलग-अलग पोजीशनों द्वारा कब्जा किए गए मार्जिन को घटाने पर प्राप्त राशि। यदि कोई पृथक पोजीशन नहीं है, तो संपूर्ण खाता शेष को क्रॉस मार्जिन के रूप में उपयोग किया जा सकता है।
  • F: अन्य अनुबंधों और आदेशों द्वारा कब्जा किया गया मार्जिन। कुल मार्जिन में से इसे घटाने पर वर्तमान अनुबंध के लिए उपलब्ध मार्जिन प्राप्त होता है।
  • लेव: उपयोगकर्ता द्वारा चयनित लेवरेज।
  • P: अनुमानित ऑर्डर कीमत; वास्तविक गणना में बाजार की डेप्थ और शुल्क को ध्यान में रखा जाता है।
  • के: प्रवर्धन गुणांक, यह सुनिश्चित करता है कि समान उपलब्ध मार्जिन के साथ, खोलने योग्य पोज़ीशन साइज़ लेवरेज के साथ बढ़ता है, लेकिन घटती दर पर। यह प्लेटफॉर्म प्रत्येक अनुबंध के अनुसार K को समायोजित करता है।
उदाहरण: 10 गुना लेवरेज के साथ 60,000 USDT पर खरीदे गए एक लीनियर BTCUSDT अनुबंध के लिए, खाता में 100,000 USDT की शेष राशि है, कोई अन्य ऑर्डर या पोजीशन नहीं है, और K = 490 है:
  • अधिकतम खुली पोजीशन = 490 * ln(100,000 * 10 / (60,000 * 490) + 1) = 16.39 BTC

 

3. शिशु मृत्यु दर और मातृ मृत्यु दर का अनुकूलन

क्रॉस मार्जिन शुरुआती मार्जिन रेट (आईएमआर) और मेंटेनेंस मार्जिन रेट (एमएमआर) की गणना अधिक तर्कसंगत और कुशल तरीके से की जाती है:
  • आईएमआर: मुख्यतः चुने गए लेवरेज द्वारा निर्धारित, आमतौर पर 1/ लेवरेज, लेकिन एमएमआर सीमाओं को भी ध्यान में रखते हुए, उदाहरण के लिए, 1.3× एमएमआर से अधिक नहीं हो सकता।
  • MMR: मुख्यतः उपयोगकर्ता पदों और खुले ऑर्डरों से संबंधित। बड़ी पोजीशन और अधिक खुले ऑर्डर से एमएमआर बढ़ता है। KuCoin की विधि में IMR और MMR मूल्यों के बहुत करीब होने से बचा जाता है, जिससे अन्यथा बाजार में छोटे उतार-चढ़ाव के कारण जबरन लिक्विडेशन उत्पन्न हो सकती है।
उदाहरण: 1 बीटीसी रखने वाले उपयोगकर्ता के लिए:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0.5%

 

4. जोखिम दर गणना और परिसमापन अनुकूलन

क्रॉस मार्जिन जोखिम दर = मेंटेनेंस मार्जिन / इक्विटी। KuCoin केवल पोजीशन ही नहीं, बल्कि पोजीशन और ओपन ऑर्डर दोनों पर विचार करता है। इससे उन स्थितियों को रोका जा सकता है जहां बाजार की चरम स्थितियों में अधूरे ऑर्डर अचानक खाता के जोखिम को बढ़ा देते हैं, जिससे दिवालियापन की स्थिति उत्पन्न हो सकती है।
KuCoin की विधि लॉन्ग और शॉर्ट ऑर्डर के लिए सबसे खराब स्थिति का अलग-अलग मूल्यांकन करती है, जिससे दिशाओं के बीच ऑफसेटिंग की अनुमति मिलती है। इसके परिणामस्वरूप एमएमआर की गणना अधिक तर्कसंगत हो जाती है, जिससे सरल एकत्रीकरण से होने वाले अति-अनुमान से बचा जा सकता है।
उदाहरण:
मान लीजिए कि किसी उपयोगकर्ता के पास 1 बीटीसी है और उसने 2 बीटीसी के खरीद ऑर्डर और 3 बीटीसी के बिक्री ऑर्डर दिए हैं।
आवश्यक मेंटेनेंस मार्जिन = अधिकतम(1 + 2, 1 − 3) × अंकित मूल्य × एमएमआर = 3 × अंकित मूल्य × एमएमआर = 3 × 60,000 × 0.5% = 900
6 × अंकित मूल्य × एमएमआर = 6 × 60,000 × 0.5% = 1,800 के बजाय
(यह मानते हुए कि वर्तमान मार्क कीमत 60,000 है और एमएमआर 0.5% है)

 

5. गतिशील एमएमआर परिसमापन जोखिम को कम करता है

  • अधिकतम एमएमआर केवल 30% है; यदि कुल जोखिम अनुपात 100% से कम है तो सामान्य बाजार उतार-चढ़ाव लिक्विडेशन को ट्रिगर नहीं करते हैं।
  • पूंजी दक्षता में सुधार लाने के लिए मुख्यधारा के सिक्कों के लिए एमएमआर आवश्यकताओं को कम किया गया है।
  • यह पारंपरिक स्तरित जोखिम नियंत्रण की समस्या से बचता है, जहां किसी पोज़ीशन के आंशिक लिक्विडेशन से इक्विटी बहाल नहीं हो सकती है।

 

KuCoin फ्यूचर्स गाइड:

वेबसाइट वर्जन ट्यूटोरियल

ऐप वर्जन ट्यूटोरियल

 

आपके सहयोग के लिए धन्यवाद!

KuCoin फ्यूचर्स टीम

 

नोट: प्रतिबंधित देशों और क्षेत्रों के उपयोगकर्ता फ़्यूचर्स ट्रेडिंग नहीं खोल सकते।