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Règles de limite des risques pour la marge isolée et la marge croisée

Dernière mise à jour : 31/07/2026 03:55:05
Sur KuCoin, les contrats en marge isolée et en marge croisée appliquent chacun des règles de limite des risques indépendantes : la marge isolée suit une structure de limites en niveaux, avec des positions et un effet de levier contraints par des niveaux fixes ; la marge croisée utilise un algorithme de mise à niveau avec des limites des risques non nivelées, permettant un effet de levier plus élevé et une marge disponible plus importante pour augmenter la position ouverte maximale, offrant une expérience de trading plus flexible et plus efficace.

 

Mode marge isolée

 

1. Introduction aux limites des risques

Quels sont les niveaux de limite des risques ? Les niveaux de limite des risques constituent un mécanisme fondamental de gestion des risques conçu pour limiter l'exposition des traders individuels et réduire l'impact des liquidations à grande échelle sur le marché. Pendant les périodes de forte volatilité, les positions importantes et un effet de levier élevé en cas de liquidation forcée peuvent provoquer des fluctuations brutales des prix, entraînant potentiellement des risques supplémentaires pour d'autres traders. Pour prévenir cela, KuCoin applique un mécanisme uniforme de limite des risques à tous les utilisateurs.
Selon les règles de limite des risques de KuCoin :
  • Des positions plus importantes et un risque plus élevé nécessitent des taux de marge initiale (IMR) et des taux de marge de maintenance (MMR) plus élevés.
  • L'effet de levier maximal autorisé diminue à mesure que le risque augmente.
Cette structure de marge échelonnée limite efficacement le risque potentiel des grandes positions et, si nécessaire, atténue l'impact sur le marché grâce à un processus de liquidation échelonné, réduisant progressivement la position plutôt que de la liquider entièrement d'un coup.
Les niveaux de limite des risques comprennent cinq éléments clés :
  • Niveau, Limite des risques (valeur de la position), Taux de marge de maintenance, Taux minimum de marge initiale, Effet de levier maximal utilisable
Lorsque la valeur de la position ouverte d'un trader atteint un niveau supérieur, KuCoin ne met pas à jour automatiquement le niveau — l'utilisateur doit sélectionner et confirmer manuellement la mise à niveau. Si l'utilisateur n'a pas changé de niveau, le système continue d'utiliser la limite des risques maximale du niveau actuel comme plafond de position, et le taux de marge initiale ainsi que l'effet de levier maximal utilisable sont déterminés par le niveau actuel jusqu'à ce que l'utilisateur les ajuste manuellement.
Si une position importante déclenche une liquidation, le système utilise un mécanisme de réduction par paliers / liquidation en échelon, réduisant progressivement le niveau de la limite des risques et liquidant en lots plus petits afin de minimiser l'impact sur le marché et d'éviter une liquidation unique en une seule étape.

 

2. Comment consulter les limites des risques

Ouvrir un contrat → Cliquez sur « Coin Info » en haut à droite → « Limite des risques ».
Remarque : Les limites des risques s'appliquent uniquement au mode marge isolée, et non au mode marge croisée.
Exemple :
  • Limite des risques (valeur de la position) = 5 000 USDT → Niveau 1, MMR = 0,4 %, IMR minimum = 0,8 %, effet de levier maximal = 125×
  • Limite des risques = 500 000 USDT → Niveau 2, MMR = 0,5 %, IMR minimum = 1 %, effet de levier maximal = 100×
À mesure que le niveau de limite des risques augmente, les exigences de marge augmentent tandis que l'effet de levier disponible diminue.

 

3. Niveaux de seuil de risque

Supposez que les niveaux de limite des risques d’un contrat sont les suivants :
  • Niveau 1 : La limite de position actuelle ≤ 100 000 USDT, IMR = 1 %, MMR = 0,5 %
  • Niveau 2 : La limite de position actuelle ≤ 200 000 USDT, IMR = 2 %, MMR = 1 %
Si un utilisateur souhaite augmenter une position de niveau 1 de 100 000 USDT à 150 000 USDT :
  • Ils doivent basculer manuellement vers le niveau 2.

 

4. Calcul de la valeur de la limite des risques

En mode marge isolée, les limites des risques sont déterminées par la valeur de la position ouverte. Les limites des risques sont généralement réparties en niveaux, chaque niveau correspondant à une plage de valeur de position spécifique.

