KuCoin Futures

Contrats perpétuels sur marge USDT

Dernière mise à jour : 31/12/2025

1. Aperçu des contrats perpétuels sur marge USD

Un contrat perpétuel sur marge USD est un produit dérivé qui utilise des stablecoins (principalement USDT ou USDC) comme marge et devise de règlement.
Ce contrat permet aux utilisateurs de prendre des positions longues ou courtes sur l'actif sous-jacent (par exemple, BTC, ETH) pour profiter des fluctuations de prix sans détenir réellement l'actif.
Caractéristiques clés :
  • Aucune expiration : Les positions peuvent être maintenues à long terme.
  • Règlement en stablecoin : Le P&L est calculé en USDT ou USDC.
  • Soutien à l'effet de levier : Amplifie à la fois le profit potentiel et le risque.
  • Négociation à deux voies : Prenez une position longue lorsque les prix augmentent, prenez une position courte lorsque les prix baissent.

 

2.Mécanismes de base

2.1 Marge & Règlement
  • USDT est la principale devise de marge et de règlement ; certains contrats prennent également en charge l'USDC.
  • Les profits et les pertes sont réglés dans le stablecoin utilisé. Par exemple, lors de la prise d'une position longue sur BTCUSDT, la marge et le règlement sont en USDT.
2.2 Effet de levier & Risque
  • Un effet de levier flexible est pris en charge (l'effet de levier maximum varie selon le contrat ; KuCoin offre jusqu'à 125×).
  • L'effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Exemple : Avec un effet de levier de 10× et une marge de 100 USDT, vous pouvez contrôler une position de 1 000 USDT. Si le prix augmente de 10 %, le profit = 100 USDT ; s'il baisse de 10 %, la perte = 100 USDT.
2.3 Frais de financement
  • Les contrats perpétuels utilisent un mécanisme de frais de financement pour maintenir les prix des contrats proches du prix au comptant. Les longs et les shorts se paient mutuellement périodiquement (l'intervalle varie selon le contrat, généralement 8h, 4h ou 1h).
  • Taux de financement :
    • Positif → les longs paient les shorts
    • Négatif → les shorts paient les longs
2.4 Prix repère & Mécanisme de liquidation
  • Le système utilise le prix repère pour calculer le P&L et le risque afin d'éviter une liquidation forcée due à des transactions anormales.
  • Si le ratio de marge tombe en dessous de l'exigence de marge de maintenance, liquidation forcée sera déclenchée.

 

3. Scénarios d'exemple

Exemple 1 : Long (haussier) BTCUSDT Perpétuel (en ignorant les frais)
  • Marge : 1 000 USDT ; Effet de levier : 10× ; Prix d'entrée : 20 000 USDT ; Position : 0,5 BTC
  • Si le prix monte à 22 000 → Profit = 1 000 USDT
  • Si le prix tombe à 18 000 → Perte = 1 000 USDT (peut déclencher une liquidation)
Exemple 2 : Short (Baissier) ETHUSDT Perpétuel (en ignorant les frais)
  • Marge : 1 000 USDT ; Effet de levier : 10× ; Prix d'entrée : 2 000 USDT ; Position : 5 ETH
  • Si le prix de l'ETH tombe à 1 600 USDT → Profit = 2 000 USDT
  • Si le prix de l'ETH monte à 2 400 USDT → Perte = 2 000 USDT (peut déclencher une liquidation)

4. Aperçu de la position

Termes Explication
Quantité

Une position de futures avec marge en USDT est mesurée par le nombre de contrats. Chaque paire de trading a un multiplicateur de contrat spécifique.
Taille de la position = Nombre de contrats × Multiplicateur de contrat
Par exemple, 1 contrat BTC équivaut à 0,001 BTC.

Les positions long sont représentées par des montants positifs, tandis que les positions short sont négatives.
Valeur La valeur d'une position avec marge en USDT est calculée en stablecoins, où Valeur de la position = Prix × Montant.
Prix ​​d'entrée

Le prix d'ouverture moyen d'une position s'ajuste chaque fois que vous ajoutez ou réduisez une position.

Exemple : Vous avez une position de futures BTCUSDT, en prenant une position long pour 1 000 contrats. Votre prix d'entrée est de 50 000 USDT. Une heure plus tard, vous décidez d'ajouter 2 000 contrats supplémentaires avec un prix d'entrée de 60 000 USDT. Alors :

Prix d'entrée moyen = Prix d'entrée total des contrats BTC ÷ Nombre total de contrats

Nombre total de contrats : 1 000 + 2 000 = 3 000

Valeur totale des contrats BTC = 50 000 + 120 000 = 170 000 USDT

Prix d'entrée moyen = 170 000 ÷ (3 000 × 0,001) = 56 666,7
Prix repère : Le prix repère actuel d'un contrat avec marge en USDT.
Prix de liquidation Voir la section sur les prix de liquidation.
Marge Marge pour une position = Marge initiale + P&L non réalisé + Toute marge ajoutée/retraitée + Frais de financement
Effet de levier de la position Effet de levier réel de la position = Valeur repère de la position ÷ Marge
P&L non réalisé

Les utilisateurs peuvent choisir si le P&L non réalisé est calculé en utilisant le prix repère ou le dernier prix d’échange.

P&L non réalisé = Taille de la position × (Prix repère ou Dernier prix - Prix d'entrée moyen)

 

Exemple de position long

Vous avez une position sur marge en stablecoin BTCUSDT. Vous détenez 1 000 contrats long. Votre prix d'entrée est de 50 000 USDT. Lorsque le dernier prix repère est de 55 000 USDT, votre P&L non réalisé affichera 5 000 USDT.

P&L non réalisé = Taille de la position × [(Prix repère) - (Prix d'entrée moyen)] = 1 × [(55 000) - (50 000)] = 5 000 USDT

 

Exemple de position short

Vous avez une position sur marge en stablecoin sur la paire BTC/USDT. Vous détenez 1 000 contrats short. Votre prix d'entrée est de 50 000 USDT. Lorsque le dernier prix repère est de 45 000 USDT, votre P&L non réalisé affichera 5 000 USDT.

P&L non réalisé = Taille de la position × [(Prix repère) - (Prix d'entrée moyen)] = 1 × [(45 000) - (50 000)] = 5 000 USDT

 

Remarque : Le calcul du P&L non réalisé n'inclut pas les frais de trading ou les frais de financement encourus lors de l'ouverture, de la clôture ou du maintien des positions.
RSI ROI = P&L non réalisé ÷ Marge initiale
P&L réalisé

P&L réalisé = ∑(P&L provenant de la réduction des positions) - Frais de trading - Total des frais de financement depuis l'ouverture

Le P&L réalisé est le profit ou la perte provenant de la clôture ou de la réduction des positions. Il inclut le P&L du trade, les frais de trading et les frais de financement totaux. Il est calculé comme la différence entre les prix d'entrée et de sortie moyens.

Exemple : Vous avez une position sur marge en stablecoin BTCUSDT. Vous détenez 1 000 contrats long. Votre prix d'entrée est de 50 000 USDT. Vous clôturez 500 contrats de la position à un prix de 55 000 USDT, avec une position partielle de 500 contrats restant.

P&L de position partielle : 500 × 0,001 × [55 000 - 50 000] = 2 500 USDT

Frais d'ouverture de la position : (50 000) × 0,06 % = 30 USDT

Frais de clôture de la position : (55 000) × 0,06 % = 33 USDT

Supposons que le total des frais de financement soit reçu : 3 USDT

P&L réalisé : 2 500 - 30 - 33 + 3 = 2 400 USDT

 

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