4.1 Formule de calcul de la limite des risques

Positions en mode unidirectionnel (sens unique : long ou short) :
  • La limite des risques est déterminée en fonction du niveau correspondant à la valeur ouverte de la position.
  • Valeur de la position ouverte : Valeur totale ouverte de la position = Prix à l'ouverture × Quantité × Multiplicateur du contrat
  • Facteur de limite des risques : défini selon les règles de niveau de la plateforme, augmentant généralement avec la valeur ouverte.
Positions en mode couverture (détenir long et court simultanément) :
  • Calculez les limites des risques séparément pour les positions longues et courtes en fonction de leurs valeurs d'ouverture de position respectives.

4.2 Exemple : Calcul de la limite des risques en mode marge isolée

4.2.1 Exemple à sens unique :

Plage de valeur de la position ouverte Effet de levier maximal utilisable Taux de marge de maintenance (MMR)
0 - 10 000 USDT 125× 0,40 %
10 001 - 50 000 USDT 100× 0,50 %
  • Valeur de la position ouverte : 25 000 USDT
  • Niveau : 10 001–50 000 USDT → MMR = 0,5 %

4.2.2 Exemple bidirectionnel :

  • Valeur de la position longue ouverte : 35 000 USDT → Tranche 10 001–50 000 USDT → MMR = 0,5 %
  • Valeur de la position courte ouverte : 12 000 USDT → Tranche 10 001–50 000 USDT → MMR = 0,5 %

4.2.3 Résumé :

  • Positions en mode unidirectionnel : utilisez le MMR du niveau correspondant en fonction de la valeur de la position ouverte.
  • Positions en mode couverture : calculez les limites des risques séparément pour les positions longues et courtes.
  • Les niveaux de limite des risques permettent à la plateforme de définir différents paramètres pour différentes plages de valeur ouverte, permettant une gestion des risques plus précise.

 

5. Rappel de modification de la limite des risques

Les limites des risques affectent principalement la taille des ordres, l'utilisation de l'effet de levier et la liquidation. Les ajustements manuels ont un impact direct sur l'effet de levier disponible et la taille maximale de la position.

  1. Taille de la commande et effet de levier :

  • Le niveau de limite des risques détermine la taille de la position et l'effet de levier disponible.
  • Exemple : contrat perpétuel BTC Niveau 3 → Effet de levier maximal = 75×, Position maximale = 1 000 000 USDT
  • Le niveau KYC peut également limiter l'effet de levier : si le KYC autorise un effet de levier de 5×, mais que la limite des risques autorise 125×, l'effet de levier effectif est de 5×.
  • Taux de marge initiale (IMR) = 1 ÷ effet de levier, le taux de marge de maintenance varie selon le niveau de limite des risques.

  1. Mécanisme de liquidation :

  • Le prix de liquidation forcé est basé sur le MMR du niveau de limite des risques actuel.
  • Le système peut procéder à une liquidation partielle pour réduire d'abord le niveau de la limite des risques, en utilisant des ordres IOC (Immediate or Cancel), et réessayer jusqu'à succès.
  • Si la position est au niveau 1 ou si les ordres IOC échouent répétitivement, le système liquide intégralement la position restante.
Exemple :
  • Contrat perpétuel BTC, valeur de la position = 2 500 000 USDT, Niveau 4 → Liquidation déclenchée : le système réduit d'abord à la limite du Niveau 3 à 1 000 000 USDT → Réduction de 1 500 000 USDT → Limite des risques passée au Niveau 3, MMR optimisé, position rétablie.

 

6. Impact de l'ajustement manuel de la limite des risques :

  • Comment ajuster le niveau de la limite des risques :
    • Site web : Cliquez sur ⚙️ → « Préférences de trading » → « Limite des risques »
  • Application : Cliquez sur "..." → "Préférences de trading" → "Limite des risques"
  • Niveau amélioré : le maximum d'effet de levier du nouveau niveau peut être inférieur à l'effet de levier de la position actuelle ; une marge supplémentaire est requise, sinon le ajustement échoue.
    • Exemple : Position niveau 1 = 125× effet de levier → Mise à niveau vers le niveau 3 max 75× → Marge supplémentaire requise = Valeur de la position × (1/75 − 1/125)
  • Niveau réduit : Le nouveau niveau peut limiter la position maximale ; si la position actuelle dépasse cette limite, le système invite à réduire la taille en premier.

 

Mode marge croisée

 

1. Aperçu du mode marge croisée

En mode marge isolée, la taille maximale de la position ouverte est limitée par les niveaux de limite des risques, et un effet de levier plus élevé peut paradoxalement entraîner une taille de position autorisée plus petite. Par exemple, un effet de levier de 100× peut permettre d'ouvrir seulement 1 BTC, tandis qu'un effet de levier de 50× permet jusqu'à 5 BTC.
Le mode de marge croisée de KuCoin utilise un nouvel algorithme de position maximale ouverte, liant la taille de position autorisée à la marge totale du compte et à l'effet de levier choisi, et met en œuvre une limite des risques non échelonnée :
  • Effet de levier plus élevé → plus de positions ouvrables, en évitant la situation anormale en mode marge isolée.
  • Il n'est pas nécessaire de régler fréquemment les limites des risques ; le système calcule automatiquement les positions ouvertes maximales en fonction de la marge totale du compte et de l'effet de levier sélectionné.

 

2. Calcul de la position ouverte maximale

Formule (exemple pour les contrats linéaires) :
Position maximale ouverte = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)
Où :
  • C : La marge croisée totale de l'utilisateur, c'est-à-dire le solde du compte moins la marge occupée par les positions isolées. S'il n'y a pas de positions isolées, l'intégralité du solde du compte peut être utilisée comme marge croisée.
  • F : Marge occupée par d'autres contrats et ordres. En soustrayant cela de la marge totale, on obtient la marge disponible pour le contrat actuel.
  • Effet de levier : Effet de levier sélectionné par l'utilisateur.
  • P : Prix de l'ordre approximatif ; le calcul réel prend en compte la profondeur du marché et les frais.
  • K : Coefficient d'amplification, garantissant que, avec la même marge disponible, la taille de la position ouvrable augmente avec l'effet de levier, mais à un rythme décroissant. La plateforme ajuste K en fonction de chaque contrat.
Exemple : Pour un contrat linéaire BTCUSDT acheté à 60 000 USDT avec un effet de levier de 10×, un solde de compte de 100 000 USDT, et aucune autre commande ou position, et K = 490 :
  • Position ouverte maximale = 490 * ln(100 000 * 10 / (60 000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

 

3. Optimisation de l'IMR et du MMR

Le taux de marge initiale (IMR) et le taux de marge de maintenance (MMR) en marge croisée sont calculés de manière plus raisonnable et efficace :
  • IMR : principalement déterminé par l'effet de levier choisi, généralement 1/effet de levier, mais aussi en tenant compte des limites de MMR, par exemple, ne peut pas dépasser 1,3 × MMR.
  • MMR : Principalement lié aux positions et ordres Open des utilisateurs. Des positions plus importantes et plus d'ordres Open augmentent le MMR. La méthode de KuCoin évite des valeurs IMR et MMR très proches, qui pourraient autrement déclencher une liquidation forcée en raison de petites fluctuations du marché.
Exemple : Pour un utilisateur détenant 1 BTC :
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0,5 %

 

4. Calcul du taux de risque et optimisation de la liquidation

Le taux de risque de la marge croisée = marge de maintenance / capitaux propres. KuCoin prend en compte à la fois les positions et les ordres Open, et non seulement les positions. Cela empêche les scénarios où des ordres non clôturés dans des conditions de marché extrêmes augmentent soudainement le risque du compte, pouvant entraîner une faillite.
La méthode de KuCoin évalue les scénarios les plus défavorables pour les ordres long et short séparément, permettant un décalage entre les directions. Cela conduit à un calcul du MMR plus raisonnable, évitant la surévaluation due à une agrégation simple.
Exemple :
Supposons qu’un utilisateur détient 1 BTC et a 2 BTC en commandes d’achat et 3 BTC en commandes de vente.
La marge de maintenance requise = max(1 + 2, 1 − 3) × Prix repère × MMR = 3 × Prix repère × MMR = 3 × 60 000 × 0,5 % = 900
au lieu de 6 × Prix repère × MMR = 6 × 60 000 × 0,5 % = 1 800
(En supposant que le prix repère actuel est de 60 000 et que le MMR est de 0,5 %)

 

5. Le MMR dynamique réduit le risque de liquidation

  • Le MMR maximal est de 30 % ; les fluctuations normales du marché ne déclenchent pas de liquidation si le ratio de risque total est inférieur à 100 %.
  • Les exigences de MMR pour les principales cryptomonnaies sont réduites pour améliorer l'efficacité du capital.
  • Évite le problème du contrôle des risques par paliers traditionnel, où la liquidation partielle d'une position ne permet pas de rétablir l'équité.

 

Guide des futures KuCoin :

Tutoriel pour la version site web

Tutoriel sur l'application

 

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Remarque : Les utilisateurs provenant de pays et régions restreints ne peuvent pas ouvrir de trading de futures.

Clause de non-responsabilité : cette page a été traduite par IA pour permettre sa lecture. Pour obtenir des informations plus précises, veuillez consulter la version originale en anglais.Afficher l'original